罗伟广：跌到2800点就满仓

　　“近期股市下跌很多，一些股票的价值都凸显出来，这是调研的最好时机。”五一节后上班的第一天，一直忙于在外调研的罗伟广带着一身的风尘仆仆，忙里偷闲中接受了《投资者报》记者的专访。

　　这位广东新价值投资公司的投资总监兼基金经理是典型的广东男人，身材偏瘦，中等个头，但就是他，2009年以192.57%的业绩傲视私募群雄，并大幅超过公募神话华夏大盘115%。虽然虎年的资本市场变幻莫测，但他旗下的产品均大幅跑赢了大盘和公募基金。

　　截至到4月23日，沪深300指数由年初的3592.47点下跌至3190点，跌幅10.79%，罗伟广旗下的新价值2期涨幅10.5%，跑赢大盘20个百分点左右。同时，他的新价值4号至今收益率47.30%，而同期大盘上涨仅7.29%。

　　作为价值投资者，罗伟广非常重视调研，其选股秘诀就是挖掘估值洼地，在估值基础上找到处在底部的股票，然后再结合波段、热点与技术图形高抛低吸，持股周期上定位为半年左右的中线波段投资。

　　炒股就是做生意

　　年近36岁的罗伟广，出生于广东顺德。这位土生土长的广东人脸上不大沾染岁月尘埃，显得年轻而富有活力。整个采访中，他语速很快，思路清晰，还不时笑言自己年龄已老。

　　虽然罗伟广年龄不大，却有着15年的投资经历。1995年，在暨南大学国际经济学专业读大二的他就开始了炒股生涯，是班上唯一一个、也是第一个熊市进去炒股的人。当时的沪指只有500点，是中国最早的大熊市时期。

　　谈到投身投资界的始末，巴菲特算是罗伟广的引路人。“大学时，我身边有很多同学来自中国香港与中国台湾，他们很喜欢看杂志，一个偶尔的机会让我在他们的一本杂志上看到了有关巴菲特的报道。”罗伟广说。

　　于是，大学二年级的罗伟广开始阅读涉猎巴菲特的有关著作，在价值投资之外，股神“炒股票就是做生意”的理念也给他极深刻的思想转变。

　　但他当时用巴菲特的价值理论来炒股，并未赚到什么钱。“刚开始资金非常有限，加上当时投资资料与信息也有限。”罗伟广笑着坦言，不是投资方法不行，而是当时大环境问题。“巴菲特的投资理念是长期的价值投资，不适合当时短期炒作严重的投机环境。”

　　虽然没赚到钱，但他却认定了今后要走投资这条路。1997年大学毕业后，他成了班上唯一的研究生，目标很单纯--毕业后进券商的投资部门。研究生读的依然是宏观经济学，并把主要的精力放在研究股票上。“从接触股票开始，我就每天花10个小时来研究，几乎从不间断。读研究生时，我也学习技术分析，‘涨停板敢死队’现在做的事那时也干过。”

　　2000年，罗伟广如其所愿进入了当时的广东证券投资部门。此后便是长达7年的分析师生涯，从行业分析师到策略分析师，再到宏观分析师。2002年，罗伟广开始担任营业部研究主管，每天写研究报告，总结市场也预测市场。靠着踏实努力及天资悟性，五年下来，罗伟广的预测判断以成功率高闻名。

　　2007年，他华丽转身离开券商分析师的岗位，牵头成立了广东新价值投资公司做私募。作为新价值的最大股东之一，他将自己的全部家当大约1000多万元投了进去。“带领别人的资金做赢那么多，不如自己做做看。”

　　值得一提的是，罗伟广父辈是做生意的，他本可以子承父业，但他却选择了投资这条路。“我性格偏内向，不可能重复实业之路，而做投资不仅可以不求人、很公平，而且还可参与很多自己感兴趣的行业，也能分享实业带来的收益。”回想当初的选择，罗伟广依旧坚定。

　　林奇投资法目前最适宜

　　曾有人称罗伟广是“草根英雄”、“草根私募”。“之所以在广州做私募，当时也是别无选择，我是‘草根’出身嘛。”罗伟广并不讳言自己的“非主流”出身。

　　事实上，此前“新价值”在私募界还名不见经传，但2009年他凭着一路领跑的惊艳成绩使他与公司一举成名。不过，相比强手如林的私募大本营--上海、北京和深圳，2007年才在广州成立的新价值历经2008年熊市的亏损，2009年能异军突起，不愧是私募界里杀出的一匹黑马。

