电子信息风暴，谁是最大赢家？
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2010-01-18 10:49
一个月以来，市场上以3G、物联网为启动点的电子信息板块上升势头迅猛，并有进一步上涨空间。国家战略持续支持以及行业超景气迹象明显等利多支持，能否让这一板块继续释放利好？
《投资者报》记者就3G、物联网以及整个电子信息产业在2010年的发展趋势，专访了东兴证券王玉泉、东莞证券王珂英和联讯证券韩旭等3位行业分析师。
物联网：
看好南天信息和航天信息
《投资者报》：如何看待2010年物联网的发展趋势？
王玉泉：我有一个观点，2010年物联网的标准、技术和应用是相辅相成的，互相发展的。标准目前国家正在紧锣密鼓地制定，应用会慢慢普及，向各个行业去渗透，然后是技术，如果说技术分为五步走的话，现在处于第二步，处于完善过程。
《投资者报》：相关A股受益公司有哪些？
王玉泉：现在比较看好的是南天信息。实际上，市场上能反映互联网概念的公司非常多，有20多家，这样也可以把远望谷和新大陆算上。这是因为在这一、两年就可以看到业绩有变化的，不是很多，也就是三五家公司。
《投资者报》：考虑到业绩释放的速度和股价估值水平，哪些公司值得重点关注？
王玉泉：有些公司虽然有业绩，但是因为估值水平已经很高了。综合考虑来看，虽然航天信息与物联网关联度不高，但估值水平低，物联网这一部分带来一小部分业绩，就会影响股价的评级。因此，给予航天信息强烈推荐评级。
运营期有利3G运营商
《投资者报》：如何看待3G的发展趋势？
王珂英：2010~2011年，3G通信建设高峰期将结束，进入平稳增长期。这两年将由通信建设进入运营阶段，与运营相关的上市公司将迎来受益始点。
《投资者报》：有机构认为，近两个月来，3G相关上市公司股份上升幅度较大，提前把2010年利好释放，您是否认同这种观点？
王珂英：我们认为，这不是提前释放。上市公司的股价走势，不管是通信行业还是其他行业，一般都是提前半年释放利好。因此，现在3G板块上涨是正常的反应，是对半年后业绩利好的正常释放，资本市场的指标一般都会领先实体经济。
《投资者报》：如果目前3G由建设期进入运营期，哪些上市公司值得重点关注？
王珂英：虽然国内3G由建设期进入运营期，但像中兴通讯在国内市场份额逐渐扩大，海外市场份额也在不断扩大。在海外，中兴通讯不但进入东南亚等新兴市场，还进入欧洲和北美等传统市场。目前在运营商方面，基站的建设已经基本结束，主要是在带宽扩充和后续的测试以及网络优化方面，所以比较看好这方面移动设备的投入。比较看好三维通信和中创信测，这两家公司的受益始点逐渐到来。
除此之外，还看好烽火通信和中兴通讯，主要体现在光通信方面。其中，光通信的启动和爆发，对烽火通信的拉动最大。而移动通信是以这样的一个顺序发展的，先是基站、光纤投入，再是测试和网络优化，然后就是运维支撑，最后就是外包和业务运营。
《投资者报》：除了通讯设备和光通信类上市公司外，还看那些细分行业的公司值得关注？
王珂英：比较看好3G运营商，比如国脉科技，这是评估第三方运营服务的公司；此外还有亿阳信通，是运维支撑服务的公司，可以提供飞信等移动通信服务。在数据端，比较看好东信和平、恒宝股份；在移动增持这方面，比较看好北纬通信和拓维信息。
《投资者报》：在通信市场上，海外市场与国内市场有何不同？
王珂英：海外市场目前处于复苏局面，比较看好在海外收入占比较大的公司，像武汉凡谷、光迅科技。
四川长虹、彩虹股份
将受益OLED
《投资者报》：如何看电子信息产业在2010年的发展？
