中国股市完蛋了吗？笔者的观点依然维持：牛市中暴跌是机会的论断。上周四沪指暴跌321点，即下行6.5%，当日市值蒸发4万亿，人均亏2万元。暴跌前市场中没有半夜鸡叫，只有很明朗的资讯，以及提示风险的声音在增多。实际上这是一个市场化进步的信号。有暴跌，必定有暴涨，牛市总是在曲折中上涨。
暴跌不可怕，可怕的是就此失去信心。暴跌前很多股票买不下手，是很多价值投资者的感叹，普遍都认为银行相对估值低，即便如此，据公开信息披露，中央汇金在5月26日在A股减持建行和工行，涉及金额分别为19亿和16亿。牛市就此终结了吗？汇金减持凸显了管理层期望慢牛格局，次日发表的社论也说明了这一点。当前的市场主力是8成的散户，而不是基金以及相关机构，他们有引领作用，但是阻挡不了，因为家庭财产配置、降息周期、改革转型带来的牛市格局。
4000点是牛市的起步，回档有限。即便2007年，5·30后不是还要大踏步的上涨吗？技术上看，沪指4500点有支撑，60日均线是极限位置。如果非要说一个见顶的信号，笔者窃以为三个条件具备的时候才需要高度警惕：60日均线拐头向下，并且单边成交额达1.6万亿元，货币政策收紧。市场迟早需要一个急刹车，才能慢得下来。目前市场快速杀跌，牛市特征凸显，结论：洗洗更健康，震荡企稳后，依然格局向上。
行情研判重要，当下如何应对暴跌后的机会，才是重点。
回归到盘面。笔者认为暴跌后，有4个机会值得布局：
①航天军工板块。军工板块前期有所上涨，这一轮暴跌后，部分军工个股又回档不少。我们可以看到，7月1日建党日、8月1日建军节、9月份阅兵式，这些都是非常明确的信号。另外还有事件驱动：如美国军机在南海受挫后，美防长扬言继续向南海派舰机。市场预期强烈的超过1000亿的发动机重大专项有望出台。建议关注发动机相关的航天动力、成发科技、等。
②旅游板块。这个板块属于进攻和防守的极佳板块。暑假档在6月中旬到9月初（9月3日—9月5日，抗战胜利日），前期暴跌中旅游酒店板块中的西安三剑客（西安旅游、曲江文旅、西安饮食）整体表现出较好的抗跌性，当前市场陆续有多个百亿元以上规模的丝绸之路以及国企改革相关的主题基金发行，这些有国企改革预期，又在一带一路风口上的股票，有望成为标配；加上6月18日—20日的国际旅游大会在西安召开，事件驱动明显，可中期跟踪。其他的如白马股中青旅、以及地方特色的云南旅游、丽江旅游等都可关注。
③填权行情。一般来说，业绩预增，如果出现了双底或类双底格局，如果坚信牛市格局，那么这种形态，狙击可能容易产生超额收益。个股如业绩半年报预增的亚太科技、豪迈科技等。
④滞涨的钢铁有色煤炭。本轮行情中，有色煤炭的涨幅较小，而近期国际市场价格出现了积极变化，可动态跟踪。建议关注市值较小，有国企改革预期，业绩有望出现反转预期的如凌钢股份等。
金一平
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