　　不过，罗伟广喜欢把自己界定为阳光私募里券商派“草根”。国内阳光私募一般可划分民间派、公募派与券商派。“中国未来几年做阳光私募的最佳人选是券商系人才。”罗伟广表示，2003年之前，中国股市适合索罗斯的投资方法，民间派占主流，他们盘面强，但宏观弱，不去调研，不能挖掘出成长股，目前很难获得成功；2003年～2007年则是巴菲特价值投资方法，那时公募派占主流，他们的市场敏感性与灵活性强，但盘面弱，也不太适合目前的市场环境。而2009年以及未来几年，中国适合彼得？林奇的投资方法，即成长性大于估值，因为目前中国正处在资本过剩、需要启动内需的大环境下。

　　另外，他笑称自己虽然比较草根，但很勤奋，勤能补拙，通过调研能弥补自己的不足。与此同时，自己的投资方法比较中庸，对宏观、盘面与个股都懂一点点，虽然都不是很强，但正是这种券商出身的人目前比较适合做阳光私募。

　　调研青睐长三角等三地公司

　　罗伟广介入股市至今，一直以巴菲特的价值投资学说作为自己的信念支持，令他能熬过行情的低迷期，也能在市场狂热期保持理性。据悉其公司名称“新价值”的意思，就是结合了趋势投资方法的‘新’型价值投资。“这是新价值2007年成立伊始就定下来的投资理念，一直没有变过。

　　作为一名估值洼地”挖掘高手“，他非常重视对公司的调研。”股市的跌潮期就是我调研的高潮期。调研是结合市场进行的。在市场比较低迷时，调研多一些；而在市场较热时，大多公司都不会被低估，我们大多在看盘交易。“罗伟广说。

　　一直以来，成为”深挖成长股价值的波段操作高手“是他努力的投资方向，而成功的根基就是强调公司价值调研的深度，并挖掘低估的价值。”根据团队多年实践经验，在投资标的上重点选择中小型的成长股，在持股周期上定位在半年左右的中线波段投资，是适合中国股市特点并能创造超额收益的。“

　　罗伟广透露调研现已成为他工作中的常态，自己比较青睐于对长三角、珠三角与环渤海地区的上市公司进行调研。其理由是上述地区实业发展比较好，其上市的民营企业大多估值较低，成长性好，又与国家产业规划结合。

　　不过，跟某些私募有些不同，他调研时不一定要见到上市公司的董事长或高层。他一般会跟公司董秘聊1～2个小时，对其公司有一个初步印象。等到要作为买进的重要个股时，他才会见董事长，了解其公司未来的发展方向。

　　他还透露，自己选择的好公司必须过两关：一是具有独特的盈利模式与市场前景，”未来2～3年有市场超越突破的前景。“二是估值的动态市盈率在25倍左右，”如果成长性较好的公司，其估值可考虑30倍。“不过，具备以上条件的好公司存在但难找，一旦发现则可以带来超额收益。

　　罗伟广现在形成了自己的一套价值投资方法：暴利拐点法。他的这种方法适合用在行业选择上，尤其是在某个行业景气往上拐时买入。”在整个周期向好前夕以及没有人发现时，我会潜伏进去。“

　　跌到2800点就满仓

　　对于最近资本市场的震荡调整，罗伟广比较乐观。他认为，今年国家的政策是有保有压，通胀压力始终存在，经济环境比2009年复杂。今年大盘会在2800~4000点之间宽幅震荡。”中国最悲观跌到15倍估值，对应的就是2800点，跌到那个位置我会马上满仓。“

　　他预测近期市场会有一个较大的调整，大盘会跌至2800点。不过，在罗伟广看来，股指跌至2800点有两大好处：其一，大盘系统性风险得到释放；其二中小盘股又重显投资吸引力，尤其是新兴行业的小盘股。

　　另外，他预计5～6月份市场会见底，其原因是今年通胀的高点会在二季度，因此信贷控制高点也会在二季度，为此市场低点也自然会出现在二季度。

　　罗伟广说，时间越往后，市场资金面越好：首先，地产流出资金与人民币升值所带来的资金会慢慢填补央行紧缩资金，改变市场基本面。当前房地产遭到打压后，从地产流出的资金没有出路，5月份或会流入股市，当然这有一个时间差；同时，伴随着人民币的升值，会加大热钱流入。其次，通胀最坏时期也会慢慢过去。为此，他在等待机会加仓。

　　当被问及他对目前的业绩是否满意时，”客观来说满意度比去年高，去年做得比较顺，猜的东西都猜准了。而今年一开始，我判断失误，而最终的结果还不错。“他对自己今年的误判并不讳言，年初以为蓝筹股会起来，他手中的重仓股中大多为银行和地产等蓝筹股。不过大盘跌至3000点时，他及时调仓换股，增加了一些新兴行业的个股。由于他对新兴行业比较了解，迄今还取得了不错的收益。

　　不过，相对于2009年头顶私募状元这个头衔，他坦言自己是超水平发挥的一年，运气比较好。”2010年的业绩能取得正收益，并能闯进前1/3，我就很满足了。“性情率真的罗伟广非常谦虚。