融资那些事儿

　　移动互联网可能会有出现下一个百度，但99%的创业项目会失败。虽然这样的结论不断被验证，但移动互联网现状是：成千上万的草根创业者不断涌入，风险投资者的眼球盯准这里。

　　清科研究中心的数据显示，截至去年12月底，移动互联网投资案例数量为23起，16起已披露数据的总投资额高达2.16亿美元，平均单笔投资金额近1300万美元。

　　风投并不清楚我们做什么

　　莫小翼讪讪地回到座位，他觉得自己可能搞砸了创业项目的第一笔投资。那天晚上，他在微博上写道：“真有些不淡定了，做了不该做的事，肠子都悔青了。

　　这天是4月15日，莫小翼像往常一样坐在车库咖啡馆的专用办公桌上，打开自己搬来的台式电脑，一边漫不经心地看着昨天刚刚改过的产品计划。“小莫，有人找你。”车库咖啡馆的老板苏菂从会议室里出来，冲莫小翼一招手。

　　谁找我？莫小翼嘀咕着。待到被苏菂领进办公室后，他才反应过来，苏菂正给他介绍投资人。莫小翼刚开口说了五分钟就被迫中止了———据说投资者蔡文胜来车库咖啡馆坐坐。他的到来打断了莫小翼。

　　莫小翼有点弄不清楚，自己是倒霉还是幸运。

　　隔天，莫小翼睡过了，在公交车上时，他还在想着昨天的事情，此时苏菂的电话来了。莫小翼又见到那位投资人，他一点准备都没有，连个PPT都没有。莫小翼用了20分钟结结巴巴地介绍完项目和团队。然后，他找到了第一笔投资。

　　这时，距离莫小翼开始创业仅过去半个月。

　　“你要做什么？你需要多少钱？我可以占多少股？从头到尾，他就只问了我这三个问题。”说起那次投资，莫小翼依然觉得像做梦一样，“拿了钱后，其实投资人不怎么管我们项目，甚至有一段时间，他连我们在做什么都不知道。”

　　并不是所有的创业者都能像莫小翼那么幸运。在多种挤压之下，萌生退意的草根创业者并不在少数。

　　“有些朋友也创业，但后来被大公司挖走了。有的甚至是整个团队集体并入其他团队。”梁伟国表示。

　　该融资吗

　　“我给自己12个月，到时候再融不到资，就再回去打工。”在开始创业时，刘扬做了这样的规划。对当时的他来说，成功就是：12个月内拿到投资。

　　当然，这个投资并不是有人给钱，他们就拿。“融资过程其实是双向选择过程。我们希望我们的投资者的管理理念和我们是吻合的。我们希望投资者给我们建议，但并不希望他们过多地干涉项目运营。”

　　同样都是开发移动互联网游戏应用，梁伟国并不想太早融资；“我们项目的现金流一直都挺足，我们并不缺钱。”当然，钱不嫌多，梁伟国不想融资的主要原因是，现阶段产品做得还不完善，早期的投资太贵了，对他们来说，这是一件很吃亏的事情。“现在先把产品做好吧，如果产品的下载量超过10万，那么估值就能高很多了。”梁伟国估摸着，“我有一个同学在投资代理公司，到时候他会帮我找一个大一点的投资。”

　　要不要融资？什么时候融资？郝亚伟觉得，这需要根据创业项目的具体情况，如果现金流很强，而且项目盈利能力很好，当然是越晚越好。当然，郝亚伟现在还没有这样的底气。目前，他正在积极进行第二轮的融资。

　　投资者的期望

　　“90%的创业项目找不到投资者。”CyberAgent北京分公司总经理戴周颖坦言，创业远不如人们看到的那边光鲜。草根创业者的人脉资源不多，如何找到投资者这似乎是一件不简单的事情。事实上，在记者采访的草根创业者中，几乎所有的投资者都是主动找过来的。

　　“我们也希望找到具有独特性、创新性和可行性的项目。”清科创投副总裁叶滨表示，在进行投资时，如果项目模式比较成熟，他关注创业者做这个事情有没有特殊的做法；如果项目模式是新的，模式能不能操作就是他关注的问题。

　　今年，清科投资的很多项目都是草根创业项目。

　　在叶滨看来，草根创业者本身就是一个用户，所以他们更接近用户，更了解用户的需求，“在移动互联网领域，我们更看重懂产品、懂用户的团队”。

　　当然，没有投资不要求回报。“我们希望投资的项目能上市，或者以一个好的价格被收购。”叶滨表示，“投资期限一般是7年，所以我们希望创业项目能在5年之内给我们5～10倍的财务回报。”当然，如果是战略投资，叶滨则希望创业项目能在细分行业做到第一第二的位置。

　　CyberAgent北京分公司总经理戴周颖则认为：“把产品做出来，让越来越多的用户使用，并挖掘出商业模式，在我看来，这个项目就成功了；如果一个月内下载量超过10万，就算是发展比较好的项目。”

　　戴周颖投资的项目中，10%的项目能达到他认为成功的标准。这并不意味着这10%的项目会成功，因为这其中可能会有一些项目可能找不到商业模式。

　　显而易见，不管是财务回报或是产品用户流量，投资人对成功的期待都远高于创业者。对创业者来说，不对称期望值是压力还是动力？投资人如何判定这种不对称期望值，这都会影响创业项目的发展。