大连友谊：有望依托60日均线反弹

　　商业与酒店业务稳步增长。从2006年至今，零售业务的毛利率一直稳定在16%-19%，11年保持了10%以上的增速。百货这一块主要集中在大连与沈阳，预计公司零售业这一块年内贡献8000万的利润。12年上半年大连友谊商城二期落成，预计将助推下半年及13年的业绩。

　　目前公司在建的项目为沈阳友谊商城。酒店业务收入则稳定在2-3亿之间，但由于富丽华三期今年在建，全年来看酒店业务将会实现盈亏平衡。预计14年起增长明显。

　　地产业务结算迎来高峰期。公司过去几年来房地产业务发展一直处于较低的规模，11年合同销售额大约20亿，几年上半年合同销售额大约为10亿，主要贡献是早期取得的大连壹品天城与苏州海尚壹品。11年以来公司在土地储备获取方面加大力度，11年在苏州获取两块储备，12年在邯郸与沈阳加大拓展。从公司计划来看，年内大连项目将会全面进入交付，而苏州项目也将实现部分交付，从全年来看预计公司实现房地产结算收入在20亿左右。

　　公司治理结构进一步完善。公司于9月19日公告了友谊集团的控股股东大连一方地产有限公司转让其持有的大连友谊34.4%的股权给嘉威德投资。公司于7日公布了股权转让价格为1.88亿，合计到上市公司约每股5.12元，未来在股东大会通过后即可完成本次收购。嘉威德投资是以公司管理团队为主出资组建的有限公司，目前持有友谊集团16.6%股权，在完成此次股权收购后将合计持有友谊集团51%的股权，成为公司的实际控制人。收购完成后公司管理层团队将趋于稳定，有利于公司着眼于公司长期经营，也有利于公司业绩改善。

　　操作策略：二级市场上，该股机构扎堆，浮动筹码少。近期调整到60日均线，从价量形态来看，有望反弹，可密切关注。