张家界:2017年盈利急速下滑

  张家界(000430)是张家界市唯一的旅游上市公司,然而本应是一棵摇钱树的它,2017年的经营数据却令人大跌眼镜,扣除非经常性损益后,全年归属上市公司股东的净利润只有49.93万元,而2015年该数据为1.13亿元。

  据张家界市政府发布数据显示,张家界核心景区武陵源2017年接待超过六百万游客,支撑了一座城市的经济活力,然而上市公司辛苦一年的经营成果不足50万元,这不禁令人好奇,张家界的钱去哪儿了?

  多项业务下滑

  由于相关法律规定,国家风景名胜区门票收入不得纳入上市公司体系,因此张家界的主要收入来源为景区环保客运、索道、观光车、旅行社及非国家风景名胜区宝峰湖的门票收入。

  2017年其环保客运业购票人数为348万人,同比下滑4.79%,创造营收2亿元,贡献净利润6200万元,同比分别下滑5.2%、18%;索道业务主要为杨家界索道,这是武陵源的上山四大索道之一,2017年购票人数为63.17万人,同比下降51.35%,缩水超过一半,收入仅4100万元;宝峰湖景区是武陵源的组成部分,但实行单独售票,2017年同样有大幅下滑,购票人数69.83万人次,同比下滑18.44%,营收和净利润分别为5800万元、1700万元,同比分别减少22.9%、60%;旅行社业务为张家界贡献了2.02亿营收,同比持平,但该业务毛利率仅有6.18%,难以贡献利润。观光车是张家界五大业务中唯一增长的,2017年购票人数微增2.33%,营收4900万元,同比增长13%。

  可以看出,环保客运、索道和宝峰湖3项业绩下滑是拖累张家界业绩的原因。

  肥水流到他人田

  对张家界业绩造成较大影响的杨家界索道业务,2017年营收缩水达到3666万元,索道业务本身毛利极高,营收缩水对利润影响十分严重。

  武陵源一共有四条索道,杨家界索道、天子山索道、百龙天梯、黄石寨索道,其中只有杨家界索道在上市公司张家界手里,其他三条均为民资和外资所拥有。这是由于张家界开发之初,地方政府财力不足,只得引入外资修建索道。

  四条索道票价相差不多,单程70元左右,而接待人次却差距巨大,百龙天梯和天子山均数倍于杨家界索道。尤其是百龙天梯,垂直落差335米,直上直下,观景体验绝佳,在游客中有较高的口碑。该项目当初总投资1.8亿元,如今其一年营收就高达2亿元,同时毛利率极高,运营公司赚得盆满钵满。

  天子山索道也因兴修较早、路线合理,在游客中也有较深的“群众基础”,每年接待二百多万游客,堪称景区的印钞机。2015年,天子山索道停运检修十个月,这为刚刚投入运营的杨家界索道创造了机会,2015年杨家界索道接待游客205万人,实现营收1.37亿元,这直接造成了张家界2015年业绩大爆发。但这种业绩是不可持续的,随着2015年底天子山索道重新投入运营,杨家界索道的游客被不断分流,2016年接待游客只剩130万人,当年张家界盈利即遭腰斩,2017年接待游客人数进一步萎缩至63万人,已经几乎没有盈利。

  百龙天梯、天子山索道是武陵源除门票外最优质的资产,但和张家界无缘,这让其空有上市公司之名,却难以落得真正的实惠。(作者:新旅界)

  雪球财经 供稿

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