交易的真相

　　上期写到“下跌第一目标位2300点已到，第二目标位为2212点，第三目标位为2124点附近。这里空头占据优势，然而多头并未丧失阵地，只要守住2132点，多头还有反攻的机会。”本周只有2个交易日，盘面不会有太大的变化，暂时维持2132为关键点的判断。今天笔者就结合个人经验与书本谈谈交易的心得体会。

　　最近看的几本书均为顶级交易员所写，一本是长阳读书俱乐部出版的《克罗谈期货交易策略》，这本书为内部印刷，估计看过的朋友不多；另外两本是亚历山大·埃尔德的《以交易为生》与史密斯的《我如何以交易为生》，这些作者地位还未受到重视，这主要是跨文化传播的原因。

　　交易的真相是生存法则而不是预测与分析。人类社会在大部分时间里都是弱肉强食的，至于人道主义关怀只在和平年代才被统治者居高临下的提及；至于自然界就更加没有什么好争议的了，进化论告诉我们那是一个优胜劣汰、适者生存的地方。而交易者同样生活在一个充满血腥和杀戮的战场，要么生存，要么毁灭，没有第三条路可走。在竞争残酷的期货市场，成功交易员都有过痛彻心扉的交易经验，只有体会过死亡的人才会懂得生存法则才是重中之重。交易有一条客观的基本原理：亏损比获利容易得多。假如你有1万元，一旦亏损了50%，那么你用剩下的5千元要获利100%才能回本，而在这个过程中一旦再次发生亏损，你将永远处在亏损与预期回本的怪圈中！而你去问任何一个交易大师成功的秘诀是什么，无非是顺势而为、减少操作频率、看准了再下手等等。事实上所有成功者的背后都蕴藏着另外一条客观的基本原理：大赚小亏。大赚小亏的关键就在于生存法则大于资金管理；资金管理大于跟势交易；跟势交易大于技术分析。很多人盲目崇拜技术分析，以为将错综复杂的k线走势划分为清晰明了的形态与趋势结合体就是掌握资本市场的钥匙，以为预测到市场的高点低点就是高手。其实这都是一种美好的愿望而已，交易是一门综合的学科，需要思想与行动的完美结合；需要科学与艺术的相互渗透。

　　为什么说技术分析的作用比资金管理与生存法则都小，那是因为价格走势并非总是沿着趋势的方向运行，在相当长的一段时间内，价格走势往往呈现随机走势。每当这个时候，那些学术界随机漫步理论的支持者就会开始兴奋，而趋势交易者此时陷入低潮，海龟交易法的创始人理查德·丹尼斯交易生涯的晚期也不幸碰到了这个。克罗用自己的交易经验告诉我们，大部分时间要么休息，要么适当逆势交易，小部分时间做趋势交易，但是任何情况下都要以生存法则为交易的真相，一旦不妙立即止损。做的最好的是《华尔街幽灵》，“幽灵”大部分时间不是等到亏损才平仓，而是发现有丝毫不对，哪怕还没有被证明此次交易是错误的都会果断平仓。至于资金管理，有兴趣的朋友可以看看拉瑞的《短线交易秘诀》，看看他是如何在一年内从1万到210万，又回到110万的。

　　2002年诺贝尔文学奖得主匈牙利人伊姆雷的作品《无法选择的命运》中有一句很经典的论断“人永远无法开始新的生活，只能继续现在的生活。”无论交易还是人生都是如此，没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨；没有突如其来的趋势，也没有突如其来的反转！关上我们的耳朵，闭上我们的眼睛，我们就会发现一切仿佛都是水到渠成，都是顺其自然的。

　　郝国强

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