上海国际33亿入主爱建股份
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-08-24 17:07
8月11日晚，爱建股份在停牌一月后发布资产注入预案。上海国际集团以上投房产100%股权、通达房产100%股权和7亿元现金认购爱建股份非公开发行股票。增发完成后，上海国际持股比例为25.31%(持股量2.78亿股)成为第一大股东。
为了建设上海金融中心，上海金融国资整合再次加速。光大证券认为，上海国际接手爱建股份，其中上海市政府对爱建股份的政策支持意图非常明显。这是政府希望借爱建股份的平台来整合上海国际旗下庞大的资产。
爱建股份有望成为上海国际旗下地产、信托和证券资产的资本运作载体，长期看具有巨大的想象空间。爱建股份有关人士则谨慎的表示，现在仅仅通过了地产的资产注入和7亿元现金注资，有利于公司的发展，至于下一步是否有进一步注资，是不确定的。
注资两步走此次注资分地产注入和现金两个部分。
首先，上海国际以所拥有的上投房产100%股权及通达房产100%股权认购爱建股份发行的股份。发行价格为爱建股份董事会决议公告日前20个交易日股票交易均价，每股12.21元。
上投房产和通达房产成立于上世纪90年代初期。两家公司专注于房地产开发行业，以上海为中心，累计开发住宅、商业、办公楼达350多万平方米。
其次，上海国际集团拟以现金出资7亿万元人民币认购爱建股份非公开发行的6369万股A股股份。本次非公开发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，每股为10.99元。
这样，增发完成后，上海国际将拥有爱建股份约2.78亿股，占比25.31%，将取代上海工商界爱国建设特种基金会，成为第一大股东。
此前，爱建股份因其历史上的信托资金黑洞导致经营陷入困顿，自2004年起，虽多次寻求重组机会，但均以失败告终。凭借这次上海国资整合和金融中心建设的机会，得以让上海国际接手。
打开金融发展空间此次注资焦点更多的是集中在7亿元的现金注入，用于发展爱建股份的子公司爱建信托的业务。爱建股份目前直接及间接持有爱建信托100%的股权，并持有爱建证券有限责任公司20.23%的股权。
截至2008年底，爱建股份子公司爱建信托总资产3.30亿元，净资产3.27亿元，营业收入4794万元，实现净利润1700万元。爱建信托注册资本金为10亿元。但是，爱建股份由于历史原因，净资产规模偏小，在行业内竞争实力偏弱。
通过注入资金，爱建信托将逐步取得新的信托业务资质。爱建股份认为，引入上海国际，还能利用上海国际的资本及资源优势，改善爱建信托的经营。通过增资扩股，爱建信托争取逐步取得异地信托业务、资产证券化业务、受托管理保险资金业务、受托境外理财业务、私人股权投资业务等此前爱建信托不具备的业务资质。
同时，在完成本次增资扩股之后，爱建信托将充分利用上海的金融中心地位，以本地市场作为拓展的中心和重点，并逐步辐射到长三角经济圈，确立优势竞争地位。
申银万国研究报告认为，国有化对于上市公司及下属的证券、信托而言，都意味着风险溢价的降低，投资者可以更加关注增资后爱建股份和上海国际金融资产的整合上。
上海金融国资整合机遇上海金融国资的整合，给有关公司提供了新的机遇。
上海国际以金融产业为核心，涵盖信托、证券、基金等多个金融领域，在实施上海经济、社会发展战略和上海国际金融中心建设中发挥着重要作用。截至2008年12月31日，上海国际集团总资产约548亿元，所有者权益约213亿元，2008年实现净利润约13.6亿元。
上海国际提出，将尽最大努力争取在36个月内完成相关金融业务的整合工作。其中，上海国际控股的上海国际信托，目前尚不完全具备注入爱建股份的条件。同样控股有上海证券，且下属上海国有资产经营有限公司是国泰君安证券的第一大股东，爱建股份则持有爱建证券20.23%的股权。上海国际将尽力整合旗下的证券业务，以最大程度地发挥相关资产的协同效应。
光大证券分析师肖超虎认为，爱建股份长期的想象空间在于上海国际集团旗下的上国投和上海证券资产的整合。上国投和上海证券是比目前注入的地产业务更为优质的资产，如果能够注入爱建股份，那么对公司的盈利能力将有直接的提升。
