上证指数还会向上刷新3678点

　　上证指数本周（11月16日-20日）前四个交易日呈现出了宽幅震荡横盘的总体特征。11月16日探低到3519点后报收中阳线，11月17日创出了自9月份中期反弹以来新的高点3678点后大幅向下。创业板指数本周也是同样走的上窜下跳。这一周的操作是很不好操作的，涨了追、追了跌；跌了止损、卖了就涨。

　　市场之所以走的如此震荡，很重要的一个原因是目前的位置决定的，拿上证指数来说，3600点以上进入了2015年7月到8月的震荡反弹平台，在8月21日向下破位后，此平台堆集了大量的套牢筹码；而市场资金方面来看，随着市场的持续反弹上升，增量资金有所流入，但受制于降杠杆、清理配资、提高融资保证金比例（50%提高到100%）、近期IPO重启等政策性因素，市场的资金水平、特别是增量资金的流入根本不可能短期之内回到5178点前的“杠杆牛市”的水平。所以，上有巨大的套牢盘、而增量资金又回不到以前，两者叠加的结果是大众心理预期的普遍谨慎和持股、入场的不稳定。

　　任何一轮行情，根本的是市场资金水平和大众交易者的心理预期，当两者相互促进起作用，产生一个正向反馈循环的时候才会产生大的快速的行情。而目前情况则恰恰没有相互促进起作用，所以在3600点的位置产生大幅震荡，也是情理之中的。

　　针对下周的行情，从预测的角度，笔者仍然认为上证指数还会向上刷新3678点，不排除空间或会达到3740点一线、3820点到3900点一线。构筑超过30分钟级别的顶部结构。目前的位置，不宜去预测这个上升会于何时间节点何空间位置结束，待下面文中给出具有实际操作指导价值的卖出条件。

　　浪形结构：

　　波浪理论的天然弱点，决定了其在重要的方向选择前，要谨慎用之。但目前的各种技术分析理论，也只有波浪理论能相对的指出一个“方向”。所以，目前的位置，不划浪没有方向感，划浪了又容易错。广大读者朋友，仅供参考。要明晰任何一个技术分析理论的优点和缺点，任何一个技术理论都有其无法克服的“劣根性”。

　　原来一直将11月3日3302点的上升划分为A-5浪。根据目前来看，这个A-5浪有可能是在走延长浪。

　　11月16日的3519点是A-5-3浪的起点。

　　当然了，是否正确需要确认。本文不做过多的考虑。

　　时间：

　　笔者在2015年元旦时所给的日线时间节点，只有12月份的12月8日（9日）了，11月的重要日线时间节点是在11月11日前后，11月16日、11月26日、11月30日都是小级别的日线时间节点。

　　笔者对行情发展的方向是倾向于向上的，如果从时间上看，只能一个个时间向下看了，下面需要注意的是11月26日（27日）是高点还是低点性质？暂不定义。到了时间节点，大家注意一下就可以了。

　　结构：

　　上证指数为代表的各大指数，实际于11月17日盘中利用大盘股瞬间创出新高3678点后即形成了一个30分钟级别的顶部结构。而这个30分钟级别的顶部结构的级别不够大，至少也应该是出现一个60分钟顶部结构、甚至是120分钟的顶部结构来对应9月份出现的日线底部结构，行情的第一段才可能结束。

　　下周需要重点观察的就是60分钟和120分钟级别的顶部结构是否会形成。

　　出局条件：

　　同时从操作角度，目前最实际的做法是盯紧两个条件，达到了则考虑卖出：

　　一、上证指数形成60分钟或超过60分钟级别的顶部结构；

　　此条件即笔者的预测是正确的。

　　当然了，因为顶部结构有可能会失效，所以当其形成时，如果不是在重要时间节点前面，浪形上划分不出明确的子5浪来，则需要观察、综合考虑；

　　二、没有新的高点、直接破位于上升趋势线：

　　笔者取上证指数、深证成指、创业板指数三者来同时划出上升趋势线，做一个三者之间的相互印证。当各指数均下破上升趋势线时，则第一段上升结束可以确认，市场将会展开针对第一段上升的回调。

　　按此条件进行大幅减仓或清仓，是在笔者预测错误，直接破位；或者是预测正确，有新高点后再次下跌的情况下。用趋势线来做一个最后的保护（见图一、图二）。

　　本周文章的分析，笔者除了讲了对未来一周行情的看法外，在波浪、时间和结构三方面的分类分析中，并没有给出一个相对结论，仅给出了需要观察的重点。主要是因为目前的情况，预测顶部容易影响操作。还不如从操作角度，务实的给读者朋友两个考虑卖出时的操作条件。有的读者朋友可能觉得没有预测不过瘾，担心会少赚或多亏几个点。但对于普通散户来说，在市场当中生存，真正的风险绝对不是预测正确或错误而少赚或多亏几个点，而是达到了出局条件不舍得离场。

　　正如笔者给出的两个卖出条件，一个是左侧交易的，一个是右侧确认交易的。如果与笔者预测的相反，直接破了趋势线，那最多是少赚或多亏几个点。但如果作为普通散户，破了趋势线还不止赢止损，那可能短期损失会是巨大的。所以，建议大家多关心笔者文中所给出的两个条件，目前情况下不宜多预测这个上升何时何价结束。

　　最后，笔者是作预测的，那观点还是要给出的，只是正确与否并不是目前应对当前市场行情的根本（根本的是两个出局条件），望大家不要本末倒置。

　　观点：

　　11月11日级别的时间节点如果不能结束第一段上升，那只能看到12月9日前后了。下周可确认了，再耐心等几天。

　　陈亮

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