近六成新股上市首日涨100%
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-05-22 10:52
这从相关数据上可见一斑。
《投资者报》对1996~2008年的数据分析后发现，1996年以来，新股上市首日几乎全部上涨，平均涨幅超过180%，最高甚至高达38倍以上。在股价暴涨的背后，市盈率也水涨船高，最高甚至超过900倍。
在这13年中，共有1312家公司首发上市，上市当日下跌的仅有8家，而涨幅在100%及以上的共有749家。
近六成首日涨幅达100%
1996年以来，仅2003~2006年这4年首发上市公司首日涨幅均值不到100%。
其中，2005年最低，全年仅有14家公司首发上市，首日平均上涨47.53%，最大涨幅仅为133.86%；2003年、2004年以及2006年分别有67家、100家及66家公司首发上市，首日平均涨幅分别为72.03%、70.14%、83.58%。在2004年首发上市的公司中，有3家首日收跌，但它们的跌幅均在10%以内。
其余年份首发上市公司的首日涨幅平均值均在100%以上。
1998年共100家，首日全部上涨，涨幅超过100%的有66家，占比为66%。这100家公司首日平均涨幅达311.29%，为1996年以来最高。
从其他各年份情况看，1996年共184家首发上市，只有5家首日下跌，跌幅均在100%以内。首日涨幅超过100%的有105家。全年首日平均涨幅达261.56%，仅次于1998年。
首日平均涨幅排第三的是1997年，198家平均上涨255.18%。
此外，上市首日涨幅平均值超过100%的年份还有2000~2002年、2007~2008年。
超五成首日PE达50倍
上市首日股价的暴涨，往往会把相应公司的市盈率推到令人咂舌的高度。
根据Wind数据计算，1996年~2008年，在1312只首发上市的个股中，超过五成共709只个股上市首日市盈率在50倍以上，其中在100倍以上的共143只。
13年中，多数年份的上市首日市盈率平均值都在50倍及以上。
2001年上市首日市盈率平均达到98倍，为所有年份中最高，其中上市首日市盈率超过100倍的共有30家，占比近四成。
当年上市首日市盈率最高达到232倍，最低为19倍。而同年A股市场整体市盈率不超过70倍。
2000年的上市首日市盈率平均值也超过90倍，达到92倍。其中超过100倍的共有43家，占当年所有首发上市公司的31.85%。
上市首日市盈率最高达到282倍，最低为25倍。同年A股市场整体市盈率最高时仅为72倍左右。
2002年及2007年的上市首日市盈率平均值在70倍以上。其中2007年平均达到88倍，而同年市场整体市盈率最高时仅为77倍；2002年首日市盈率平均达77倍，当年市场整体市盈率最高时不超过62倍。
1996年、1998~1999年、2003年以及2008年这5年的上市首日市盈率平均值均在50倍及以上，分别为53倍、51倍、51倍、50倍及51倍。
仅有1997年、2004年~2006年这4年的上市首日市盈率平均值在40倍上下，分别为49倍、44倍、28倍及43倍。
我们看到，2005年首发上市公司上市首日的市盈率最低，但28倍的水平仍普遍高于当时A股市场不到25倍的整体市盈率。
牛熊分界明显
虽然上市首日的涨跌幅及市盈率普遍偏离市场整体水平，但我们发现，涨跌幅及市盈率仍受到牛熊市这一大方向的制约。通常情况下，牛市期间的上市首日涨跌幅及市盈率比熊市期间要高。
1996~2001年6月，A股处于牛市当中。上市首日市盈率平均值在1996~1999年均为50倍左右，2000年提高至92倍。上证指数在2001年6月达到此轮牛市的最高点，而上市首日市盈率平均值也在这一年进一步提高至98倍。平均涨幅的表现也与此类似，从1999年的143.97%提高至2001年的173.26%。
A股市场从2001年6月起进入熊市，并于2005年6月触底反弹。上市首日市盈率平均值及平均涨幅于2002年期开始逐年下降，至2005年，上市首日市盈率平均值由2002年的77倍降至28倍，而平均涨幅则由148.63%降至47.53%。
2005年6月起，A股进入牛市，并一直持续至2007年10月。
2006年~2007年，上市首日平均涨幅及市盈率较2005年逐步提高。其中2007年上市首日市盈率平均值提高至88倍，平均涨幅提高至193.07%。
2007年10月，A股再次进入熊市。
2008年，上市首日平均涨幅及市盈率均出现较大幅度的下降。
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