中储股份和普洛斯为何能牵手？

　　“普洛斯宣布与中储股份达成战略合作关系”这则于8月4日公布的重磅新闻受到业内极大关注，被视为混合所有制改革迈出的实质性一步。不过此次强强联合究竟会走向何方，还须拭目以待。

　　“普洛斯宣布与中储股份达成战略合作关系”，这则于8月4日公布的新闻可谓在中国的仓储物流市场投下一颗重磅炸弹，一时观者云集，好不热闹。

　　前者是中国、日本及巴西市场领先的现代物流设施提供商，是中国物流地产的老大，而后者则是中国最大的仓储物流服务供应商。资料显示，中储股份隶属于国务院国资委所属大型中央企业中国诚通控股集团有限公司，是中国拥有仓储面积最大的国有现代综合物流企业。

　　尽管并未进入首批混合所有制改革试点名单，但中储股份此次与普洛斯达成战略合作，仍被业内视为混合所有制改革迈出的实质性一步。中储股份董事长韩铁林笑称，公司与普洛斯已经相互倾心七八年了，在此次谈判中也遇到一些问题，但是双方都顺利解决了。业内人士认为，此次合作或许将成为一个突破口。

　　本次合作有何亮点？

　　公开资料显示，普洛斯和中储股份将以几种方式合作，包括：设立合资公司--合资公司将成为中储股份开发、管理现代物流设施的独家平台；战略性股权投资--普洛斯将认购中储股份15.34%的股权，成为中储股份的第二大股东。

　　具体看来，中储股份和普洛斯将设立合资公司，进行现代物流基础设施的开发与管理。根据协议，普洛斯将持有合资公司49%的股份，中储股份持有51%的股份；同时，普洛斯对1%的股权拥有回购权。合资公司对中储股份未来拓展的用于现代物流设施开发的物流用地将享有优先开发权。此外，普洛斯也享有对中储股份现有土地和设施再开发时与中储股份的优先合作权。

　　普洛斯将投资20亿元人民币，通过定向增发认购中储股份15.34%的股权，配售价格为每股11.82元人民币。交易达成后，普洛斯将成为中储股份的第二大股东并获得中储股份董事会11个席位中的3个席位。

　　中储股份的物业组合包括近500万平方米的土地面积及其上物流设施。定向增发股份配售的部分收益将用于在90万平方米的土地上开发50万平方米的现代物流设施。结合合资公司的土地储备，普洛斯将推动中储股份利用超过900万平方米的土地资源驱动价值创造。

　　交易预计将于2015年初完成，资金来源于普洛斯与中资财团签订的投资协议。

　　寻求突破的中储股份

　　物流行业是典型的完全竞争领域，大型国企、外企、民企均参与了物流的各个环节。近年来，随着电子商务的高速发展，以顺丰、三通一达、普洛斯为代表的优质民企、外企已经对国有物流企业发起了巨大挑战。原有国有物流巨头的体制、管理能力越来越不能适应这个日新月异的市场，引入战略投资者、发展混合所有制，将能极大地激发以中储为代表的资源型国企的效率。

　　据中储股份前不久发布的2014年一季度报告，期内营业收入56.39亿元，同比下降9.85%，净利润7780万元，同比下降24.49%。而8月8日晚间公布的上半年业绩快报显示，公司上半年实现营业收入118.77亿元，比去年同期下降14.51%。可见在竞争激烈的市场环境下，中储股份面临巨大的经营压力。

　　中储股份所在的仓储行业以及公司本身的央企身份都迫使公司进行转型。而业内人士大多认为，中储股份已经到了不得不改的地步。茂升祥物流咨询总经理牛志文则认为，现在看来，中储股份最需要做出改变的是体制机制和内部管理。作为大型央企，要进行大刀阔斧的改革必然面临很多障碍和阻力，但是已经到了非改不可的地步。

　　就行业而言，整个仓储行业向流通型仓储发展的趋势十分明确。在过去的数十年中，仓储行业主要业务都是针对工业品的仓储物流，工业品物流在整个行业中占比达到90%。如今随着市场的变化，消费服务业的发展和电商的崛起，工业品仓储的利润已经十分微薄。

