没有更高的沽空意愿

　　周K线2连阳

　　本周（5月19日至5月23日）沪深300现货指数3涨2跌,全周累计上涨0.11%，周K线2连阳。

　　周一的大跌让大盘接近3月21日的今年最低点（2077.76点），但是没有跌破，还差27.95点。周三又将周一的低点改写，但是当天开低走高，氛围不差。日K线在60日均线以下，60日均线斜率向下，维持标准的偏空格局。

　　周一下跌加仓

　　先看持仓量，以下是5个交易日，4个合约收盘持仓量的变化，以及大盘的涨跌：

　　+6063手、+1604手、-318手、+1141手、-5301手-1.44%、+0.03%、+0.95%、-0.24%、+0.82%这排数字最麻烦的地方在于，周一大跌，持仓量大幅增加，必须解释为空方加码。

　　下跌无法激发更多的沽空意愿，再看5分钟图，也许会有好消息。最明显的是，周三的低点比周一更低，但是持仓量较少，说明空方没有加码的意愿。

　　周一，14点0分，2106.93点（全天最低点），136577手

　　周三，9点40分，2097.14点（全周最低点），128454手

　　实际上，就是在周一，持仓量也背离了。全天最低点的持仓量，而是上午的最低点。

　　周一，10点35分，2113.93点（上午最低点），136868手

　　周一，14点0分，2106.93点（全天最低点），136577手

　　所以，从5分钟持仓量来看，下跌没有激发更多的沽空意愿。

　　IF1406价差-逢低承接

　　IF1406原始的日均价差为：

　　-0.72%、-0.58%、-0.60%、-0.60%、-0.56%。

　　根据我的同事谭瑾的测算，成分股分红对IF1406的影响约为0.9%。假设投资人依旧考虑了这个数字，那么价差是很稳定的升水。

　　除了周一偏低，其余价差不错，说明期指交易人逢低有低接的意愿。

　　在周一、周二、周三的相对低点，价差都有明显增加，期指有低接的意愿。周四和周五，还有追高的意愿。整体而言，表现不差。

　　多方获利

　　多方在IF1406获利8335万元，表现不错。

　　综合以上，持仓量并未完全偏空，逢低有买气，无需悲观。

　　高子剑