注水美元解危机板上钉钉
- 来源:小康
- 关键字:注水美元,债务,经济,危机
- 发布时间:2011-08-24 14:34
目前，美国经济已经陷入债务陷阱无法自拔。经过这次提高上限，到2013年美债规模可达16.39万亿美元，按目前GDP增速计算，那时候的GDP大概为15.749万亿美元，债务占GDP的104%。美债将会滚雪球式的增长，债务上限也会不断提高。除非经济有奇迹性的增长，除非美国经济完全转型，它的债务问题找不到解决办法。
我估算，它债务泡沫不亚于它的金融泡沫，它的公债加上各种私人债务，总规模有70多万亿美元，杠杆率高达26，也就是它1美元要借26美元。全世界也只有美国可以，它唯一的资源就是美元和美国霸主地位。这也是支持美国债务泡沫到现在还没破的最主要原因。人们对它解决问题总抱有一线希望，认为它可以解决问题，但能不能解决问题它现在还没有找到路子，因为它没有GDP增长。
不过我不认为它出现债务违约是早晚的事，它不会出现技术性违约，只要它还想维持它的霸权，维持美元的地位。我们预测十年内美国都不可能技术性违约。
但是很可能是隐性违约。宽松货币、美元贬值、通货膨胀等等，美国可以通过多种途径来稀释债务。美债的47%由国外持有，它非常有动力通过美元贬值，注水美元，来减少债务。而且它已经在使用这种方法。自2002年开始美元一直在贬值，到现在为止，美元已经贬值20%。同时，现在基本上美国已在创造通货膨胀了，5月份美国通胀率为3.6%，经济增长第一季度是1%，第二季度是1.3%，通胀已经高于它的经济增长，而经济学者为之设计的通胀是5%。如果按5%的通胀计算，通过5～10年的时间美国债务会明显减少。这种隐性违约才是世界面临的、债权人面临的、美国百姓面临的最大问题。
现在美国得以发新债还旧债，人们又开始担心会不会有人来买，会不会出台第三轮的量化宽松政策。在我看来，会不会有人买是个很现实的问题，如今的情况是，不怕没人买，只怕买不到。因为量化宽松，世界有很多很多钱，到处在找投资。美债应该说在世界上流动性是最强的，规模最大的，也是相对最安全的，我们央行行长也说过在2020年之前没有一种货币可以挑战美元。只要有外汇储备的国家都会来买，中国也不例外。
至于第三轮量化宽松会不会出台，我认为它应该不会像前两次那样正式宣布，但实际上已经在实行了。现在美国利率还不到0.2%，十年国债收益率也不到3%，这就是一种量化宽松，它要人们不去存钱来买国债。
美联储现在是美国国债第一大持有者，未来如果有需要还会到市场上购买国债，释放流动性。只要美联储发钱，就能解决它的债务问题，但债权人的利益被牺牲掉了。
不过，标普刚刚下调了美国主权信用评级，它的融资成本就会上升，美国会为此付出很大代价。美国政府如此，老百姓和企业也如此。他们需要支付更多的利息才可以去消费、去投资，美国经济可能会进一步萎缩。
美国GDP增长每年大概为4000多亿美元，但每年只还利息就需要大概4000多亿美元，也就是利息把经济增量全吃掉了，这就是债务经济，虚假繁荣。下一次危机很有可能围绕一个债务问题而爆发。而债务的转移很有可能使危机向新兴市场转移。
文/陈凤英
（注：本文由本刊记者刘彦华在对作者采访基础上整理而成，不代表本刊观点）
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