　　当前形势下，国企改革呼声很高，中储股份的转型自然更是迫在眉睫。分析指出，国企背景使得中储股份的市场运营能力较弱，各仓储中心区域化割裂严重，始终未实现全国网络化运营，长期制约公司发展。河南工业大学物流研究中心某专家则表示，中储股份最大的优势和资本在于其各地仓库的铁路专用线地块，若剔除这一部分，则其竞争力要大打折扣。该专家表示，中储股份的传统模式和服务理念无法适应现在的市场发展，不得不进行市场化改革。遍布全国各地的仓库是中储股份的另一大优势，随着城市的扩张，这些仓库大都需要外迁并重新规划，这恰恰不是其擅长的。再者，这些遍布全国的仓库独自运作，没有形成网络，即有点无网、有网不畅。虽然总量大，可整体的竞争力不强。和普洛斯的合作，也许可以助其改变传统体制，转变运营模式。仲量联行华南区工业地产部董事张宁认为中储股份志在盘活自己的闲置土地，同时学习借鉴普洛斯的运营模式。中储股份在全国有非常多的土地资源储备，有很多属于位置还不错的，闲置是一种浪费。

　　韩铁林表示，中储股份将引入普洛斯先进的物流、治理理念，改进公司内部机制、提高运营效率。与普洛斯的合作也将使公司有望进入国际高端物流市场。此次战略合作协议中提到的对公司资本结构优化及资金运用的建议及帮助，将为公司今后的发展提供更多途径。

　　普洛斯意欲何为？

　　财经评论家叶檀女士表示，普洛斯对中国市场觊觎已久，绝不会打一枪换一个地方、赚点小钱就跑。普洛斯中国成立于2003年，在中国34个城市拥有并管理着148个综合性园区，形成了一个覆盖主要物流枢纽、工业园区和城市配送中心等战略结点的物流网络，2009年成为中国最大的物流设施提供商。这个中国物流地产界无可争议的头号霸主可从来没闲着，一系列操作之后，其实已经华丽转身为极具本土化特色的企业。

　　2008年，美国普洛斯公司将其在中国的全部资产以及日本资产的20%以13亿美元的价格出售给新加坡政府投资公司（GIC）。2010年10月18日该公司在新加坡证交所正式挂牌交易，来自中国的基石投资者包括阿里巴巴集团、周大福集团、香港南丰集团，中国国家社保基金作为基石投资者赫然在列，中投公司也是该项目的重要投资者之一。再加上今年2月份普洛斯获得了中国投资者财团最高达约152亿人民币的投资，中资方面最多可以获得普洛斯34%的股权。此外，普洛斯为注入“中国血液”而进行的收购个个显得“高大上”：2010年斥资5.39亿港元收购深基地19.9%的股权；2011年3.75亿美元收购中国航港发展53%股权；2011年收购上海宇培集团49%的股份；2011年收购传化物流60%股份。普洛斯同时还积极与河南、云南等地方政府加强合作。

　　对于此次和中储股份的合作，普洛斯联合创始人、首席执行官梅志明先生表示：“此次交易具有深远的战略互惠意义，普洛斯能够受益于中储股份雄厚的本地资源，中储股份则有机会借鉴普洛斯在开发和管理现代物流设施方面的专长。同时，借助中储股份战略性地理位置的物流资产组合，我们将进一步增强‘网络效应’。”张宁表示，普洛斯和中储股份合作最主要的目的就是看重对方的土地资源，因为现在行业普遍拿地困难，拿地成本高。如果不是通过与国企或是最终用户合作，拿到地的可能性很小。据张宁介绍，普洛斯在拿地方面领先于同行很多，早些年拿地相对容易的时候，已经挺进了二、三线城市，例如武汉、长沙、成都、西安等地。而在华南区，普洛斯已经有了十几个项目，遍布于广州萝岗区、花都区、增城区，以及佛山、中山等地。

　　有业内人士向笔者透露，普洛斯现在拿地很困难，所以在积极寻找可能拿到地的合作。

　　牛志文则认为，双方的合作可能是基于在物流金融高度达成了一致，而不仅仅是由于普洛斯看重中储股份的土地资源。虽然现在拿地很困难，但还不至于拿不到地，而且普洛斯有很多合作方，可以增加拿地的可能性。再者中储股份有很多仓库都是在老市区，作为央企，各地方政府对其仓库也有要求，也就是说这些仓库用地可能中储股份做不了主。综上所述，中储股份与普洛斯的合作实乃是各取所需罢了。

　　总之，中储股份是国内具有资源优势的大型央企，而普洛斯是国际上具有先进管理水平的物流企业，相信二者的结合会有一定的效果。当然，我们也不能忽视其中的挑战，毕竟作为央企的中储股份，无论在风格、决策、管理，还是在其他特殊层面，都有其不确定性。究竟这次名副其实的强强联合会走向何方，我们一起拭目以待吧。

　　谢思益

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