千橡：遭遇控制权之争
- 来源:小康
- 关键字:千橡,控制权,孙正义,软银集团
- 发布时间:2011-03-03 16:32
随着麦考林、当当网、优酷网的先后上市，中国互联网企业似乎迎来了自金融海啸之后的又一波上市狂潮。借着这股东风，越来越多的互联网企业正在加入其中，其中有土豆网、迅雷，当然，还包括人人网。
千橡互动集团（以下简称：千橡）董事长兼CEO陈一舟此前接受媒体采访时宣称，如果千橡旗下人人网的用户及收入情况在2010进展顺利，千橡将在2011年“更加关注上市”。而业界对此的解读则为，人人网将启动上市程序。
来自最新的消息则显示：千橡已经聘请了投资银行，为人人网今年上半年在美上市做准备。
据知情人士称，“该公司在两个月前就挑选了投行，计划在2011年上半年上市。”不料，此时坊间却传出了千橡与其投资方孙正义旗下的软银集团爆发了控制权之争的传闻。
股权迷局
来自坊间的消息称：人人网上市后，千橡将建立一个类似于阿里巴巴B2B业务上市的框架，现有股东将通过千橡代持上市公司人人网的股份。陈一舟则希望借人人网上市之机，通过增发新股、市场回购等方式降低孙正义在千橡中持有的股份，淡化孙正义色彩。
孙正义则在控制权上寸步不让，甚至考虑增持。2010年3月份，在接受外电采访时，孙正义称软银持有千橡23.8%股份，他希望将其拓展到35%。双方矛盾也由此激化。
对于外界，这俨然成为了一个忌讳如深的话题，特别是在启动上市程序的紧要关口。
记者辗转联系到一些千橡的现任和已经离任的高管，大多也只是给出了类似于“不知道”、“不清楚”这样的答复。
作为官方答案，陈一舟则在2010年12月份初辟谣，称自己和软银及孙正义之间的股权纠纷纯属无稽之谈。不过，陈一舟对于此事并不愿意多谈。这更加引发了外界的猜测。
有好事者称，通过过去几年孙正义和陈一舟双方言论上的对比，其实并不难发现，自合作伊始，双方可能就纠纷不断。
2008年，软银投资千橡3.84亿美元。这是孙正义在中国的最大单笔投资。按照软银的说法，通过首批注资约9600万美元，软银获得千橡14%股份，一年后再注资2.88亿美元，软银的持股比例也将增至40%。来自日本媒体的消息称：软银最终将以400亿日元的代价完成对千橡40%股份的“收购”，同时孙正义也将以董事身份参与千橡的经营和决策。几乎与此同时，陈一舟在接受媒体采访时，将“收购”改成了“注资”，并否认软银“40%”的持股比例，称只有35%。陈一舟还表态说，千橡管理层和员工总共持有千橡超过40%的股份，软银的注资没有改变千橡由管理团队和员工控股的现状。
是40%，还是23.8%，抑或是35%，软银到底持有千橡多少股份，看来只有孙正义和陈一舟才清楚。与孙正义大有出入的表态类似，作为当事一方的千橡，则干脆拒绝透露软银持有的具体股份。在一些业内人士看来，这似乎正是千橡与软银产生了摩擦的外在表现之一。
“千橡和孙正义的遮遮掩掩越发让人相信‘控制权’的流言，孙正义和陈一舟很有可能已经‘交火’了。”该人士告诉记者。
软银的野心
陈一舟与孙正义可能已经“交火”的另一个判断来自于软银。
孙正义曾表示，未来世界将分成三大核心经济圈：以美国为中心的北美经济圈，以欧盟为代表的欧洲经济圈，以“中国+日本”为代表的亚洲经济圈。他预计，到2020年，中日经济圈将超过美国、欧盟成为世界第一。要赢得世界就要赢得亚洲，赢得中国。
在孙正义看来，全球最大的互联网企业最终将诞生于亚洲。近期多次表态中，孙正义都明确表示了“现在投资重心在中国”的意向。
正因为如此，互联网观察家刘兴亮认为：“如果说未来的5～10年中，中国大部分互联网企业的股东中都可能会出现一个日本人的名字--孙正义，那么，请你不要吃惊。”
或许正是为了迎接这一天的到来。2010年8月，有消息称：软银正在酝酿调整在华政策，改变过去以投资为主的单一模式。按孙正义的计划，软银将尝试将日本的内容和服务引入中国市场，不排除进一步成立实体产业，并已开始着手同中国互联网公司接洽。
