巴西，对冲基金的新大陆
- 来源:经理人
- 关键字:巴西,对冲基金,新大陆,投资
- 发布时间:2011-06-01 13:15
投资巴西
去年年末，摩根大通旗下的高桥资本公司收购了巴西顶级对冲基金Gávea投资公司。欧洲最大的对冲基金布勒旺-霍华德公司（Brevan Howard）也在巴西圣保罗开设了分号。就在本周，第一届行业性的“对冲基金巴西论坛”在里约热内卢的科帕卡巴纳皇宫酒店召开，本次论坛吸引了数百名行业人士参加，其中还包括保尔森公司和SAC资本顾问公司等大牌对冲基金的代表。
根据来自对冲基金研究公司的数据，在2010年，对冲基金向这一地区投入的资产增加了75%，达到了214亿美元。
觊觎拉美
对冲基金大举进军巴西，其背后体现了该行业惯用的一个老套战术，以这里为滩头阵地，进入其他拉美国家。
巴西的吸引力是很明显的。眼下许多发达国家的经济发展都疲软无力，但是巴西却保持了持续繁荣，这要归功于巴西丰富的自然资源，以及其日益兴起的中产阶层。去年，巴西的国内生产总值增长了7.5%，从而使巴西超过了英国和法国，成为世界第五大经济体。
视野巴西投资公司（Vision Brazil Investments）是一家位于圣保罗的另类投资公司，掌控20亿美元资金，该公司的合伙人奥斯卡·德克特里表示：“在过去五年里，大约有3400万巴西人跨入了中产阶级的行列。对于一个人口2亿人的国家来说，这是件很了不起的事情。巴西不仅拥有大量的自然资源，而且也有非常强劲的国内市场。”
由于对冲基金的关注重心转向发展中国家，巴西也很有可能从这种趋势中获益。近年来，对冲基金将大量财富投向中国和亚洲其他地区，使人们不免担忧，该地区已经产生了泡沫，而且离破裂不远了。除了日本以外，亚洲国家已经吸纳了对冲基金投入到新兴市场的资产的一半。而相比之下，拉美吸纳的比例只有11%左右。
巴克莱资本（Barclays Capital）战略咨询部门总监阿努拉·巴德瓦杰指出：“现在投资者也正在寻找其他有着稳健的基本面，同时关联性较小的市场，巴西绝对属于这类市场。”巴莱克资本将于今年四月发布一份关于投资者情绪的调查报告。
风险担忧
即便如此，这个地区还是面临着一些困难。尽管拉美在走出全球经济危机的过程中表现得相对抢眼，不过分析人士还是越来越关心这一地区的通胀问题。例如知名投行高盛公司最近就削减了巴西2011年至2012年的增长预期。
投资者也担心如果大量资金涌入这一地区的市场，最终将导致投资收益率减少。在过去五年里，摩根斯坦利的拉丁美洲指数的年利率为13%，是所有新兴市场地区中表现最好的。
视野巴西投资公司的德克特里说道：“有句名言说的好：如果连出租车司机都在谈投资，卖出的时候就到了。”
不过德克特里表示，他认为巴西和拉美地区的增长才刚刚开始。大型机构玩家的参与应该只会帮助拉美市场变得更加成熟，而不是使其退化。
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