谭雅玲：人民币不会导致港币边缘化

　　日前，香港金融管理局总裁陈德霖撰文指出，截至4月底，在港人民币存款余额达到5100亿元，约占香港存款总余额的8%，其中2/3是企业存款，1/3是个人存款。人民币存款的急升，引起港币被边缘化的担忧。深圳电台先锋898（FM89.8）上午9点至10点播出的《创富赢家》节目主持人孙小美与特约评论员谭雅玲就此展开了讨论。谭雅玲表示，香港人民币业务的开展并不会导致港币的边缘化，但该业务的单边发展蕴藏着诸多的风险。

　　孙小美：针对香港人民币业务的快速发展，市场人士认为港币有可能被边缘化，对此，您的观点是什么？谭雅玲：其实我在两年前就有类似的担忧，人民币价格超过港币后，香港和内地两个子市场的投资情绪和投资选择发生了很大的变化，对于中国这样一国两制的国家，港币边缘化显然不利于政治向心力和经济凝聚力，但我认为港币不会被边缘化。

　　孙小美：陈德霖等人也表示，香港居民并未对港币失去信心，港币不存在被边缘化的风险，能否具体给我们阐述一下？

　　谭雅玲：虽然人民币在港交易量大幅提升，但是占比很小，人民币的数量问题被夸大了。港币若被边缘化，则应向其它的货币而非人民币转移。人民币和港币有非常特殊的关联因素，而作为一国两制框架下的两个子市场，内地市场和香港市场相互促进、相互依赖的意义非常重大。在人民币单边升值的预期下，加上人民币已经超过港币价格，市场情绪便急剧放大，这是阶段性的问题，并非趋势性的问题。香港人对港币的信心依然充足，港币持有量依然占据绝大多数。

　　我们要充分利用香港市场为人民币走向国际市场做好铺垫，同时为香港和内地做好融合工作，只不过现在这两个市场有截然不同的特点。香港是自由港，而内地市场相对比较封闭，并未完全实现自由化，人民币只是本币，这是最基本的问题。现在市场并未考虑这样的基本问题，情绪较为偏激，又不乏国际炒家坐庄人民币，导致人民币出现单边的预期。国际炒家利用两个市场的差异进行炒作，人民币业务遂出现快速发展的局面，但背后隐藏着很多风险。

　　孙小美：如您所述，香港人民币业务的激增虽然不会导致港币边缘化，但背后的风险也不容忽视，具体有哪些风险？

　　谭雅玲：人民币本身不具备走向国际市场的资质，我们还没有完全实现经济市场化和货币自由化，外国人和香港人之所以青睐人民币，是因为人民币的短期价格在不断的走高，还没有出现大级别的调整，并且升值预期也很强烈，但人民币本身的制度是否支撑其价格的持续上行呢？这是一个特别大的问号，这个问号背后的风险非常大。我们就看一个事实，索罗斯在香港设立了办事处，作为一个投机大家，其投资方式可能与正常的投资方式截然不同，索罗斯主要是做空，而他做空的原因是因为他看到了标的资产的弱点和问题，他的实际行动与他“人民币很有魅力”的表述是相反的。中国的专业程度及规范程度不是很高，市场经验不足，所以我们应该从风险的角度思考更多的问题。

　　香港在1997年就经历了金融保卫战，就是因为投机大家要冲击香港，通过冲击港币和港股来引起香港市场的动荡；而香港是中国的一个窗口，最终是要冲击中国内地，所幸当时我们的政策很坚定，而且留有较大的余地，才得以从容应对。不过目前的市场非常极端，比如现在说港币被边缘化，其实是非常幼稚的。一国两制的框架是战略模型，不是随着市场的变化而随意改动的，当前关于港币边缘化的认知带来的只是盲从，对决策会形成不小的干扰。