种种迹象显示，软银也很有可能希望扩大其所持有股份的公司的控制权，以期能够整合现有的各种资源，实现现有利益最大化，并由此带来更多的长线利益，巩固其在中国互联网市场的核心地位。
2009年11月19日，孙正义在香港接受采访时表示，将入股中国前沿的移动内容和移动应用企业，并将优质内容带到日本市场。
对互联网情有独钟的孙正义当然不会放过对SNS的整合机会。2010年，孙正义就曾表示说，“目前软银与人人网在中国拥有良好的战略合作，软银非常希望将中国的SNS游戏以及其他移动内容带到日本。”
孙正义有这种想法并不为奇。事实上，在日本，孙正义的角色并不仅仅是一个投资人，更多时候是一个“创业者”。被称为日本“.com先生”的孙正义，掌握了日本70%的互联网经济，包括无线手机业务、互联网业务，拥有最受欢迎的搜索引擎、电子商务网站，最大的门户，经营着日本增长最快的移动运营商、最大的宽带网络。而这些公司大都是由孙正义自己创立。
只不过，在日本以外的市场，孙正义把自己定位成为了单纯的投资者。在反思雅虎与阿里巴巴管理层最近爆发的控制权之争时，孙正义说的最多的也是那句“雅虎需要一个本地化的英雄”。
孙正义评价说，雅虎之所以如此落败，很多程度上在于其“在全球化的道路上太过傲慢”，“如果他们听从我的建议，在中国、英国、德国和巴西给当地的合作伙伴提供平等的合作关系，也许雅虎现在依然是生机勃勃的，就像雅虎日本一样。”
目前来看，孙正义及其领导下的软银在中国策略的调整，似乎正在不断背离其原有的信条。
千橡新忧
有意思的是，虽然投资了数百家公司，并拥有阿里巴巴和雅虎日本这样的明星企业的相当股份，但不可忽视的是，软银目前的市值却只有约300亿美元，不到高峰期的1/6。此外，软银约有2万亿日元左右的有息债务。
分析认为，如果软银要继续发展就需要更多投入，因此孙正义急切需要中国概念帮助他赚钱。如此，和陈一舟一样，软银和孙正义同样盼望千橡能在最短的时间内上市。
不过，业内人士分析说，依照孙正义的性格，如果在从网上市之后的千橡得不到理想中的股份，那极有可能会产生另一个极端的结果：无法上市。这并非耸人听闻，因为它已经有了前车之鉴--久游网。
作为国内最早的在线游戏平台之一，久游网一度与盛大、九城一起号称上海网游行业“三驾马车”。尽管其总体规模不如盛大、九城，但是依靠独家运营《劲舞团》的经历，久游一度让投资界对其青睐有加。不过，一方面《劲舞团》的运营权遭到了九城的狙击，另一方面，由于软银与久游管理层之间的控制权之争，直接导致了久游网2008年日本大阪上市失败。此后，久游网日渐平庸，与盛大、九城乃至后起的巨人之间的差距越拉越大，并不断陷入新游戏开发失利、裁员等各种不利传闻之中。
久游网如此，假如人人网也上不了市，那千橡的结果会怎样呢？
目前来看，作为中国最大的社交网络集团，相比于久游网，千橡似乎更加有理由坦然。旗下由校内网和千橡开心网整合而来的人人网已经成为了中国最大的社交网站，按照alexa流量统计，人人网的流量目前排中国第16位，远超开心网(kaixin001.com，第21位)、51.com(第86位)等竞争对手。猫扑网和糯米网则分别是国内主流的社区网站和团购网站之一。
营收方面，2010年9月，千橡首席营销官江志强披露说，千橡第三季度广告收入已超过亿元，这其中人人网占到较大份额。而在更早的2009年第二季度，依靠人人网的品牌广告和网页游戏，千橡就已经实现了整个集团的盈利。
然而，千橡并无法让自己变得更加乐观，因为其收入更多还是依赖于单一的人人网平台所获得。而如何让人人网这样的SNS社交网站获得更大的收益，就连全球标杆facebook都还在探索之中，并没有成熟的商业模式可供参考。
刘兴亮认为，对于千橡来说，更大的风险还在于，随着监管机制的成熟，社交网站的经营风险正在日益加大。比如说人人网这样的社交网站的个人信息安全风险如何控制，就很大程度上关系着整个网站的存亡。