韩旭：今年是“十一五”规划的最后一年，也是关键的一年，对“十二五”规划起到指导作用。今年电子信息产业发展主要有三个大方面：一个是通信和物联网的产业发展；另一个是下一代显示技术，比较火的是LED电视；最后一个是从信息服务方面，包括软件产业和高级电子产业。
从3G角度来说，2010年3G正式商用，从国家政策方面来看，亟需进一步做大3G产业，进入运营阶段，包括未来增值服务、网络优化、运维等服务领域发展。此外，还包括物联网，在下一代网络中应用比较广。物联网在移动通信中的使用主要是手机支付和运程监控等方面。以上是最能看清的应用层面。
而手机支付将在世博会当中使用，以及未来还有在智能电网中的使用，不过在这方面，今年发展还不太会明显。中国物联网发展还局限在芯片设计方面，目前技术比较薄弱。
《投资者报》：除了物联网外，电子信息产业还有哪些方面发展趋势值得关注？
韩旭：下一代显示技术发展会比较快，因为2009年中国LED电视突然火爆起来，今年会继续发展比较快。从目前来看，中国的下一代显示技术还是比较薄弱，比起LG和三星等国际企业还有一段距离，制约中国产品的定价权。今年，中国会加大研发力度，以改变现状。
《投资者报》：目前OLED（有机电激光显示）也开始受到瞩目，你怎么看OLED的发展，有哪些受益公司？
韩旭：现在LED还比较火，不过LED仍然属于液晶电视范畴，OLED已经不是液晶显示器了，是另外一种技术了。目前，OLED还没有正式产业化，像日本、韩国已经生产出来这种显示器了，但只应用于小屏幕领域，比如手机和数码相机的显示屏，还没有生产出来像液晶电视那么大的显示屏。未来一两年内，这个技术可能会逐渐成熟，到那个时候，OLED可能会成为产业爆发的转折点。
中国OLED技术虽然还不如日韩，但不像液晶显示屏的差距那么大，未来和日韩处于同一技术层面的可能性比较大。目前A股上市公司中，四川长虹、彩虹股份有OLED的项目。这两家公司都是在2009年投资的，真正投产会在这一两年之间。
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《投资者报》记者就3G、物联网以及整个电子信息产业在2010年的发展趋势，专访了东兴证券王玉泉、东莞证券王珂英和联讯证券韩旭等3位行业分析师。
物联网：
看好南天信息和航天信息
《投资者报》：如何看待2010年物联网的发展趋势？
王玉泉：我有一个观点，2010年物联网的标准、技术和应用是相辅相成的，互相发展的。标准目前国家正在紧锣密鼓地制定，应用会慢慢普及，向各个行业去渗透，然后是技术，如果说技术分为五步走的话，现在处于第二步，处于完善过程。
《投资者报》：相关A股受益公司有哪些？
王玉泉：现在比较看好的是南天信息。实际上，市场上能反映互联网概念的公司非常多，有20多家，这样也可以把远望谷和新大陆算上。这是因为在这一、两年就可以看到业绩有变化的，不是很多，也就是三五家公司。
《投资者报》：考虑到业绩释放的速度和股价估值水平，哪些公司值得重点关注？
王玉泉：有些公司虽然有业绩，但是因为估值水平已经很高了。综合考虑来看，虽然航天信息与物联网关联度不高，但估值水平低，物联网这一部分带来一小部分业绩，就会影响股价的评级。因此，给予航天信息强烈推荐评级。
运营期有利3G运营商
《投资者报》：如何看待3G的发展趋势？
王珂英：2010~2011年，3G通信建设高峰期将结束，进入平稳增长期。这两年将由通信建设进入运营阶段，与运营相关的上市公司将迎来受益始点。
《投资者报》：有机构认为，近两个月来，3G相关上市公司股份上升幅度较大，提前把2010年利好释放，您是否认同这种观点？
