网贷平台“危”“机”四伏

　　“这是一个光明的季节，这是一个黑暗的季节。”狄更斯在《双城记》开篇如此写道。这同样是中国P2P（个人对个人）网络信贷平台的现状。

　　如果简单理解，网络信贷平台类似于一个电子商务平台，只不过这个平台流转的是一种特殊的商品：贷款。通过这个平台，放贷人与借贷人可以自由交易。银行无法为绝大多数中小企业及个人提供贷款服务的这个巨大缺口催生了网贷平台。

　　嗅觉敏锐的资本纷纷涌入。2011年，IDG资本和摩根士丹利亚洲投资基金(MSPEA)对宜信注资数千万美元；2012年2月22日，曾因运营资金不足而停业7个月的哈哈贷又融资数百万元后东山再起；2012年10月，红杉中国投资拍拍贷。

　　据平安集团旗下的陆金所董事长计葵生说，目前个人网络信贷的规模可能达到近千亿，而这笔钱却游离在监管之外。

　　2011年9月，贝尔创投涉嫌诈骗300万元，成为国内首家被公安机关调查的P2P贷款平台。2011年10月，天使计划网络贷款平台负责人卷款570万元消失，受害人达65人。

　　2012年6月8日，淘金贷负责人卷款逾100万元跑路，受害超100人；12月17日，安泰卓越网130万元放贷人资金不翼而飞。

　　最新的案例则是，2012年12月21日，优易网负责人卷款逾2000万元跑路，受害人达64人。

　　在需求巨大与监管缺位的畸形市场中，P2P网贷行业危机四伏。

　　借贷模式革新

　　在P2P网络借贷平台上，借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款；借出者根据借款人发布的信息，自行决定借出金额，实现自助式借贷。

　　近年来，随着互联网技术的发展和普及，网络借贷正作为一种革新的金融模式迅速壮大。

　　“这是目前微型金融在网络时代的新趋势。借贷人通过网络筹措资金，贷款申请条件不会如一般银行要求的那么苛刻，材料准备也不会太过繁复，非常快捷。与传统银行相比，P2P金融服务优势明显。”有多年微小企业金融服务经验的专家游春告诉《瞭望东方周刊》。

　　网络借贷最早产生于英国。2005年3月，一家名为Zopa的网站在英国开始运营，P2P社区贷款服务。此后，美国Prosper个人信贷网站、使用Facebook应用平台和其他社区网络及在线社区将出借人和借款人聚合的Lending Club，以及“批量出借人+小额借贷”模式的Kiva纷纷发展起来。

　　一如往常，在Zopa这样的新模式出现后不久，它即被复制到了中国。2006年8月，国内首家P2P小额信用贷款服务机构宜信正式在京揭牌，拉开了中国P2P网贷平台大跃进的帷幕。

　　据《第一财经日报》报道，短短六年间，国内已有2000余家P2P网络借贷公司。

　　网贷平台给出的数据也说明了这个新兴行业的潜力。

　　拍拍贷官方微博在2011年5月就已宣布注册用户接近一百万；人人贷2012年1月到6月半年报显示，交易量已达1.3亿元，同比增加了10倍以上，月增长率超过20%；第三方统计的红岭创投数据显示，仅仅在2012年11、12两个月成交就2.8亿左右。

　　P2P网贷平台的迅猛扩张源于开拓者对潜力市场的乐观判断。

　　圈内津津乐道着网贷之家知名网友“叶隐闻书”摆出两个数字“50万”与“1亿”：50万是保守估计的目前国内P2P网贷用户，1亿指具备投资能力的中国网民。

　　这也是众多还处在亏损中的网贷“先驱”顶着一不小心就成“先烈”的压力还要一往直前的诱惑所在。

　　2007年在沪成立的拍拍贷，是国内较为典型的P2P在线信贷平台，主要采用竞标方式来实现在线借贷过程。利率由借款人和竞标人的供需市场决定。拍拍贷收入主要来自占贷款本金2%至4%的成交服务费。