而一旦在将来遇到某种风险，千橡赖以生存的广告就会减少，如果仍然无法上市且没有新的资本注入，千橡的命运将会如何，显然值得推敲。
……
千橡互动集团（以下简称：千橡）董事长兼CEO陈一舟此前接受媒体采访时宣称，如果千橡旗下人人网的用户及收入情况在2010进展顺利，千橡将在2011年“更加关注上市”。而业界对此的解读则为，人人网将启动上市程序。
来自最新的消息则显示：千橡已经聘请了投资银行，为人人网今年上半年在美上市做准备。
据知情人士称，“该公司在两个月前就挑选了投行，计划在2011年上半年上市。”不料，此时坊间却传出了千橡与其投资方孙正义旗下的软银集团爆发了控制权之争的传闻。
股权迷局
来自坊间的消息称：人人网上市后，千橡将建立一个类似于阿里巴巴B2B业务上市的框架，现有股东将通过千橡代持上市公司人人网的股份。陈一舟则希望借人人网上市之机，通过增发新股、市场回购等方式降低孙正义在千橡中持有的股份，淡化孙正义色彩。
孙正义则在控制权上寸步不让，甚至考虑增持。2010年3月份，在接受外电采访时，孙正义称软银持有千橡23.8%股份，他希望将其拓展到35%。双方矛盾也由此激化。
对于外界，这俨然成为了一个忌讳如深的话题，特别是在启动上市程序的紧要关口。
记者辗转联系到一些千橡的现任和已经离任的高管，大多也只是给出了类似于“不知道”、“不清楚”这样的答复。
作为官方答案，陈一舟则在2010年12月份初辟谣，称自己和软银及孙正义之间的股权纠纷纯属无稽之谈。不过，陈一舟对于此事并不愿意多谈。这更加引发了外界的猜测。
有好事者称，通过过去几年孙正义和陈一舟双方言论上的对比，其实并不难发现，自合作伊始，双方可能就纠纷不断。
2008年，软银投资千橡3.84亿美元。这是孙正义在中国的最大单笔投资。按照软银的说法，通过首批注资约9600万美元，软银获得千橡14%股份，一年后再注资2.88亿美元，软银的持股比例也将增至40%。来自日本媒体的消息称：软银最终将以400亿日元的代价完成对千橡40%股份的“收购”，同时孙正义也将以董事身份参与千橡的经营和决策。几乎与此同时，陈一舟在接受媒体采访时，将“收购”改成了“注资”，并否认软银“40%”的持股比例，称只有35%。陈一舟还表态说，千橡管理层和员工总共持有千橡超过40%的股份，软银的注资没有改变千橡由管理团队和员工控股的现状。
是40%，还是23.8%，抑或是35%，软银到底持有千橡多少股份，看来只有孙正义和陈一舟才清楚。与孙正义大有出入的表态类似，作为当事一方的千橡，则干脆拒绝透露软银持有的具体股份。在一些业内人士看来，这似乎正是千橡与软银产生了摩擦的外在表现之一。
“千橡和孙正义的遮遮掩掩越发让人相信‘控制权’的流言，孙正义和陈一舟很有可能已经‘交火’了。”该人士告诉记者。
软银的野心
陈一舟与孙正义可能已经“交火”的另一个判断来自于软银。
孙正义曾表示，未来世界将分成三大核心经济圈：以美国为中心的北美经济圈，以欧盟为代表的欧洲经济圈，以“中国+日本”为代表的亚洲经济圈。他预计，到2020年，中日经济圈将超过美国、欧盟成为世界第一。要赢得世界就要赢得亚洲，赢得中国。
在孙正义看来，全球最大的互联网企业最终将诞生于亚洲。近期多次表态中，孙正义都明确表示了“现在投资重心在中国”的意向。
正因为如此，互联网观察家刘兴亮认为：“如果说未来的5～10年中，中国大部分互联网企业的股东中都可能会出现一个日本人的名字--孙正义，那么，请你不要吃惊。”
或许正是为了迎接这一天的到来。2010年8月，有消息称：软银正在酝酿调整在华政策，改变过去以投资为主的单一模式。按孙正义的计划，软银将尝试将日本的内容和服务引入中国市场，不排除进一步成立实体产业，并已开始着手同中国互联网公司接洽。
种种迹象显示，软银也很有可能希望扩大其所持有股份的公司的控制权，以期能够整合现有的各种资源，实现现有利益最大化，并由此带来更多的长线利益，巩固其在中国互联网市场的核心地位。