王珂英：我们认为，这不是提前释放。上市公司的股价走势，不管是通信行业还是其他行业，一般都是提前半年释放利好。因此，现在3G板块上涨是正常的反应，是对半年后业绩利好的正常释放，资本市场的指标一般都会领先实体经济。
《投资者报》：如果目前3G由建设期进入运营期，哪些上市公司值得重点关注？
王珂英：虽然国内3G由建设期进入运营期，但像中兴通讯在国内市场份额逐渐扩大，海外市场份额也在不断扩大。在海外，中兴通讯不但进入东南亚等新兴市场，还进入欧洲和北美等传统市场。目前在运营商方面，基站的建设已经基本结束，主要是在带宽扩充和后续的测试以及网络优化方面，所以比较看好这方面移动设备的投入。比较看好三维通信和中创信测，这两家公司的受益始点逐渐到来。
除此之外，还看好烽火通信和中兴通讯，主要体现在光通信方面。其中，光通信的启动和爆发，对烽火通信的拉动最大。而移动通信是以这样的一个顺序发展的，先是基站、光纤投入，再是测试和网络优化，然后就是运维支撑，最后就是外包和业务运营。
《投资者报》：除了通讯设备和光通信类上市公司外，还看那些细分行业的公司值得关注？
王珂英：比较看好3G运营商，比如国脉科技，这是评估第三方运营服务的公司；此外还有亿阳信通，是运维支撑服务的公司，可以提供飞信等移动通信服务。在数据端，比较看好东信和平、恒宝股份；在移动增持这方面，比较看好北纬通信和拓维信息。
《投资者报》：在通信市场上，海外市场与国内市场有何不同？
王珂英：海外市场目前处于复苏局面，比较看好在海外收入占比较大的公司，像武汉凡谷、光迅科技。
四川长虹、彩虹股份
将受益OLED
《投资者报》：如何看电子信息产业在2010年的发展？
韩旭：今年是“十一五”规划的最后一年，也是关键的一年，对“十二五”规划起到指导作用。今年电子信息产业发展主要有三个大方面：一个是通信和物联网的产业发展；另一个是下一代显示技术，比较火的是LED电视；最后一个是从信息服务方面，包括软件产业和高级电子产业。
从3G角度来说，2010年3G正式商用，从国家政策方面来看，亟需进一步做大3G产业，进入运营阶段，包括未来增值服务、网络优化、运维等服务领域发展。此外，还包括物联网，在下一代网络中应用比较广。物联网在移动通信中的使用主要是手机支付和运程监控等方面。以上是最能看清的应用层面。
而手机支付将在世博会当中使用，以及未来还有在智能电网中的使用，不过在这方面，今年发展还不太会明显。中国物联网发展还局限在芯片设计方面，目前技术比较薄弱。
《投资者报》：除了物联网外，电子信息产业还有哪些方面发展趋势值得关注？
韩旭：下一代显示技术发展会比较快，因为2009年中国LED电视突然火爆起来，今年会继续发展比较快。从目前来看，中国的下一代显示技术还是比较薄弱，比起LG和三星等国际企业还有一段距离，制约中国产品的定价权。今年，中国会加大研发力度，以改变现状。
《投资者报》：目前OLED（有机电激光显示）也开始受到瞩目，你怎么看OLED的发展，有哪些受益公司？
韩旭：现在LED还比较火，不过LED仍然属于液晶电视范畴，OLED已经不是液晶显示器了，是另外一种技术了。目前，OLED还没有正式产业化，像日本、韩国已经生产出来这种显示器了，但只应用于小屏幕领域，比如手机和数码相机的显示屏，还没有生产出来像液晶电视那么大的显示屏。未来一两年内，这个技术可能会逐渐成熟，到那个时候，OLED可能会成为产业爆发的转折点。
中国OLED技术虽然还不如日韩，但不像液晶显示屏的差距那么大，未来和日韩处于同一技术层面的可能性比较大。目前A股上市公司中，四川长虹、彩虹股份有OLED的项目。这两家公司都是在2009年投资的，真正投产会在这一两年之间。
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