炒两只新股最多亏损19.28%

  • 来源:投资者报
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  • 发布时间:2009-07-20 14:21
  上市首日80%多的换手率意味多数网上中签者选择在首日获利套现,而此后连续两日下跌意味着接盘的“炒新”者运气不佳。

  在上市后的4个交易日中,桂林三金(002275.SZ)、万马电缆(002276.SZ)呈现了一幅“过山车”的景象。虽然两只新股在7月15日扭转跌势,但连续两日的下跌足以显示“炒新”的风险。

  根据《投资者报》数据研究部的统计,如此前所料,首日“炒新”收益情况并不理想,“炒新”不如“打新”。

  “炒新”次日收益堪忧

  自上市首日大幅上涨后,桂林三金及万马电缆连续两日下跌。截至7月15日收盘,桂林三金较上市首日收盘价下跌5.55%,万马电缆也仅上涨3.43%。

  桂林三金及万马电缆在7月10日上市首日得到了市场的热捧,当日分别大幅上扬81.87%和125.48%,涨幅最大时更是达到96.97%和134.78%,最高价分别达到39元和27元,首日换手率分别高达82.03%和85.51%。显然,在收益可观的情况下,大部分“打新”中签者卖出股票以求落袋为安。

  “打新”者赚的盆满钵满,但“炒新”者的运气却没那么好。两只新股首日的行情并未能得到延续,7月13日,也就是新股上市次日,桂林三金大幅下跌8.16%,万马电缆虽然一度上涨超过7%,但至收盘时下跌1.97%。当日两只新股换手率依然不低,其中桂林三金换手率接近44%,万马电缆接近54%。

  忽略佣金等支出(下同),倘若上市首日以开盘价也是最低价买入,至次日开盘,桂林三金亏损幅度为0.28%,而万马电缆则盈利3.73%。若能在次日最高价位时卖出,桂林三金盈利10.71%,而万马电缆收益率超过23%。但两只新股上市次日均冲高回落,若在收盘时卖出,桂林三金收益率仅为1.75%,而万马电缆收益率也降至12.98%。

  若在首日收盘附近买入,以收盘价计,至次日开盘时桂林三金便下跌10%,万马电缆跌幅也接近10%。至次日收盘时,桂林三金下跌8.16%,万马电缆下跌1.97%。即使能在次日最高价位卖出,桂林三金仍亏损0.08%,而万马电缆收益率达7.02%。

  若在新股上市首日以最高价买入,次日的收益情况更为糟糕。至次日开盘,桂林三金较首日最高价位下跌近17%,万马电缆也下跌13.65%。至次日收盘时,下跌幅度有所缩小,分别下跌15.21%及5.85%。若能在次日最高价位卖出,桂林三金仍亏损7.74%,而万马电缆收益率为2.78%。

  部分“炒新”者仍未解套

  7月14日,两只新股延续上市次日的跌势。若在上市次日来不及卖出的投资者选择在这一交易日离场,收益更不理想。

  当日,桂林三金及万马电缆继续下跌,其中桂林三金盘中一度创出上市以来新低。且创收盘新低。也就是说,若在此前两个交易日买入桂林三金而未卖出者,到7月14日收盘时全线被套。截至收盘,桂林三金当日下跌2.87%,万马电缆下跌4.09%,换手率分别为29%和34%。桂林三金两日跌幅接近11%,而万马电缆也下跌近6%。

  以上市首日开盘价计,至7月14日开盘,桂林三金下跌0.28%,万马电缆上涨9.64%。至当日收盘,桂林三金跌幅扩大至1.17%,而万马电缆涨幅则缩至8.36%。若在当日最低价位卖出,那么桂林三金亏损幅度扩大至3.14%。

  若在首日最高价买入,那么,至7月14日,不管在什么价位卖出均全线亏损。即使在当日能以最高价卖出,桂林三金亏损幅度仍达15.41%,万马电缆亏损幅度也达6.19%。而若在收盘附近卖出,以收盘价计,桂林三金亏损17.64%,万马电缆亏损9.7%。而若不幸在最低价位卖出桂林三金,亏损幅度高达19.28%。

  两只新股的跌势在7月15日得到了暂时的逆转。当日两只新股低开后一路向上,万马电缆在开盘不到30分钟便涨停,当日换手率放大至40.37%。至收盘桂林三金上涨5.88%,换手率放大至36.90%。至此,在上市首日买入的部分投资者仍未解套。若在首日最高价位买入,至7月15日收盘时桂林三金仍亏损12.79%,万马电缆亏损0.67%。

  经过分析,《投资者报》曾在第60期《桂林三金开盘价:不应超过29元》一文中指出桂林三金的合理价格区间在19.31~21.12元,7月15日,该股收盘价为35.01元,已远远超出合理区间。此外,两只新股市盈率均高于其所处行业的市盈率,估值风险较大,仍有下跌空间。

  “炒新”者多为散户

  深交所报告显示,桂林三金及万马电缆上市首日买入在1000股以下的投资者户数占比均超过80%。而我们根据分类资金流向数据也发现,上市首日接盘者多为散户。

  指南针机构密码数据显示,上市首日散户买入桂林三金的金额为7.45亿元,卖出10.12亿元;机构资金买入2.94亿元,卖出4567万元。买卖资金均以散户为主,这很大程度上与网上中签者多为散户有关。

  万马电缆的情况亦与此类似。首日散户资金买入6.06亿元,卖出7.95亿元;机构资金买入2.09亿元,卖出3432万元。

  在其后的两个下跌的交易日中,机构资金均呈净流出状态。其中7月13日机构净卖出桂林三金0.3亿元,净卖出万马电缆0.02亿元;7月14日,机构净卖出桂林三金0.21亿元,净卖出万马电缆0.45亿元。

  7月15日,情况发生了变化。两只新股中机构资金均呈净买入状态。其中净买入万马电缆1.25亿元,推动该股涨停。
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