上升楔型依然没完成
- 来源:股市动态分析
- 关键字:调整,指数,证券,市场
- 发布时间:2011-04-25 13:54
这周最有意思的事是，我的那个《本周将面临重要的时间节点》的周评，被多家网站转载，但是，很有意思地是他们都将标题改成了《只要站上3050点就满仓压上》。其中，不泛一些知名门户网站与主流券商网站，还有一大批所谓的私募忽悠网。不带这么整人的吧？这种题不对文的篡改，严重地扭曲了原文字作者的本意，令原作者本人无比愤怒。熟知我的人都知道，一个多月前我就反对看多的大牛市口号，我通过连续几篇周评，并且通过数据论证，讲的都是这个市场没有指数牛市，只会有牛皮市。这是个在集体看多的环境里，很不容易坚持的观点。但就这样，也还要被多头们给歪曲本意。通过这样的事，让我感到这个市场已经失常了，拼着吃奶的劲都没能将3050攻占下，你喊啥大牛市。资金面本来就紧缺，再加上央行的“提高存款准备金率无上限”，再收个几千亿，多头冷了半截。
其实吧，前面的文字里，我相信我已经将要表达的东西说清楚。有人总是多头思维改不了，他们的依据就是通胀环境下，加息、提存准都挡不住的牛市，因为总会有一批傻呼呼的资金朝市场里扑。但是，我不知道你注意国债指数的走势与成交量了没有？你看看现在的国债交易量，与07年10月后以及09年10月后的量，根本就不是一个数量级的。我们从十年期国债收益率看，市场环境基本上在十年期国债收益率达到4%的时候，证券市场都是在一个相对顶部区域。而这次也是一样达到了4%之上，但国债指数的成交量显示，进入国债中避险盘的量极其少。这是什么原因？只有一种理由可以解释，就是因国内央行的货币紧缩政策，市场极其缺钱，而大量的钱，都涌入了收益率堪称暴利的担保公司与小额贷款公司，人家就是没朝证券市场里进。如果证券市场能提供超额暴利，自然不会有这种情况出现。可我们见到了最近的市场，就是这么半死不活的牛皮市，个中缘由当然还是没钱。
按我前面给市场模拟的走势，就是在3000点之上要多磨一阵，只要外面的傻钱还没进来，就没有那么容易进入下跌趋势。而就在今天，还是出现了去年11月9日时的情况，十多年没见过面的战友，突然一早来电话问什么股可以买。上一次是一个从未见面的亲戚，才电话了两天市场就趴下去了，这一次，我再次笑了。我问为什么现在想起买股呢，他答人家说要来大行情了啊。我晕啊，这都啥事啊，就冲着小老百姓怕因通胀手中的钱贬值吗，不带这么忽悠人家行不行啊！是可以的。换句话讲，就是指数无牛市（比牛市多个字，叫牛皮市），个股可能出现局部的疯狗浪。而近几日周小川行长说的存准率无上限，背后的意思是针对热钱喊的话。以四月的外贸逆差看，确有部分热钱流入。上调存准率收缩市面上的流动性，只会令银行系统资金更为紧张。而转眼地产商的年中还贷压力就要出现了，请注意一下地产商的2010年年报，大部分是高库存低现金流的，恐怕它们年中这个关不太好过吧。再者，2010年银行的高利润是哪里来的，就是超额放贷，再融资，再放贷滚出来的。而今年央行从源头一收，你觉得银行体系靠放贷滚利的游戏还能玩出多少花来？
我们从最近香港汇率的走势看，已经明显地感觉到了热钱开始回流亚洲市场。目前美元指数的继续下行，已经达到我20多天前讲的73区域。就我从朋友那里得到高盛对黄金的预期目标，是1550，而现在黄金已经到了1506的位置，也就是说，距离目标位已经很近了，我们从黄金现货价格波动中也可以看出，目前也是运行在某个级别的上行末端。而美元此次的下行，似乎就是为了黄金套现做局。假如真是如预期的这样，那么未来可能出现套现的美元向亚洲高通胀市场流动的现象，而观测物就是香港汇率。再联想近期高盛等国际大行，在中国市场上的看多金融地产，就不难想象他们要干什么了。事实上，历来美元资本都是朝高通胀的市场火上浇油，刚刚开始的表象可能是做多，但最终他们获得的大利，一定是源自做空。由此可见，央行的提高存款准备金率以及社保在香港市场套现中资金融股与机械股，都是在与别人动手对决之前练的七伤拳。自己主动压低风险，也总比抻出头去让人砸板砖强。
