石油：高空跳水 博弈仍在继续

　　原油作为现代工业社会必备原料，除了2009年全球金融危机导致产能下降，其价格一直徘徊在100美元/桶。但是就在今年，一场俄罗斯和欧洲地缘政治的摩擦，让国际原油价格不断走低，从年中的106美元/桶跌至年末的53美元/桶，这种堪比高空跳水的降幅，让多方都纠结不已。

　　原油下跌其实在去年年末就被国际大部分机构定位为大概率事件，只是谁都没想到价格跌的会这么气势恢宏，而且竟不知道底在哪儿？

　　供求博弈在变

　　可能也是因为，在近几十年间，有黑金之称的石油一直左右着国际经济的命脉，高昂的价格和庞大的需求量让所有人都趋之若鹜，即便不是中东那些得天独厚的产油国，只要能生产出石油，怎样的高成本的都不会影响获得高额收益。于是越来越多的国家都在开辟自己的石油版图。

　　其中，最为搅局的就是美国。有数据显示，自2008年至2013年，美国石油产量增加了48%。这得益于美国在油页岩水平钻探和“水力压裂”技术日臻成熟并得到大范围推广，被称为“页岩油气革命”。英国石油公司预计，美国大约在2018年从“能源净进口国”转变成“能源净出口国”，在2030年基本实现能源自给。

　　最为世界最大能源进口国的美国竟可以能源自给了，那就突出了另一方面问题，也就是需求在不断下降。现在工业社会，高速发展当然需要大量的能源作为支撑，但是经济迟缓了，就像是中国，GDP的目标仅仅是保七。2012年中国原油消费量同比增长2600万吨，而2013年的数字则减至1700万吨。这种转变不止发生在中国，很多发展中国家都在面临经济转型问题，石油的需求量也在下降。再看发达经济体的欧盟和日本，更是陷入了经济停滞的周期，将QE当做救命稻草，对石油的需求量能保持不变就算是不错的了。于是，全球都在减少对原油的需求。

　　这种明显两级分化的供求关系，理所当然的将油价推向深渊。至于为什么这么快，就不得不说一下拉扯油价的多方博弈了。

　　市场博弈在变

　　生产方，最大的应该是OPEC产油国，这个组织有12个成员国，其中包括沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克等中东产油大国，其石油储量占据世界的70%以上，最具话语权。保持100元/桶的价格曾经是他们最大的共识。

　　但是非产油国的崛起令OPEC极为苦恼，截止到2013年，除了全球最大的产油国萨特阿拉伯的产量依然独占鳌头以外，以下依次是俄罗斯、美国以及中国，这三个产油大国都不是OPEC成员。沙特阿拉伯石油和矿产资源大臣阿里o纳伊米就曾经抱怨，OPEC成员国原油产量目前仅占全球原油产量的不到40%。

　　于是，即便是原油价格蒸发了近百分之五十，他们也依然保持不减产。

　　首先，他们不能真的减，减产保价是可以稳定油价，但是受益方是全球所有的产油国，而OPEC要牺牲的是它只有40%的市场份额，他们是一定不会这么做的。

　　其次，油价降低进一步挤压原油利润。对于用木桶就能打上石油的OPEC土豪们，低油价依然有利可图，但是针对美、中等国来讲，开采石油是需要付出极大的成本的。据摩根士丹利估计开采美国页岩油的平均保本价是每桶76-77美元。而中国石化石油工程技术研究院教授、高级工程师张金成曾称，“现在一口井的开采（成本）大概在7000万元左右。”因此，总体成本核算下来，中国的页岩油气也并不存在优势。这么做就是为了逼迫非OPEC国家进行减产。

　　其三，OPEC为美国打压俄罗斯作为推手。英国能源与气候专家、英国能源和气候变化大臣经济咨询组成员迪特尔o赫尔姆认为，OPEC的大佬沙特阿拉伯对美国在政治上还是非常依赖的。此前的十年，沙特阿拉伯在中东的霸主地位遇到挑战，一是逊尼派和什叶派的分歧比之前更加尖锐和糟糕；第二是遇到了伊朗的挑战。只要沙特阿拉伯坚决不减产，其他国家即便想要减产保价也是无能为力的。沙特打压油价，给了俄罗斯沉重的一击，这是美国乐见的，这就像是个顺水人情。

　　其四，有人认为，OPEC还在计划放缓世界对清洁能源的追求。毕竟清洁能源的概念除了解决环境问题，最大的原因还是在于能源的日益稀缺，能源成本的日益高涨，压低油价可能会一定程度上减缓各国的清洁能源的投入，为以后的长期市场做出铺垫。

　　这个算盘打得可是够响的。

　　美国呢，虽然在能源上不具备最大优势，但是他却是原油市场的最大庄家。

　　首先是美国的石油储备。其实大家都知道美国土地下蕴含着丰富的石油，但是很长时间他都是做为最大的能源进口国角色出现在市场上的。然而近些年，他刻意在宣传自己的石油储备，一个个报告和数据，令市场开始彷徨。一个明显的例子，美国将其页岩油气的开采进行了大肆宣扬，果真，原本坚挺的原油市场，一时间唱衰声此起彼伏。

　　其次，石油是通过美元进行结算的。那么美元的走势很大程度上会影响原油的价格，就像是今年六月开始美元升值，而原油则应声降价，这么一变美国只会用更加便宜的价格买入石油。

　　最后，当然是利用油价，美国成功的“围剿”了俄罗斯经济。

　　但是，油价降的太低，对于美国也是个麻烦。像是近期美国特斯拉股票的暴跌，显然清洁能源市场受到威胁。还有美国的页岩油，美国页岩油主要生产商“大陆资源”（Continental Resources）就在宣布，已第二次削减明年的资本支出计划，并打算将明年开采的油井数量减少将近40%。

　　价格博弈还会变

　　进入2015年，油价还会跌跌不休吗？这很难说。

　　沙特阿拉伯石油和矿产资源大臣阿里o纳伊米曾表示，“不管（油价）跌到每桶20美元、40美元或者50美元，这与减产决定无关。”将原油日产量保持在3000万桶水平不变。但是沙特财政部前首席经济顾问 John Sfakianakis向彭博社表示，沙特2015年财政预算可能是基于油价约80美元/桶制定的。

　　美元的继续走高已经是大概率事件了，也就是说，油价回升最早也要到2015年的中后期才有可能实现。

　　文_本刊记者 刘颖