投资要点
1、仿制药政策框架明晰。
2、进口替代的大周期开启。
近日，国务院办公厅发布《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》，意见就促进仿制药研发、提升仿制药质量疗效和完善支持政策三个维度共提出15条建议，其中制定鼓励仿制的药品目录、及时纳入采购目录、明确通过一致性评价品种与原研药按相同标准支付等内容重磅，一定程度超出市场预期。我们认为意见的发布将加速国内的一致性评价工作，一致性评价工作是个国家级工程，意见的下发表明国家对一致性评价工作的支持力度空前，仿制药替代的意愿强烈，国内仿制药进口替代的大周期正式开始。中短期一致性评价准备充分和开展迅速的企业有望受益，长期看拥有高质量和良好成本控制能力及具有高壁垒仿制药开发能力的国内企业将脱颖而出。
继美国宣布对价值约500亿美元的中国进口产品征收关税后，USTR于本周发布了建议征税清单。虽然清单涉及范围不小，但是从医药出口量及结构分析，中美贸易纠纷对A股主要医药上市公司影响有限。制剂及生化药品的出口总量本就较小，制剂中还包括了出口欧盟的6.7亿以及部分对亚非的出口，对美出口体量更小。生而且在目前的A股医药公司中，几乎没有企业大规模开展生物制品的出口业务。
重点推荐：中国医药、迪安诊断和天士力。
中泰证券
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