缺少支撑的钢铁业

　　今年以来，国家对房地产的调控力度，已经让不少地方政府试图“越轨”但都被强行叫停。这也折射出目前房地产市场不景气带来的连锁效应。

　　作为与房地产行业关联紧密的钢材行业，如今同样承受着房地产市场低迷的重压。中国钢铁工业协会不久前披露的今年1-5月中国钢铁行业利润情况显示，国内大中型钢企利润较去年同期减少了56.9%，利润降幅较前4个月继续扩大。

　　同时，国家统计局公布的数据显示，1-6月，国内房屋新开工面积为9.2亿平方米，同比下降7.1%，降幅比1-5月扩大2.8个百分点。

　　下游行业的不景气，使钢材价格一泻千里。7月16日，上海期货交易所螺纹钢期货价格跌破3890元/吨，逼近去年10月的最低点。

　　螺纹钢期货价格的疲软，已经让不少业内人士忧心忡忡：国家房地产调控政策是否会让钢铁行业继续低迷？钢材价格是否会进一步再探新低？

　　需求下滑惹的祸

　　今年初，上海期货交易所螺纹钢期货价格尚在4200元/吨左右徘徊，4月中旬时甚至一度攀上4400元/吨的高位。但从那以后钢价便连跌不止，到7月中旬时钢价跌破3900元/吨，三个月时间累计下跌约500元/吨，跌幅约11%。

　　对于螺纹钢期货价格下跌的原因，银河期货分析师李骥对《英才》记者表示，其主要原因在于市场需求不好。

　　根据国家统计局公布的数据，今年上半年国内房屋新开工面积同比下降7.1%。同时，铁道部披露今年上半年铁路基本建设投资为1487.06亿元，同比下降38.6%。这两个“用钢大户”的需求下滑，对钢材的需求造成了很大影响。

　　在需求下滑的同时，钢材产量方面却处于增长状况。国家统计局数据显示，今年6月国内粗钢产量为6021万吨，折算日均产量为200.7万吨，创下历史次高水平，环比5月也出现超过3万吨的上升。

　　“我们可以看到，经济增长放缓，需求低迷，产能过剩问题同时凸显，造成了钢材市场的低迷。”兰格钢铁信息研究中心研究员李钊说，“事实上从2005年开始，业界专家就在预警国内粗钢产能过剩的问题，但这些年产能竞赛却愈演愈烈。在经济出了问题之后，产能过剩的后果就开始显现。”

　　李钊还指出，如果想摆脱当前局面，除需求方面不谈，国内钢材产能方面必须进行调整，甚至本轮行情就可能引发钢材市场的洗牌。一方面，国家应该调控指引，整合一些企业的产能，压缩总体规模，另一方面，靠市场功能来淘汰一些不适合的产能。

　　不过，李骥表示，从今年春节过后，国内螺纹钢库存一直呈现逐步下降态势——虽然今年2月时国内螺纹钢库存一度达到800多万吨高位，但截至7月6日当周，全国螺纹钢库存为672.51万吨。库存下降原因，在于地产开工的绝对量并不小。但房屋市场近期难以出现根本好转，所以需求方面难言乐观。

　　贸易商心态谨慎

　　钢材市场的不振，导致贸易商的压力倍增。

　　广州期货研发部副总经理罗强对《英才》记者表示，根据与贸易商的交流发现，目前不少贸易商的钢材库存量较大，整体观望情绪较为浓重。

　　“虽然国家出台了系列经济刺激政策，但贸易商们认为政策刺激可能需要到8月下旬时才会在市场上有所反应。目前下游的需求未真正启动，他们仍处于去库存阶段。”罗强说，“所以，贸易商对未来的预期仍然偏谨慎。贸易商一般只有在下游有订单的时候才去钢厂拿货，这样使经营能勉强维持下去。”

　　李钊也表示，钢材市场需求下降的程度，已经超出了贸易商的预期。不少贸易商之前是以一种预计后市低迷的心态为求稳去经营的，但市场的糟糕状况仍然出乎贸易商的意料。

　　“不少贸易商现在面临较大的资金问题。”李钊说，“一方面，国内部分钢厂老板‘跑路’、违约之类的事件，让银行对钢厂和贸易商的放贷审核变得更加严格，另一方面，地产行业的不景气让贸易商有部分款项尚被拖欠，或者资金周转的周期加长。”

　　现货市场的低迷，使钢厂同样面临压力。中国钢铁工业协会称，今年1-5月中国大中型钢企利润较上年同期减少了56.9%。中国钢铁工业协会秘书长张长富表示，1-6月整个钢铁行业不会亏损，预计将保持4月以来的微利状态，但鉴于目前钢铁价格的下跌以及原材料成本持续高位，也不会有太多好转。

　　7月16日，市场最为关注的龙头企业宝钢，下调了8月的出厂价。这已是宝钢连续第二个月下调出厂价。随后，国内其他钢铁企业也跟随下调钢价，以求在市场疲软的情况下清理钢材库存。

　　“一些民营钢厂有一定利润，总体来说钢厂基本临近亏损边缘。”李骥说。

　　后市价格难乐观

　　供给过剩和需求不振的局面并存，钢铁行业当前可谓遭受多方夹击。接受《英才》记者采访的数位业内人士，均对钢材价格的后市表示悲观。

　　李骥称，短线来说，形势很不乐观。房地产销售有去库存化的过程，可能要持续到明年上半年。而同时国家的调控看不到放松的迹象，如果地产的投资增速起不来，新开工面积呈负增长水平，那么，就不利好钢价。

　　“事实上国内房屋新开工面积已经连续三个月为负增长。同时，近期将有大面积工地停产检修，钢材市场将进入淡季，需求方面实无甚利好可言。”李骥说。

　　不过他也指出，今年下半年政府的基建投资刺激，可能推动三季度行情小幅反弹。但向上的空间不会太大，因为在螺纹钢需求中占50%—60%的地产行业不景气，这造成的负面影响过大。

　　李钊的看法则更加悲观。“地产发展缓慢，而产能过剩情况长期存在。今年的价格甚至可能还将低于去年低点。”

　　罗强则表示，由于上下游压力都大，铁矿石库存也同样很高，同时，基建项目从立项到启动需要时间，需求启动慢，而政策的不确定因素又多，需求层面难言起色，螺纹钢价格上涨的空间有限。

　　“现在贸易商认为，现货价格如果在4000元/吨以下时，就可以进货。这种预期可能对螺纹钢价格有一定支撑。不过期货价格的呈现贴水状态，这让未来的情况还是不太乐观。”罗强说。

　　文|本刊记者 胡刘继