迪士尼概念股具中线投资机会

　　据最新消息显示，上海迪士尼乐园项目建设和运营准备工作正如期进行，其中5个片区都已经完成建设，部分游乐设施轨道本体部分的安装已经启动，确保明年年底开园。

　　由于迪士尼完成施工在即，迪士尼概念股炒作迹象开始明显，其代表公司陆家嘴近期涨幅可观。事实上，迪士尼主题乐园带给A股市场相关公司的并非是短期的炒作，而是中长期的投资机会。由于上海迪士尼乐园是世界第六个、亚洲第三个、国内第二个迪士尼乐园，其对上海甚至整个长三角地区都将带来可观的游客规模，在大客流的聚焦效应下，房地产、建筑建材、交通运输、餐饮旅游以及商业零售等都将受益。

　　爱建证券在研究报告中指出，建议重点关注上海迪士尼乐园建设、消费以及运营三个阶段受益的相关公司。

　　迪士尼乐园将带来巨大商机

　　相关资料显示，上海迪士尼项目首期占地390公顷，预计投资295亿元。东北证券预计，迪士尼项目将为上海带来至少336亿元的经济增量，相当于2013年上海GDP总量的1.6％；中信证券预计2016年－2018年客流量将分别为1800万、2100万和2400万人次，稳定期年客流量达到3000万人次。

　　上海迪士尼于2011年4月8日正式破土动工。从主要施工方之一的上海建工从得到的消息称，迪士尼施工即将在2015年1月30日完成，随后将进入设备调试阶段，预计最早明年国庆节开园。

　　纵观上海迪士尼的发展历程，迪士尼主题概念股在其签约期、建设期都曾迎来较大涨幅。二级市场来看，上海迪士尼概念股陆家嘴近期涨幅惊人。该股从10月29日启动，截至12月16日，股价涨幅95％，接近翻倍。

　　上海迪士尼乐园在建设期、消费期、运营期三个阶段都受到市场的关注，因此这三个阶段受益的相关公司也值得投资者中长期关注。

　　多行业将明显受益

　　上海迪士尼乐园一期总投资245亿，由于投资方认为有可能出现来客数量的增加速度比预想更快等情况，决定追加投资50亿元，以强化上海迪士尼的表演娱乐设施，以及餐饮等服务设施。

　　在乐园筹备建设期，最为受益的将是房地产行业和建筑建材行业。迪斯尼项目实施带来当地经济繁荣，最显著的效应将是在品牌效应和配套建设预期下，当地房价和地价的暴涨。从住宅市场来看，迪士尼的落户对当地住宅市场将产生长期利好，而周边土地功能将出现调整，先前的工业用地可能调整为商业用地。

　　主题乐园项目首期占地390公顷，包括一座占地91公顷的迪斯尼乐园、两间共提供1220间房间的主题酒店、以及零售餐饮娱乐区、人工湖及停车场等配套设施。迪斯尼外围配套市政项目共有11个，包括10条道路和1个公交枢纽。目前，上海迪斯尼外围配套设置的10条道路中已有3条道路竣工。

　　迪士尼乐园开园之后，据保守预计上海迪斯尼的参观人数首个完整年将达到2300万人次，按400元门票/人和按照10倍杠杆测算，迪斯尼开园每年将带来近1000亿经济增量。

　　乐园进入到消费期后，包括交通运输、餐饮旅游和商贸零售等多个行业都将显著受益。由于预测将带来300-500万人次的新增游客，上海客流量增加将对进沪及上海本地各种交通工具的基础设施要求的提升，包括出租、航空、机场、客运、轨道交通、以及轮船等。随着迪斯尼乐园稳定运行，未来接待游客数量有望快速蹿升将带动运输服务、物流服务需求大幅度上升。

　　上海迪斯尼的落成将带来巨大客源，每年有望给长三角带来的餐饮酒店收入可观。同时，迪士尼也将加剧上海乃至长三角地区旅游业的国际化进程，从过去的资源、产品竞争转向形象实力竞争。

　　丰富的客流同样将对百货零售业带来巨大的发展空间。游客除了在园区和迪斯尼周边区域进行消费外，还会带动上海其他主要商业区的消费，给商业零售行带来发展机遇。

　　从后期运营来看，上海迪士尼开园之后交通运输、旅游酒店和商贸零售等相关公司将可能明显受益于新增客流。同时，迪士尼品牌影响力在开园后也将继续扩大，为文化创意和品牌运营带来发展空间，而通过创意无限发挥而创造出的新影片角色及思维，有望延伸到各个产业链条上，包括餐厅、电视、电影、主题乐园、出版社及玩具、纪念品等。其中，品牌的设计、运营和维护均将对相关的文化传媒产业产生深远影响，同时对于获得品牌授权的企业也可以通过乘数效应而进行销售扩张。

　　本刊记者 张婷