A股重回“1”时代并不意外

　　为什么国内GDP处于全球领先地位，而股市却持续三年“熊霸全球”？为甚么A股市场除下跌以外已没有它途？为甚么时隔四年以后，A股再次重回“1”期间？明显，股指跌破2000点，宏不雅经济方面的身分其实不是甚么“遮羞布”，股市本身所存在的问题才是关头地点。

　　就像股市常常上演“黑色礼拜X”一样，近三年的A股一样是“黑色”的。这不但表示在股指的延续下跌上，表示在市值的大幅缩水与投资者吃亏惨痛上，更表示在全部市场决定信念的损掉殆尽上。当18大哥股平易近愤然清仓辞别股市，现本年上半年超越22万户的投资者以销户的编制来表达不满，当愈来愈多的投资者对股市感应愈来愈心寒的时辰，我们并没有看到股市在涅磐中更生。相反，股市在延续低迷中堕入了更深的泥潭而不克不及自拔。

　　郭树清履职证监会主席以来，从火烧股市“铁公鸡”、新股发行轨制鼎新到上市公司退市轨制的完美等，和主政一年来出台轨制、法则等文件65件，应当说，短短的时候内郭主席还是为股市做了一些工作的。可是，在“郭氏新政”中，从未触及到股市定位这一核心的问题。事实上，从A股出世以来，历经大起大落与暴涨暴跌，与为融资者办事的弊端定位不克不及说没有关系。某种意义上，此中的关联度其实不小。

　　近几年股市延续低迷，和中国股市频现短处与缺点，四方面的关系没有厘清难辞其咎。这四方面的关系是：投资与融资之间的关系、监管者与被监管者之间的关系、轨制扶植与市场监管之间的关系、投资者好处庇护与市场健康成长之间的关系。恰是因为这四方面的关系异常混乱，A股才一向处于亚健康乃至是不健康的态势，A股才会频繁地重回“1”期间，才会几次演绎出“牛”短“熊”长的故事。

　　以投资与融资的关系为例。从A股出世之日起，股市就是为融资者办事的，这也是由其弊端的定位所决定的。“重筹资、轻回报”成为最真实的写照。融资是A股的第一要务，从为国企解困，到为央企输血，再到为中小平易近企办事，A股市场在“重筹资”方面，不合的阶段侧重点不合，但“圈钱市”的“劣根性”一向没有改变。而“为中国本钱市场作出了重大供献”的泛博中小投资者，常常成为“被奉献”、“被供献”、“被剥削”的对象，其弱势地位历来就没有改不雅过，固然监管部分常常将“庇护投资者出格是泛博中小投资者的切身好处”常常挂在嘴边。

　　前不久郭树清主席暗示，对股市下跌监管部分应当承担必然的责任。的确如此。本年上半年，当股指绵绵下跌不竭创出新低时，市场上要求暂停新股发行的呼声不断于耳。但监管部分暗示，“新股发行范围和节拍首要还是依托市场供求机制进行自我调度”，意即新股发行属于“市场化发行”，市场会“自我调度”。新股发行事实是不是实现了“市场化”，相信不管是监管层还是投资者，心中都有一本帐。只不过，有人将其挂在嘴上，有人将其放在心理罢了。

　　9月份之前每个月根基上都有超越10只以上的新股发行，而10月份只有一家，11月份则表示为“白板”。新股发行倒是暂停了，但股指的下挫却没有暂停，反击越挫越低。试想，若是在市场发出呼吁时监管部分可以或许适应平易近意暂停新股发行，起码表白其步履是在庇护市场与投资者，投资者的决定信念也会“被提振”。而在股市积习难改以后的暂停新股发行，其实已没有任何的意义。这莫非不是监管存在责任吗？

　　当前的A股市场，已变成融资者的天堂，变成好处集体与权贵本钱的游乐场，却变成了投资者的地狱。有人说，A股重回“1”期间将是短暂的，但只要股市的弊端定位不变，背规本钱低的短处不改，泛博中小投资者的好处得不到有效的庇护，即便是QFII的范围再扩大一倍乃至是数倍，即便是花更大力量吸引境表里的机构投资者，A股亦难言有但愿。就算是监管部分采纳“救市”的手段将股指拉抬到2000点之上乃至更高的点位，此后再回“1”期间其实早已“被注定”。

　　曹中铭

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