　　拍拍贷品牌总监朱长城告诉《瞭望东方周刊》记者，拍拍贷成立六年来还未实现盈利。“国内整个网贷行业还处于探索中。”

　　风险防控难题

　　P2P网贷这个新生行业甫一出现就面临着外界许多质疑。

　　首当其冲的是投资人资金安全问题。资金是放在第三方支付平台还是网贷平台自己的银行账户？如何保证资金不被公司挪为他用？遭遇逾期与坏账怎么办？网站倒闭借贷合同如何持续履行？

　　这些问题并没有得到完善的解决。

　　Zopa的模式或可供参考。在该模式下，Zopa首先将借款人分四个信用等级，出借者可根据借款人的信用等级、借款金额、利率和借款时限进行选择，Zopa在整个交易中代替银行成为中间人，承担包括双方交易中所有事务、法律文件、信用认证、追讨欠账等责任。为规避风险，Zopa还强制要求借款人按月分期偿还贷款、借款人必须签署法律合同、允许出借者将钱分为50笔借给不同的人等。

　　以拍拍贷为例，打开网站上的借贷信息，借款人列举的借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限、还款方式及每月还款数等悉数罗列，而出借人参与竞标，利率低者中标。一笔贷款通常是多个出借人共同集合而成，每笔出借的资金从50元到上千元不等，以分散风险。

　　拍拍贷品牌总监朱长城告诉《瞭望东方周刊》，公司在出借金额度风控上有硬性规定：单人最大借出金额为“3000元加上自己借出信用总得分的200倍”，单笔出借额不能超过借款总额的60%。如果资金筹措期内，投标资金总额达到借款人的需求，则他此次的借款宣告成功，网站会自动生成电子借条，借款人必须按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金，该项借款计划则流标。

　　“拍拍贷一直遵守着不超过银行借贷利率4倍的红线，目前平均利率在17%左右。借款额度不同于别的P2P网站动辄上百万元的规模，我们当前是50万元封顶，平均下来每单只有8800元，而且满标后一到两天就能完成审核。”朱长城告诉本刊记者。

　　监管探索

　　但事实上，资金安全的难题仍未得到完善解决。

　　优易网卷款2000余万跑路留下的震荡余波犹在。虽有一部分优易网客户将资金充值在第三方支付机构（国付宝和环迅支付）上，然而优易网通过在这两平台开设的账户提现，最终又转回银行账户。可见，第三方支付平台并未在网贷模式中充当安全监管的角色。

　　2012年12月20日，由上海市经济和信息化委员会指导下举行的上海金融信息服务业年度峰会上，国内首家网络信贷服务业企业联盟正式宣告成立。

　　上海市信息服务行业协会办公室主任李娟告诉本刊记者，本届峰会热闹程度超出预期，“只能容纳200人的会场来了300多人，人多得连门口都站满了”，除了投资者之外，最多的就是第三方支付机构，快钱、财付通、汇付天下等知名机构都悉数到场。

　　“我们邀请这些第三方支付机构参与到网贷资金监管中来，在征信系统建设上进行更多的合作，为我们提供更多更稳妥的建议及服务，尽可能地降低网贷风险。”李娟透露。

　　在游春看来，控制风险，很关键的一点是如何把投资人资金与公司资金区隔开来，并做好清算体系，第三方支付平台应能发挥更多的防火墙功能。借贷方监管也很重要，线上只是个撮合的平台，未来P2P发展的方向应是线上线下结合方式，即线下发展信贷需求、产品等，确认资质后，线上吸引投资者进行融资。

　　李娟表示，网贷联盟成立后，征信系统的联合将是首要工作，串联不良信贷记录的名单信息以避免重复借贷的可能性、率先公布黑名单并实时追踪更新，让投资者心里有底。

　　其次，网贷联盟将建立成交利率指数平台并定时公布，指数包括月、季度、年的利率平均值，还会细化到各个产品上，打造成网贷风向标。网贷联盟工作人员还会替投资者把关，定时走访网贷企业，两三个月必须“转一圈”，考察网贷企业的资质与运营状况。

　　《瞭望东方周刊》特约撰稿李慧|上海报道