投资还是赌博，这是一个问题
- 来源:投资者报
- 关键字:赌博，投资
- 发布时间:2010-07-05 13:49
戴成追悔不已，但有些东西失去就无法挽回。他是笔者采访过的一个基民。
对习惯了把钱存在银行的老百姓来说，2007年是值得纪念和永远记住的年份。在股市冲刺6000点过程中，老百姓领略了投资赚钱的速度，而这一过程伴随着盲目、疯狂和喜悦；短暂的欣喜之后，2008年市场砸向1664点，水开始倒流，大部分人不但把从市场赚来的钱一分不少地还给了市场，还蚀了本钱。戴成就是。
已经到了2007年下半年，看着周围朋友买基金大把大把的赚钱，已经到知天命之年且双目失明的戴成动了心，他用两万元试探性地申购了一只基金，赚了钱，还不少。
戴成盘算着，如果投资更多的钱，不是能赚更多吗？
在其妻子反对的情况下，戴成最后以借的名义拿走妻子存在银行的钱，连同自己的积蓄包括一张快要到期的五年期银行存折，共计32万元，用他自己的话说，“这些从毛泽东时代一分一分积攒下来的钱”，统统买成了基金，而且，都砸向一家小基金公司旗下的一只基金。
熬过2008年，2009年以来，该基金业绩乏善可陈，截至今年一季度，戴的亏损超过50%。
今年五一后不久，戴成打来电话告诉笔者，他已经被迫与妻子离婚。女儿还在上大学，双目失明有家难回的戴成只能住在朋友单位，靠朋友照顾。原本想通过投资让生活变得更美好，结果却是如此意外。
如果用理性、非理性来分析，戴成的遭遇显然是诸多不理性酿成的。
在读华夏基金公司编著的《做一个理性的投资者》一书时，戴成的经历总在脑海里挥之不去。该书通过对境内投资者的投资行为进行了深入、详细的调查，收集了各类问题近800个，涵盖了投资前、决策时、持有中、赎回时和赎回后等投资过程中的各个环节。经过对案例的深入分析，将全部问题归纳为16大类，以常见的问题为纲要，以戴成这样的投资者亲身经历为依据，深入浅出，用活生生的投资案例和数据为读者展示了理性投资的重要性以及投资基金的方略。
读罢《做一个理性的投资者》之后，第一想法是，如果戴成在投资前能学习到这样一本书，他的故事或许要从另一头讲起。
设定具体可行投资目标
你在投资？还是在赌博？或许，连你自己都不知道。
读完《做一个理性的投资者》，笔者总结了一些思路，你可以检点一下。
平时买颗白菜也要讲半天价，而投资中，连白菜萝卜都没有弄清楚，存折里的钱是否已经押进去了？在赚钱的情况下，你的投资欲望是否更大，投资更多的钱？在赔钱的情况下，你是否开始抱怨，中途选择逃离市场甚至萌生对投资的抵触情绪？
投资前，有没有想过，投资多少依然能保证你“睡得着觉”？你有没有设定投资周期以及合理的投资目标？你是否总在想着买一只“最好”的基金？你了解你的基金以及基金经理的风格吗……
一位资深理财师曾说，很多投资者追涨杀跌，在赔钱的时候抱怨，基本上都是因为投资没有经过周详的准备，甚至很多投资者在购买了某只基金后，还分不清这只基金的类型，盲目投资的情况比较严重，而实际上，盲目投资更像是在赌博，是在赌谁的感觉准，赌谁的运气好。
从某种意义上讲，那些能够在投资决策中保持冷静，并运用科学合理的投资规划约束自己投资行为的投资者，最终往往能品尝到投资的甜果。
投资大师查理？芒格曾说：“大多数人根本不知道自己在投资什么，拼命挤进一个个火热的项目。但在我看来，这些项目并非他们想象的那样能赚钱。”
投资之前，设定一个具体可以实现的投资目标，这是《做一个理性的投资者》一书从头强调到尾的东西。
在人生的不同阶段，每个人都有不同的梦想和需要，这是制定投资目标的基础，而实现投资目标的过程，总是离不开周详的计划与金钱的需要；事先的财务安排更是迈向目标的关键。其中一个最基本的设定方式是，先确定个人所能投入的金额，再选择投资工具。
如何制定自己的理财规划？这个看似复杂的问题，只需4个步骤就可以完成：制定量化的理财目标；制定合理的目标实现周期；预估实现收益目标所需要的收益率；选择适合的投资品种。
根据自己的收入、支出及可投资资金的水平，投资者应选择符合预期收益率的投资工具，同时还要结合目标实现的时间，才能制定出合理且可行的投资目标。
