投资要点
1、光伏发电爆发式增长。
2、光伏发电收益率增厚。
光伏发电爆发式增长，光伏制造业规模激增。2017年光伏发电的迅猛发展引发产能进一步扩张，一方面部分原本面临市场淘汰的中小企业开始恢复生产；另一方面，行业内骨干企业凭借规模优势也纷纷扩大产能。2018年上游多晶硅料和硅片产业环节继续扩产。
根据调研，2018年全球新增装机约100GW，其中：美国市场由于税改将对大型项目产生少量冲击；印度市场由于反倾销调查和保障措施调查将存在极大的不确定性；日本市场存在政策、土地、电力消纳等多方面的约束；市场增长主要依靠墨西哥、韩国等新兴市场。随着可预测到的国内外装机需求减少，上游光伏组件需求将骤降，并传递至太阳能电池片生产环节。产能扩张及更多先进生产线的投产将带来新一轮产业链的价格下调，进一步夯实光伏“平价上网”基础。2018年一季度，随着全社会用电需求的大幅提升，国家清洁能源消纳的措施逐步到位，一季度，弃光电量16.2亿千瓦时，弃光率4.3%，同比下降5.4个百分点。未来，随着跨省新能源市场的完善，弃光、限电比例会得到进一步改善，增厚光伏发电收益率，推动光伏平价上网。
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