2009年11月19日，孙正义在香港接受采访时表示，将入股中国前沿的移动内容和移动应用企业，并将优质内容带到日本市场。
对互联网情有独钟的孙正义当然不会放过对SNS的整合机会。2010年，孙正义就曾表示说，“目前软银与人人网在中国拥有良好的战略合作，软银非常希望将中国的SNS游戏以及其他移动内容带到日本。”
孙正义有这种想法并不为奇。事实上，在日本，孙正义的角色并不仅仅是一个投资人，更多时候是一个“创业者”。被称为日本“.com先生”的孙正义，掌握了日本70%的互联网经济，包括无线手机业务、互联网业务，拥有最受欢迎的搜索引擎、电子商务网站，最大的门户，经营着日本增长最快的移动运营商、最大的宽带网络。而这些公司大都是由孙正义自己创立。
只不过，在日本以外的市场，孙正义把自己定位成为了单纯的投资者。在反思雅虎与阿里巴巴管理层最近爆发的控制权之争时，孙正义说的最多的也是那句“雅虎需要一个本地化的英雄”。
孙正义评价说，雅虎之所以如此落败，很多程度上在于其“在全球化的道路上太过傲慢”，“如果他们听从我的建议，在中国、英国、德国和巴西给当地的合作伙伴提供平等的合作关系，也许雅虎现在依然是生机勃勃的，就像雅虎日本一样。”
目前来看，孙正义及其领导下的软银在中国策略的调整，似乎正在不断背离其原有的信条。
千橡新忧
有意思的是，虽然投资了数百家公司，并拥有阿里巴巴和雅虎日本这样的明星企业的相当股份，但不可忽视的是，软银目前的市值却只有约300亿美元，不到高峰期的1/6。此外，软银约有2万亿日元左右的有息债务。
分析认为，如果软银要继续发展就需要更多投入，因此孙正义急切需要中国概念帮助他赚钱。如此，和陈一舟一样，软银和孙正义同样盼望千橡能在最短的时间内上市。
不过，业内人士分析说，依照孙正义的性格，如果在从网上市之后的千橡得不到理想中的股份，那极有可能会产生另一个极端的结果：无法上市。这并非耸人听闻，因为它已经有了前车之鉴--久游网。
作为国内最早的在线游戏平台之一，久游网一度与盛大、九城一起号称上海网游行业“三驾马车”。尽管其总体规模不如盛大、九城，但是依靠独家运营《劲舞团》的经历，久游一度让投资界对其青睐有加。不过，一方面《劲舞团》的运营权遭到了九城的狙击，另一方面，由于软银与久游管理层之间的控制权之争，直接导致了久游网2008年日本大阪上市失败。此后，久游网日渐平庸，与盛大、九城乃至后起的巨人之间的差距越拉越大，并不断陷入新游戏开发失利、裁员等各种不利传闻之中。
久游网如此，假如人人网也上不了市，那千橡的结果会怎样呢？
目前来看，作为中国最大的社交网络集团，相比于久游网，千橡似乎更加有理由坦然。旗下由校内网和千橡开心网整合而来的人人网已经成为了中国最大的社交网站，按照alexa流量统计，人人网的流量目前排中国第16位，远超开心网(kaixin001.com，第21位)、51.com(第86位)等竞争对手。猫扑网和糯米网则分别是国内主流的社区网站和团购网站之一。
营收方面，2010年9月，千橡首席营销官江志强披露说，千橡第三季度广告收入已超过亿元，这其中人人网占到较大份额。而在更早的2009年第二季度，依靠人人网的品牌广告和网页游戏，千橡就已经实现了整个集团的盈利。
然而，千橡并无法让自己变得更加乐观，因为其收入更多还是依赖于单一的人人网平台所获得。而如何让人人网这样的SNS社交网站获得更大的收益，就连全球标杆facebook都还在探索之中，并没有成熟的商业模式可供参考。
刘兴亮认为，对于千橡来说，更大的风险还在于，随着监管机制的成熟，社交网站的经营风险正在日益加大。比如说人人网这样的社交网站的个人信息安全风险如何控制，就很大程度上关系着整个网站的存亡。
而一旦在将来遇到某种风险，千橡赖以生存的广告就会减少，如果仍然无法上市且没有新的资本注入，千橡的命运将会如何，显然值得推敲。
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