国企混改一直雷声大雨点小，国企改革最早在十八届三中全会上提出的，2014年7月启动国企改革试点，中粮集团、国投、中国建材等成为第一批试点企业。如今央企混改有望迎来实质性扩容，今年10月，央企“6+1”混合所有制改革试点正式推出，国家发改委同步明确东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等6家央企列入首批混改试点。自中国联通10月份披露混改的消息后，股价已经上涨近九成，成功引爆混改行情。
12月14-16日的中央经济工作会议明确提出“混合所有制改革是国企改革的重要突破口”，混改“突破口”的提法意味着央企混改明年将进一步提速，这也意味着混合所有制改革将优先于国企改革的其他方面，国企混合所有制改革被中央经济工作会议放在前所未有的突出位置。发改委会同国资委等部门在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域选择了7家企业或项目，开展第一批混合所有制改革试点，所选行业基本是垄断行业，也意味着本次混改是动真格的了。
紧随其后，中国石油（601857）近日通过《集团公司混合所有制改革指导意见》，将尽快下发实施落实，这使得中石油成为“三桶油”中率先公布混改指导意见的企业。超级大盘股中国石油随后两天上涨近8%，正式宣告了国企混改这大的主题，板块效应将更加明显，从东方航空（600115）周三涨停，周四继续涨4%以上，而中国国航和南方航空周四开始回落，已说明东方航空上涨是国企混改带动，而非航空业有利好消息导致。
目前试点国企混改刚启动第一波行情，短期涨幅高的个股如中国联通是有回落风险的，但整个板块行情远没有结束，国企混改是跨年的行情，后面随着更多国企公布混改消息，会形成国企混改内部轮动的行情，也就是说国企混改会有第二波甚至第三波行情。重点关注对象首先是本次入围的6家央企和中石油等已经明确混改预期的公司。
其次建议重点关注工商银行（601398）、建设银行、农业银行、中国银行四大行，他们不仅估值跌破净资产，还面临年末估值切换，以及启动混改是股价不能低于净资产；以工商银行为例，三季报每股净资产5.21元，前三季度每股收益0.625元，那么四季度至少每股收益增加0.2元，也就是2016年底工商银行每股净资产将在5.41元以上，2017年底工商银行即使净利润0增长，每股净资产也将抬升到6.23元以上，而目前工商银行股价仅4.4元，也就是说站在2017年角度，工商银行的市净率仅为0.7倍，这真是具备罕见的投资价值了。
石运金
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