作为一个成熟的投资者，还要清楚，有些风险是由基金帮助分散，而有些则需要投资者自己去承担。至于如何正确评估自己的风险承受能力，《做一个理性的投资者》一书中指出，主要从三个方面把握，即投资目标、客观状况（包括财务状况、生命周期等）、风险偏好，不同的投资目标决定不同的投资类型。
没有最好的基金，只有适合的基金
收益性往往是投资者最关心的问题。
人们做一项投资或购买某种投资产品时，首先关心的是这项投资收益如何，而且常常追求最大化。然而，在追求收益最大化的同时必然导致资产安全性降低。
在实际投资中，投资者对投资的安全性常常走极端，有些人常常过分地强调投资的安全性，不愿意承担任何投资风险；另一个极端是，有些投资者完全无视风险，在投资中对资金的安全性几乎不做考虑，结果很可能血本无归，戴成的例子就是。
作为一个相互影响的整体，收益性、安全性、流动性是投资者在作出投资决策时应该综合考虑的。《做一个理性的投资者》通过数据对比分析指出，收益性高的投资产品，往往安全性相对低一些，而安全性则常常和投资产品的流动性正相关，及流动性高的产品的风险容易获得有效控制；相反，流动性低的投资产品，其风险性比看起来要大得多。
是不是基金的收益越高，就越值得投资？每个投资者都想找最好的基金，但这是不现实的，首先，从中国基金不长的发展历程来看，没有一只基金能够连续2年以上排在同类基金的第一名；笔者也统计过，所有的公募基金中，连续五年跑进同类基金前二分之一的基金可以用凤毛麟角来形容。
很多人理想地认为，基金也可以做灵活波段。这有一个前提：你能准确地知道，市场会在什么时候见顶或见底？市场未来某个时间的走势形态会怎样？
威廉？江恩，华尔街著名的投资大师，他在《华尔街四十五年》中写道：投资切忌在有限的资本上过度买卖，尽管我们可以猜测市场，但是永远不要根据猜测去做自己的操作。
谨慎、适合地选择对于规避风险以及更有效地达到保值增值等投资目的，显得非常重要。全面了解不同基金品种的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择与之相匹配的基金投资，才是理财规划之要义。
……
对习惯了把钱存在银行的老百姓来说，2007年是值得纪念和永远记住的年份。在股市冲刺6000点过程中，老百姓领略了投资赚钱的速度，而这一过程伴随着盲目、疯狂和喜悦；短暂的欣喜之后，2008年市场砸向1664点，水开始倒流，大部分人不但把从市场赚来的钱一分不少地还给了市场，还蚀了本钱。戴成就是。
已经到了2007年下半年，看着周围朋友买基金大把大把的赚钱，已经到知天命之年且双目失明的戴成动了心，他用两万元试探性地申购了一只基金，赚了钱，还不少。
戴成盘算着，如果投资更多的钱，不是能赚更多吗？
在其妻子反对的情况下，戴成最后以借的名义拿走妻子存在银行的钱，连同自己的积蓄包括一张快要到期的五年期银行存折，共计32万元，用他自己的话说，“这些从毛泽东时代一分一分积攒下来的钱”，统统买成了基金，而且，都砸向一家小基金公司旗下的一只基金。
熬过2008年，2009年以来，该基金业绩乏善可陈，截至今年一季度，戴的亏损超过50%。
今年五一后不久，戴成打来电话告诉笔者，他已经被迫与妻子离婚。女儿还在上大学，双目失明有家难回的戴成只能住在朋友单位，靠朋友照顾。原本想通过投资让生活变得更美好，结果却是如此意外。
如果用理性、非理性来分析，戴成的遭遇显然是诸多不理性酿成的。
在读华夏基金公司编著的《做一个理性的投资者》一书时，戴成的经历总在脑海里挥之不去。该书通过对境内投资者的投资行为进行了深入、详细的调查，收集了各类问题近800个，涵盖了投资前、决策时、持有中、赎回时和赎回后等投资过程中的各个环节。经过对案例的深入分析，将全部问题归纳为16大类，以常见的问题为纲要，以戴成这样的投资者亲身经历为依据，深入浅出，用活生生的投资案例和数据为读者展示了理性投资的重要性以及投资基金的方略。
读罢《做一个理性的投资者》之后，第一想法是，如果戴成在投资前能学习到这样一本书，他的故事或许要从另一头讲起。
设定具体可行投资目标
你在投资？还是在赌博？或许，连你自己都不知道。