太保蓄势收购《投资者报》 记者 张东红作为注册地在上海的唯一一家上市保险公司，中国太保(601601.SH)切切实实享受着来自上海的保险业的一切有利因素。承接上海186亿企业年金存量的长江养老保险公司也被看作是近在上海的中国太保从上海获益之一。
中国太保有关人士表示，公司将受益于上海的养老金、航意险等政策的出台。目前，中国太保间接持有长江养老51.753%的股份，根据上海的国际金融中心规划，上海有望开展个人税收递延型养老保险产品试点，而中国太保通过此项股权收购，成功进入养老保险行业。
同样，中国太保入主长江保险正表明了上海市给予太保的积极支持，表明在上海国际金融中心建设支持中国太保的重要信号。长江养老原本为上海国际所控制，一般认为上海国际在长江养老中的主导权更大，此次能够让太保入主，实际上表明了上海市对其的支持，也是其对保险类资产重新整合的方向。
上海将要加快建设国际金融中心，保险业的发展也是其中关键的一环，上海市持有的保险类资产的进一步整合与发展，太保在其中将成为一个关键的平台。
在上海金融国资整合的若干意见中，上海市明确提出了中国太保的地位，并提出组建上海市再保险公司等等。中国太保如何受益金融国资整合，具体操作则有待于政府的安排。
“并不排除其中可能出现的并购计划。”国泰君安证券保险行业分析师彭玉龙认为。
海通证券分析师潘洪文向《投资者报》表示，中国太保收购长江保险、瑞福德健康险就是并购内容之一。
继借道长江进军养老险地盘后，市场又传出中国太保为获取保险行业全牌照，打造“保险帝国”，欲收购瑞福德健康保险股份有限公司。目前，两家公司已就股权转让问题进行了密切的磋商，中国太保也已对瑞福德进行尽职调查，只是未确定最终的转让价格和股权。
长江证券认为，基于上海的两个金融中心的建设，中国太保也许有机会参与更多的项目，同时也有可能走出跨越式的发展，甚至是跨行业的兼并与收购。显示这需要资金的支持。
7月17日，中国太保发布公告称，公司将在适当时机发行不超10亿股H股，发行价格不低于23.78元。如果按发行10亿股计算筹资金额达到约238亿元。
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为了建设上海金融中心，上海金融国资整合再次加速。光大证券认为，上海国际接手爱建股份，其中上海市政府对爱建股份的政策支持意图非常明显。这是政府希望借爱建股份的平台来整合上海国际旗下庞大的资产。
爱建股份有望成为上海国际旗下地产、信托和证券资产的资本运作载体，长期看具有巨大的想象空间。爱建股份有关人士则谨慎的表示，现在仅仅通过了地产的资产注入和7亿元现金注资，有利于公司的发展，至于下一步是否有进一步注资，是不确定的。
注资两步走此次注资分地产注入和现金两个部分。
首先，上海国际以所拥有的上投房产100%股权及通达房产100%股权认购爱建股份发行的股份。发行价格为爱建股份董事会决议公告日前20个交易日股票交易均价，每股12.21元。
上投房产和通达房产成立于上世纪90年代初期。两家公司专注于房地产开发行业，以上海为中心，累计开发住宅、商业、办公楼达350多万平方米。
其次，上海国际集团拟以现金出资7亿万元人民币认购爱建股份非公开发行的6369万股A股股份。本次非公开发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，每股为10.99元。
这样，增发完成后，上海国际将拥有爱建股份约2.78亿股，占比25.31%，将取代上海工商界爱国建设特种基金会，成为第一大股东。
此前，爱建股份因其历史上的信托资金黑洞导致经营陷入困顿，自2004年起，虽多次寻求重组机会，但均以失败告终。凭借这次上海国资整合和金融中心建设的机会，得以让上海国际接手。
打开金融发展空间此次注资焦点更多的是集中在7亿元的现金注入，用于发展爱建股份的子公司爱建信托的业务。爱建股份目前直接及间接持有爱建信托100%的股权，并持有爱建证券有限责任公司20.23%的股权。
