政策趋势稍有变化 疯狂节奏将会减缓

　　2014年中央经济工作会议召开。会议提出明年经济工作的第一项任务就是——“努力保持经济稳定增长。关键是保持稳增长和调结构之间平衡，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，保持宏观政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。”

　　连续几年都是“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，2013年定调2014年的时候对货币的要求是“要保持货币信贷及社会融资规模合理增长”，因此也就有了2014年的降息等宽松政策出台，市场有钱了，股市最先反应启动。

　　今年后面加了两句话“积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。”延续几年的政策趋势已经悄悄改变，中国经济进入了降息周期，进入了降息趋势之中，降息降准还会继续在2015年出现。这样市场流动性更加充裕。

　　我们常说，市场出来的资金最先进入股市，2015年将会股市将会继续精彩不断。

　　中央经济工作会议针对2015年经济任务的第一条就是“努力保持经济稳定增长”，管理层经过两年的时间的反腐、人员调整、政策制定，接下来就是抓经济，这也是江时代、胡时代执政期间一脉相承的政策路线和思路。

　　随着经济企稳或者好转，更给股市增加了动力。主流资金摸清了管理层的政策脉搏之后，完成了建仓动作，随着经济企稳或者好转，政策支持的行业业绩开始释放出来，它们在股市的上涨幅度一定会比实体经济中产品价格涨幅更大。

　　目前，金融三巨头券商、保险、银行等大蓝筹经过上周大幅震荡调整之后，证监会对两融检查和“操作规范严谨、两融可控保险”结论，加上券商未来还将加杠杆，成就了上周剧烈震荡和本周初期继续利好逼空，其他非主流几乎都死活不动。

　　虽然牛市不言顶，这是对习李时代中长期而言，但是市场在进入阶段性疯狂之后，必有节奏的切换，不可能一直疯狂下去，甚至包括12月份的新股游戏都有改变，2014年最后一个月，公布新股发行到本周四开始募集，周五更是最大募集日，当日大幅震荡然后拉升，再创新高。

　　就短期而言：金融三巨头经过12月9日剧烈震荡和本周再度冲顶，它们已经完成了主升浪的任务，本周中央经济工作会议概念“一带一路”接过金融三巨头大旗，继续带动指数向前推进，疯狂节奏明显减速，这是中短期构筑双头的节奏。

　　一旦一带一路概念跟随金融三巨头一样出现跌停带动大盘回落，那么双头就成立，未来市场将会切换节奏，进入阶段性震荡阶段，包括热点也将切换，很快进入年报阶段，业绩高速增长的行业和个股，将会在牛市中快速奔跑。

　　彭乃顺

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