读完《做一个理性的投资者》，笔者总结了一些思路，你可以检点一下。
平时买颗白菜也要讲半天价，而投资中，连白菜萝卜都没有弄清楚，存折里的钱是否已经押进去了？在赚钱的情况下，你的投资欲望是否更大，投资更多的钱？在赔钱的情况下，你是否开始抱怨，中途选择逃离市场甚至萌生对投资的抵触情绪？
投资前，有没有想过，投资多少依然能保证你“睡得着觉”？你有没有设定投资周期以及合理的投资目标？你是否总在想着买一只“最好”的基金？你了解你的基金以及基金经理的风格吗……
一位资深理财师曾说，很多投资者追涨杀跌，在赔钱的时候抱怨，基本上都是因为投资没有经过周详的准备，甚至很多投资者在购买了某只基金后，还分不清这只基金的类型，盲目投资的情况比较严重，而实际上，盲目投资更像是在赌博，是在赌谁的感觉准，赌谁的运气好。
从某种意义上讲，那些能够在投资决策中保持冷静，并运用科学合理的投资规划约束自己投资行为的投资者，最终往往能品尝到投资的甜果。
投资大师查理？芒格曾说：“大多数人根本不知道自己在投资什么，拼命挤进一个个火热的项目。但在我看来，这些项目并非他们想象的那样能赚钱。”
投资之前，设定一个具体可以实现的投资目标，这是《做一个理性的投资者》一书从头强调到尾的东西。
在人生的不同阶段，每个人都有不同的梦想和需要，这是制定投资目标的基础，而实现投资目标的过程，总是离不开周详的计划与金钱的需要；事先的财务安排更是迈向目标的关键。其中一个最基本的设定方式是，先确定个人所能投入的金额，再选择投资工具。
如何制定自己的理财规划？这个看似复杂的问题，只需4个步骤就可以完成：制定量化的理财目标；制定合理的目标实现周期；预估实现收益目标所需要的收益率；选择适合的投资品种。
根据自己的收入、支出及可投资资金的水平，投资者应选择符合预期收益率的投资工具，同时还要结合目标实现的时间，才能制定出合理且可行的投资目标。
作为一个成熟的投资者，还要清楚，有些风险是由基金帮助分散，而有些则需要投资者自己去承担。至于如何正确评估自己的风险承受能力，《做一个理性的投资者》一书中指出，主要从三个方面把握，即投资目标、客观状况（包括财务状况、生命周期等）、风险偏好，不同的投资目标决定不同的投资类型。
没有最好的基金，只有适合的基金
收益性往往是投资者最关心的问题。
人们做一项投资或购买某种投资产品时，首先关心的是这项投资收益如何，而且常常追求最大化。然而，在追求收益最大化的同时必然导致资产安全性降低。
在实际投资中，投资者对投资的安全性常常走极端，有些人常常过分地强调投资的安全性，不愿意承担任何投资风险；另一个极端是，有些投资者完全无视风险，在投资中对资金的安全性几乎不做考虑，结果很可能血本无归，戴成的例子就是。
作为一个相互影响的整体，收益性、安全性、流动性是投资者在作出投资决策时应该综合考虑的。《做一个理性的投资者》通过数据对比分析指出，收益性高的投资产品，往往安全性相对低一些，而安全性则常常和投资产品的流动性正相关，及流动性高的产品的风险容易获得有效控制；相反，流动性低的投资产品，其风险性比看起来要大得多。
是不是基金的收益越高，就越值得投资？每个投资者都想找最好的基金，但这是不现实的，首先，从中国基金不长的发展历程来看，没有一只基金能够连续2年以上排在同类基金的第一名；笔者也统计过，所有的公募基金中，连续五年跑进同类基金前二分之一的基金可以用凤毛麟角来形容。
很多人理想地认为，基金也可以做灵活波段。这有一个前提：你能准确地知道，市场会在什么时候见顶或见底？市场未来某个时间的走势形态会怎样？
威廉？江恩，华尔街著名的投资大师，他在《华尔街四十五年》中写道：投资切忌在有限的资本上过度买卖，尽管我们可以猜测市场，但是永远不要根据猜测去做自己的操作。
谨慎、适合地选择对于规避风险以及更有效地达到保值增值等投资目的，显得非常重要。全面了解不同基金品种的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择与之相匹配的基金投资，才是理财规划之要义。
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