截至2008年底，爱建股份子公司爱建信托总资产3.30亿元，净资产3.27亿元，营业收入4794万元，实现净利润1700万元。爱建信托注册资本金为10亿元。但是，爱建股份由于历史原因，净资产规模偏小，在行业内竞争实力偏弱。
通过注入资金，爱建信托将逐步取得新的信托业务资质。爱建股份认为，引入上海国际，还能利用上海国际的资本及资源优势，改善爱建信托的经营。通过增资扩股，爱建信托争取逐步取得异地信托业务、资产证券化业务、受托管理保险资金业务、受托境外理财业务、私人股权投资业务等此前爱建信托不具备的业务资质。
同时，在完成本次增资扩股之后，爱建信托将充分利用上海的金融中心地位，以本地市场作为拓展的中心和重点，并逐步辐射到长三角经济圈，确立优势竞争地位。
申银万国研究报告认为，国有化对于上市公司及下属的证券、信托而言，都意味着风险溢价的降低，投资者可以更加关注增资后爱建股份和上海国际金融资产的整合上。
上海金融国资整合机遇上海金融国资的整合，给有关公司提供了新的机遇。
上海国际以金融产业为核心，涵盖信托、证券、基金等多个金融领域，在实施上海经济、社会发展战略和上海国际金融中心建设中发挥着重要作用。截至2008年12月31日，上海国际集团总资产约548亿元，所有者权益约213亿元，2008年实现净利润约13.6亿元。
上海国际提出，将尽最大努力争取在36个月内完成相关金融业务的整合工作。其中，上海国际控股的上海国际信托，目前尚不完全具备注入爱建股份的条件。同样控股有上海证券，且下属上海国有资产经营有限公司是国泰君安证券的第一大股东，爱建股份则持有爱建证券20.23%的股权。上海国际将尽力整合旗下的证券业务，以最大程度地发挥相关资产的协同效应。
光大证券分析师肖超虎认为，爱建股份长期的想象空间在于上海国际集团旗下的上国投和上海证券资产的整合。上国投和上海证券是比目前注入的地产业务更为优质的资产，如果能够注入爱建股份，那么对公司的盈利能力将有直接的提升。
太保蓄势收购《投资者报》 记者 张东红作为注册地在上海的唯一一家上市保险公司，中国太保(601601.SH)切切实实享受着来自上海的保险业的一切有利因素。承接上海186亿企业年金存量的长江养老保险公司也被看作是近在上海的中国太保从上海获益之一。
中国太保有关人士表示，公司将受益于上海的养老金、航意险等政策的出台。目前，中国太保间接持有长江养老51.753%的股份，根据上海的国际金融中心规划，上海有望开展个人税收递延型养老保险产品试点，而中国太保通过此项股权收购，成功进入养老保险行业。
同样，中国太保入主长江保险正表明了上海市给予太保的积极支持，表明在上海国际金融中心建设支持中国太保的重要信号。长江养老原本为上海国际所控制，一般认为上海国际在长江养老中的主导权更大，此次能够让太保入主，实际上表明了上海市对其的支持，也是其对保险类资产重新整合的方向。
上海将要加快建设国际金融中心，保险业的发展也是其中关键的一环，上海市持有的保险类资产的进一步整合与发展，太保在其中将成为一个关键的平台。
在上海金融国资整合的若干意见中，上海市明确提出了中国太保的地位，并提出组建上海市再保险公司等等。中国太保如何受益金融国资整合，具体操作则有待于政府的安排。
“并不排除其中可能出现的并购计划。”国泰君安证券保险行业分析师彭玉龙认为。
海通证券分析师潘洪文向《投资者报》表示，中国太保收购长江保险、瑞福德健康险就是并购内容之一。
继借道长江进军养老险地盘后，市场又传出中国太保为获取保险行业全牌照，打造“保险帝国”，欲收购瑞福德健康保险股份有限公司。目前，两家公司已就股权转让问题进行了密切的磋商，中国太保也已对瑞福德进行尽职调查，只是未确定最终的转让价格和股权。
长江证券认为，基于上海的两个金融中心的建设，中国太保也许有机会参与更多的项目，同时也有可能走出跨越式的发展，甚至是跨行业的兼并与收购。显示这需要资金的支持。
7月17日，中国太保发布公告称，公司将在适当时机发行不超10亿股H股，发行价格不低于23.78元。如果按发行10亿股计算筹资金额达到约238亿元。
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