这是一场战争，很多人都没意识到美元资本后面险恶的用心，只是盲目地看好低估值品种会吸引防通胀的资金入市。但你得考虑了，人家准备怎么做空你，当然是通过先做多培养多头情绪，然后利用外围的媒体以及内部的漏洞予以各个击破式地做空。不要说别的，仅仅通过在香港市场上，打掉中资金融股的AH股溢价，你国内的指数就得趴叉下去了。而且，不仅如此，他们还会通过能引起公愤的事件，不断地试探性刺破你的一些小泡泡，比如双汇，我看就不是一个简单的食品添加剂问题，而是一种尝试性刺破动作。而我们的金融系统是目前存在问题最多的体系，如果哪天再发生曝料诸如假担保与骗保以及地方融资平台无法偿债之类的事，就可能引起全局性的恐慌，当多头失望盘涌出的时候，仅做市值管理的资金，就会不计价涌出，再加上股指期货的对冲合力，那时市场就难以撑住。
基于上述原因，我虽然有点孤单，但仍然要坚持我的观点，因为通过大量的数据我观察到了于市场做多非常不利的因素。所以，我更倾向于市场就是暂时还在牛皮市中折腾，而我希望的是，暂时不要破坏这种平衡。我甚至相信，其实有很多机构都已经察觉出市场不对劲，但它们都不想现在说，只是大家心里都明白，得抓紧时间将手上的独立运作的成长股以及题材股们赶紧拉上去，好完成上半年吃饭行情的任务。因此，也乐得别人狂喊牛市做多。实际上，宴席总是有散场的时候。如果不明白当下市场的环境，就很容易上当追高站岗了。而我观察目前的市场现象，可以说的确有一批低风险好恶度的资金进入市场搏牛市，但请你们注意，它们攻击的目标并不是所谓的低估值蓝筹股，而是价低且流动性好的低价中盘股。（价格四块左右，流通盘在10亿之内的）。这反映了这些资金本身对市场的预期也并不高，否则为什么不去买更便宜且业绩看起来更漂亮的银行股？
对于上证指数的波动，其实已经没啥好说的了，这里的下行，只是起自4月18日那个小型楔型结束后的一次三波段下行整理，它不太可能跌的很深，因为继续维持在3000点之上，是完成诱多的基本要求，时间越长，越有利于独立股的运作。而下探可能在下周初段就结束，这个下探段只是更大一点的情绪化楔型中的另一条腿。在其后还会有一次上拉，甚至还得作出要突破的样子，若不如此，还不足以让股民相信是大牛市即将来临。但是，这个上行段可能是大级别楔型的末段挣扎。最终会因资金总量跟不上，而出现失望盘涌出式的泻水。考虑到下周是临近“五.一”假期，故而应该考虑节前套现盘的影响。总体上看，后面的上行，还是可以走到五月上旬的。只不过你得认识到，如果再提一次存准率，可能后面这个上行，只不过很有可能是临近断悬前的蹒跚前行，而不是一次腾飞的启动。当然，我们不愿意用过于耸人听闻的字眼，表达对后面行情的不乐观情绪。但我们可以再次表明，所有上述的判断，仍然只是一种略带主观的臆想。因此，我们更愿意用多空参照线来控制市场可能出现的风险。目前，上证指数仍然在3005的参照线之上，而当上证指数有效击破该点时，我们将进行攻防转换。及时做减差差价，以降低持股成本防范可能出现的风险。
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