山东威达:关注合金锯机业务成长性

  • 来源:股市动态分析
  • 关键字:山东威达,合金锯机
  • 发布时间:2014-04-08 14:04

  本周上证指数集中在2020点到2060点的极窄区间内震荡,成交量亦很低迷,显示市场在2000点附近的迟疑态度。随着IPO重启的进程逐渐明朗,市场或在等待靴子落地后展开一轮行情,对具有业绩成长性的个股仍应多加关注。

  本周国泰君安推荐了山东威达(002026),看好其合金锯机的成长性,并指出后市应关注公司高档数控机床的发展。

  二级市场上,山东威达股价已突破均线压制,并呈现逐级上行的态势,投资者可逢阶段回调买入,把握其整体上行的波段机会。

  据悉,由于全球电动工具的增长放缓和山东威达核心产品钻夹头高达30%的市场占有率,公司传统业务成长遭遇天花板效应,业务延伸迫在眉睫。

  国泰君安通过在调研中了解到的信息判断,山东威达合金锯机的业务成长性值得看好。目前国内普通锯机年产量约5-6万台,切割温度40-50度,不适合高速合金带锯条,而合金锯机具备以下优势:切割速度快,是传统锯机的5倍;切割光滑度好,比传统锯机好5倍;切割面完整,加工面质量高;适用性广,适合双金属带或硬质合金锯条。

  山东威达计划在济南投资,大力开拓切割温度范围0-90度的合金锯机业务。随着国内制钢能力提高,目前已经能生产铬含量较高的优质钢材,由于材质硬度高,适合采用合金锯机切割,而国内现有的合金锯机绝大部分从德国进口,单价约70万人民币,而国产仅需25-27万元,毛利率近40%,性价比较高,根据国泰君安的草根调研,国内合金锯机年潜在需求空间约10万台,后续成长性最好。国泰君安还在调研中了解到,目前公司意向订单约1000台,其中包括国防装备企业100台,代理商400台,20-30台为终端客户订单,一旦电机、数控系统等核心部件到位,预计年底产能将大幅提升到100台/月。

  除了合金锯机,投资者还可关注公司高端数控机床业务的发展。公司于2013年4月收购济南一机进军数控机床领域,正式由之前的机床零部件生产领域进入了主机生产领域。国泰君安认为,在当前国内数控机床大打价格战,企业盈利能力较差的背景下,相对沈阳机床、大连机床等竞争对手,济南一机具备两大优势:一是产品定位于中高端数控机床,且开发新产品力度较大,较好地回避了目前国内中低档数控机床的恶性竞争;二是公司是民营企业,费用控制能力强,企业盈利能力更好。

  业绩方面,国泰君安给出山东威达2014-2016年EPS分别为0.49、0.64、0.89元。

  林然

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