《穹顶之下》引爆环保投资新机遇

　　在国家高层设计的“天更蓝、水更清”的理论指导下，环保成为当下甚至未来十年的投资新机遇，与之相对应的，环保类股票也一路高歌，个股多次出现涨停情况。那么投资者应该怎样把握这次投资机会呢？又有哪些投资标的值得选择呢？

　　2月28日，央视前女主持人柴静携《穹顶之下》复出，瞬间刷爆朋友圈。10个小时内仅以腾讯一家2620万人次阅读的做保守推算，24小时之内，网站视频与手机视频的点阅人次应达亿次量级，引起社会的广泛关注。适逢两会时期，其所反映的当下中国面临的环保问题也成为两会关注的焦点。在国家高层设计的“天更蓝、水更清”的理论指导下，环保成为当下甚至未来十年的投资新机遇，与之相对应的，环保类股票也一路高歌，个股多次出现涨停情况。那么投资者应该怎样把握这次投资机会呢？又有哪些投资标的值得选择呢？

　　环保股行情有望贯穿全年

　　从国外的环保投资力度来看，2013年底环保投资分别占欧盟和美国GDP的2.25%和2.45%，而中国的占比只有1.6%，相关资料表明，环境的整体改善需要环保投资达到GDP的2%-3%。按此计算，未来十年，我国环保投资将增长15%左右，这就意味着环保未来发展前景广阔。虽然当下行业估值偏高并且商业模式不清晰，但从长期以及国家坚决治理环境污染的决心来看，环保领域必然蕴含着巨大的商机。很多金融公司都看好环保股，国泰君安证券甚至断言：2015年能够看到的将会超预期的行业目前只有环保。对于2015年环保行业的行情，国信证券持乐观态度。广大证券表示，今年环保将是一个大级别的主题机会，行情将贯穿全年。

　　2014年行业的大调整已经充分反映了市场的悲观预期，随着今年相关配套的相继推出，环保行业将迎来良好的发展机会。纵观A股市场上39只正宗的环保股前三个季度的表现，环保行业收入同比增长18.68%，净利润同比增长22.06%。在环保五个子行业中，除了节能行业的净利润同比下滑5.93%外，其余子行业的净利润均实现较快增长，依次为：固废处理同比增长35.07%、环境监测同比增长29.8%、污水处理同比增长19.39%、大气治理同比增长18.4%。虽然环保股的市盈率都在30倍以上，最高的甚至超过300倍，估值不低，但由于行业处于上升不断，即所谓的“在风口上，猪都能飞起来”，预计整个行业有望保持25%以上的增速，板块投资价值将日益明朗。

　　资本市场热捧新能源板块

　　虽然《穹顶之下》饱受争议，却折射出中国能源结构的不合理。在这场全民舆论大战中，也为新能源赢得了发展契机，同时，改变能源结构、发展新能源也被看成了对抗雾霾等环境问题的重要武器。在中国新生经济研究院院长、中国电力发展促进会专家郭夏看来，发展风电、光伏产业的同时，大力发展核电是减少雾霾的治本之道。他还建议，在当前的环境下大力发展电动车治理雾霾。

　　他的这一观点也得到了市场的认可。光大证券、兴业证券、海通证券等多家券商纷纷看好新能源板块及新能源汽车板块，引发资本市场对新能源的热捧。在电改的背景下，我们有理由相信，分布式的可再生能源将迎来重大的发展机遇，2015年以及未来，新能源将有望迈向持续增长的发展平台。

　　投资策略事实上，环境保护一直是今年政府高层重点关注的问题。十八大和十八届三中全会都将生态文明建设放在十分重要的位置，生态文明建设写入了党章，成为了重要的执政理念。去年习主席的多次讲话也提到“我们既要绿水青山，也要金山银山。宁要绿水青山，不要金山银山，而且绿水青山就是金山银山”。今年正好是十二五规划末年，是十二五的考核之年，为全面完成“十二五”环境治理的目标任务，地方政府环保投资呈现加速赶工状态，2015年或成为十二五环保设施建设招标的最高峰。呼之欲出的“十三五”规划，也将建立环境质量改善和污染物总量控制的双重体系，实施大气、水、土壤污染防治计划。这都将给环保部门和地方政府施压，带动环保设施投资增大，继续推动环保股行情。

　　面对如此难得的环保行情，投资者应该怎样投资，选择什么样的投资标的呢？对此不同的公司有不同的见地。

　　中信证券对环保行业维持“强于大市”评级，基于混合所有制释放活力、工业治污力度显著加大、再生资源市场空间打开等因素，重点关注东江环保、碧水源、聚光科技、桑德环境、格林美，建议关注国企水价改革方面的首创股份、瀚蓝环境、重庆水务，以及并购弹性大的维尔利、天壕节能、中电环保等。兴业证券认为固废处理中的再生资源综合利用（包括生物质、废弃电子电器和报废汽车拆解）、环境监测、水处理工程以及脱硫脱硝外的“新”大气治理行业将是今年的主攻方向。其中，推荐的个股包括迪森股份、宝馨科技、聚光科技、先河环保、国电清新、万邦达等。

　　国信证券在环保行业个股推荐上：水务市场化方面推荐武汉控股；新领域方面推荐东江环保、聚光科技、国电清新；生物质利用方面推荐凯迪电力、维尔利。东方证券则认为，环保可以拓展到开源、减排和治理三个方面，开源包括能源结构优化、节能减排和产业升级三个方面；减排包括废物再利用，废物资源化和循环经济等；后端即污染治理，也是通常狭义上的环保领域。

　　与东方证券的思路有所不同，国泰君安则表示，选择环保投资标的的逻辑是从污染治理本身到资源节约、循环经济再到能源结构转型、资源品价格改革。

　　文_本刊记者 江玲