荣科科技：被指涉嫌财务造假

　　于2012年登陆创业板的荣科科技（300290）主营业务是为重点行业客户提供高质量的IT服务。主要包括数据中心集成建设与运营维护的第三方服务、重点行业信息化解决方案以及金融IT外包服务。

　　在上市不足两年的时间里，公司即宣布进行重大资产重组，股票也因此于今年1月底停牌至今，对于公司的重大资产重组方案，各方给予高度关注，投资者也寄予期望。但记者日前从独立调查机构Transmedia止观获悉，荣科科技自2008年至2013年期间涉嫌虚增收入、虚增资产和虚增利润等重大财务造假等重大问题。

　　高成长背后暗藏玄机

　　荣科科技2012年2月16日上市，在公司上市前业绩保持着快速的增长。相关数据显示，2009年度和2010年度，公司营业收入分别较上一年度增长10.72％和47.92％，年复合增长率为27.8％，净利润分别较上一年度增长137.77％和103.57％，年复合增长率为120.01％。不过，公司上市后的业绩却急转而下，2012年和2013年公司实现归属于上市公司股东的净利润仅分别增长11.13％和6.72％。

　　值得注意的是，公司在业绩增速明显放缓的背景下，存货余额却出现了持续大幅飙升。相关数据显示，在产品所占比例从2008年末的0.16%、2009年末的1.34%陡然上升至2010年末的82.16%，并在随后的2011年末、2012年末持续高达71.75%和83.55%。2012年末的存货余额是2008年末的4.48倍。

　　另一方面，荣科科技应收账款也出现了加速飙升，与此同时营业收入却出现了明显的增速放缓。在2008年－2010年，公司应收账款基本维持在3000多万元的水平，但随后即出现较快增长，2011年末、2012年末和2013年末分别为5737.71万元、1.32亿元和2.53亿元。

　　此外，2013年荣科科技存货周转率已从2012年的12.22次下降为仅有8.58次，应收账款周转率也大幅下降至1.95次。在营运效率处于较低水平的情况下，公司却还能持续创造高速增长的经营业绩实在令人怀疑。

　　核心供应商存在多家潜在关联方

　　据Transmedia止观调查测算发现，与荣科科技主营业务接近的东软集团（600718）2008年－2013年，人均营业收入分别为26.73万元、26.43万元、28.45万元、28.58万元、31.06万元和和36.54万元，而同期荣科科技人均营业收入则分别高达89.86万元、115.21万元、69.78万元、86.80万元、115.43万元和118.11万元。

　　作为一家区域性的IT服务企业，荣科科技的营业收入几乎全部来自东北地区，近年来该地区的收入比重始终在90%以上。而较之于同处沈阳、业务重合度极高的全国行业龙头企业东软集团，荣科科技的营收规模仅为前者的几十分之一，但人均创收能力却是前者的数倍之多，并且呈现出巨幅波动。

　　随着调查的逐渐深入，Transmedia止观调查还发现了一系列极其严重的问题：荣科科技第三大股东北京正达联合投资有限公司（以下简称“正达联合”）背后的核心成员有上市公司财务造假被中国证监会处罚的“污点”，而“先保荐、再直投”的平安证券所保荐的多家IPO项目均因财务造假而被中国证监会处罚，并且还有海联讯（300277）等已立案稽查的涉嫌财务造假案件尚未正式结案。

　　此外，荣科科技核心供应商存在多家潜在关联方，而核心客户也存在诸多不合常理的疑点。

　　其中，在2008年至2013年期间，荣科科技第四大股东北京恒远恒信科技发展有限公司（以下简称“恒远恒信”）的背后，隐藏着北京网信未来信息技术有限公司（以下简称“网信未来”）、北京博大至恒信息技术有限公司（以下简称“博大至恒”）、北京恒远志卓科技有限公司（以下简称“恒远志卓”）和北京网信吉通科技有限公司（以下简称为“网信吉通”）以及北京海平创想信息技术有限公司（以下简称为“海平创想”，由博大至恒更名而来）等多家潜在关联方集体现身于荣科科技前五大供应商、预付账款明细等名单，并且还出现了明显的来回腾挪股权的动作，似乎刻意掩盖关联性的事实，这无疑极大地增加了串通合谋造假的嫌疑。

　　荣科科技2008年-2012年的核心客户名单中，辽宁省劳动和社会保障厅、辽宁省农村信用合作社联合社和辽宁金汇信息技术服务有限公司等大量核心客户背后疑点重重，不合常理，巨额销售的真实性存在疑问。

　　除此之外，荣科科技如意大厦机房项目涉嫌虚增资产，还有大量其他应收款、预付账款和应付账款涉嫌虚构，存在不合理、隐匿关联方等情况。

　　本刊记者 赵琳