李剑:不要轻易定论牛市已经结束
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-08-24 17:30
其实，只要参与股票交易，市场中每个人心里都有关于指数点位的顶和底。只是，人数众，共识难。
非常遗憾，上周大盘“惊心动魄”的调整超出了我们的预期，很多投资者也遭遇了今年以来最大的挫折。
根据前期的一些经济表现和趋势分析，我们曾经作出3000点是主力心理底部的判断，悲观一些会到2900点。但是，市场总是那样的出其不意。
上证指数在三个交易日内，连破2900点和2800点关口。我们说2900点左右这个位置是一些大的投资者的心理底线，并不意味着大盘指数不会跌到该数字之下，相反，正因为这里是底，所以才会有打穿的可能。
因为，对于市场的不理智情绪来说，指数的任何底都会穿，任何顶也都会破。比底低，比顶高，这都是市场最不理性的时候，而它也总会发生，理性者与非理性者的差异就在于此。
由于近期消息面上暂时有“真空”之嫌，并没有出现明显的利空或者利好。市场判断政府短期内可能不会采取积极行动，因此指数表现也暗合了调整的延续。从量能上看，进场抢反弹的资金“火力”不够，市场恐慌心理的完全释放尚待时日。
尽管，市场偶现技术上的反弹，但并不能排除股指有进一步下探的可能。然而，我们认为，即便继续下行，空间也不会太大。再次出现急跌的可能大大减小，股指底部将会逐渐平缓。
调整仍将持续的另外一个原因就是，目前的市场情形让机构也知道，他们是无法在精确的底部实现抄底的，所以，大的机构在调整的过程中会一直加仓或调仓。
同时，他们也会配合做一些打压股指的动作，以保证调整阶段不至于被很快反转，这样才能让他们有“腾挪”的时间和空间。
回过头来，我们判断市场在“7·29”第一次大阴线后曾有一次反弹，那前后现在看来大的机构应该是在大卖，而最近几天应该开始了一个再次买回股票的过程，而且会继续一段时间。
因此，这样的状况，应该如我们此前一直所说的，会持续过完这个月。在未来的两周时间里，指数可能还会创新低，但是这并不妨碍机构在其中收集筹码。大的投资机构会在接近其心理底部的时候，越跌越买。
现在处于一个什么阶段？有的人可能会担心大势反转，有的人可能会在探讨底在哪里，实际上，我们想说，底部已经到了，至少是非常接近。
从当前市场运行的节奏来看，不排除今年还会有两波行情：调整结束后，接着股指可能会有20%的上涨幅度，先冲击下3500点；歇一下，年内或能再试4000点。
当然，最重要的仍是经济坚实的“复苏”何时得到确认，第二步就是“外需”得到确认。这二者都会对冲未来可能的货币政策调整。其中，三季度的数据会是一次极大的刺激，甚至甚于年报。
不过，判断的前提还是要看本轮调整的幅度，只要不下到2600点，我们提到的上涨节奏就大有可能。但是，我们建议你瞄准好公司，等待时机，逐步建仓，更不要轻易定论牛市已经结束。
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