新华都挺入长三角
- 来源:投资者报
- 关键字:新华都,家乐福,沃尔玛,易买得
- 发布时间:2011-11-07 13:56
11月1日至2日，福建新华都（002264。SZ）与永辉超市（601933。SH）先后宣布对易买得旗下资产的收购计划。永辉超市成为易买得北京分店的新主人，而新华都则将易买得4家公司收入囊中。
易买得并非败北中国的唯一一家海外零售商，此前家乐福等境外大超市已陆续关闭在中国的个别亏损门店。海外超市巨头在中国撤店，背后其实是中国零售百货的竞争加剧。
易买得是全球综合零售企业，在中国开设有27家分店，是韩国规模最大的大型超市。与中国本土超市不同的是，其定位在于“百货式的超市”，即所经营的商品除了传统综合超市的生鲜、日用品外，还提供化妆品、服装、家电、休憩等百货商场中的多元服务，而且透过招商进行品牌联盟，使一些品牌服饰、知名餐饮等在卖场设立专区，定位高端、注重品质。
新华都购入的四公司分别是宁波易买得、常州新世界易买得、泰州新世界和杭州易买得，四公司投资额合计为1.69亿美元，实际投资7000万美元，2010年合计亏损7453万元人民币。今年1￣9月，除杭州公司赢利46万元以外，其余三公司均继续亏损，亏损金额为6910万元。
根据易买得提供的截至2011年9月30日的资料，上述四公司的基准净资产为人民币2.78亿元。在此基础上，考虑其在当地的零售网点优势，本次的交易价格拟定1.25亿元，交易价格不足四公司基准净资产的一半。
从营业收入看，新华都本次购入的四家公司去年共实现营收约2.9亿元，相较于新华都去年43.64亿元的营业额其分量微不足道。然而，四公司在江浙地区的布局，似乎更被新华都所看重。
新华都买入的四公司在常州、宁波、杭州和泰州开设了6家卖场，其中常州三家，宁波、杭州和泰州各有一家。这意味着交易完成后，新华都业务将不再囿于闽内，而是将触角伸到购买力旺盛的长三角地区。
新华都表示，“本次交易将有利于公司快速介入江苏、浙江当地的零售市场，能够拓展公司省外发展空间。”事实上，早在今年3月份的定增预案中，新华都已透露将在福建、广东和贵州省拓展38家连锁超市和三家百货，本次收购也算是新华都在省外的率先布局。
东方证券商业贸易行业分析师郭洋表示，新华都门店超过100家，由于次新门店的快速成长，公司经营费用率持续下降，规模效应显现。
2011年三季度，新华都实现收入42.2亿元，同比增长34％；归属于上市公司股东的净利润1.13 亿元，同比增长72％。三季度综合毛利率达20.17％，为近年最高水平。
民生证券商业贸易行业分析员田慧蓝认为，新华都于2009年和2010年新开45家店，今年大量次新门店销售收入增长显著。
本次收购易买得，意味着新华都即将走出福建版图，切入零售业竞争激烈的长三角地区。拿下海外资产后，如何在管理、本土化运营等方面实现顺利对接，这是摆在新华都面前的难题。
《投资者报》分析员 孔俊彬
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