对话纽曼：预测股价翻番令人愉快
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-06-08 11:17
5月，鹏城很热。离深交所不远，深发展总部那座著名的蓝色梯形大楼，早没有了当年的光鲜热闹，在飞速发展的深圳街头，这座建筑已经有些过时。
而在33层的办公室，听深发展董事长法兰克·纽曼讲深发展几年来的变化，则是件新鲜有趣的事。
我们不希望的情况没有发生，他没有卖弄太多的枯燥数据，也没有刻意强调深发展的亮点。这些既成事实，已无须他多言。他谈得更多的是他个人对中国银行业、深发展内部的观察和所思所想。
在我们看来，对于正在成长中的中国银行业，纽曼的思考和经验，都非常宝贵，其中不断迸发的亮点，是纽曼40年银行从业经历的深厚积淀，是中国银行业高管们可以认真聆听的重要声音，也是投资者判断深发展未来成长价值的重要视角。
我们一直小心翼翼
《投资者报》：互联网上有一种议论，不知你是否知道，很多网民说中国的银行赚钱太容易，因为央行规定好存贷款利率，银行轻松就能赚取巨大的利差收入，如果别人这样评价深发展，你接受吗？
纽曼：这是一个很有意思的问题。对深发展来说，去年底我们特别进行了一次拨备来处理过去历史上遗留的不良贷款。在拨备之前，我们去年的利润同比增长41%，但利差收入带来的贡献占比是往下降的。
从整体来说，央行将利率定好，对银行是件好事情，央行利率的管制也是保证一个健康银行体系的方式之一。我们从世界许多国家的例子都能看到，有一个健康的银行体系对整个经济的健康与否至关重要。
虽说这是个好政策，但我们银行在去年取得的利润可不是来自央行的“馈赠礼物”，我们利润的增长不是来自利差的成长，我们银行的员工必须脚踏实地地去工作来获得这些进步，我可是全行唯一有时间能去海滩的人（笑）。
《投资者报》：对银行业还存在另一种看法，中国的银行花钱花得不太令人满意，也许是因为它的风险管理、费用管理不佳所致，不知道这个看法你同意与否？
纽曼：我希望我们都能在风险管理方面变得更聪明，我觉得银监会这方面做得不错，它在不断给银行各种各样的风险提示。但是，全世界银行的历史表明，银行家的记性往往都是短暂的，我们需要看一下有多少聪明人能够吸取教训。
我们这家银行一直都非常小心翼翼，但是我没有办法谈论其他银行。挺有意思，你们来自专业的投资类报纸，所以我想听听你们的建议，对中国银行业的看法（得意地笑）。
《投资者报》：你的问题不好回答，因为我们没机会去做你做的事情。如果国家允许，我们或许有机会开家不错的银行，中国有很多人善于管钱，山西人历史上管钱都管得很好。
纽曼：很有意思。或者你可以来开家新的银行，我来做份新的报纸（笑）。
信贷混乱是能传播的病菌
《投资者报》：刚才说到风险管理，能不能冒昧问一下，你愿不愿意说说接手深发展前，深发展存在的问题到底是什么原因造成的？
纽曼：有两种问题。一是太多的分散式管理，权利过于下放，各家分行都没有统一的标准；还有一部分原因是政策、流程都没有得到很好的制定和执行。
因此，我来到这家银行所做的第一件事情是把信贷权限集中化，然后集中财务条线，让分行将更多的精力放在市场营销、发展客户上。
《投资者报》：他们不再放贷了？
纽曼：他们放贷，但没有独立的权限来决定放贷的事情。大的贷款都在总行集中审批，小的贷款由分行信贷执行官来审批，分行的信贷执行官是要向总行的首席信贷执行官汇报的。
《投资者报》：过去按规定不是支行的行长来决定吗？
纽曼：审贷分离是一个比较合适的权力分开的做法。接下来，我们把银行方方面面的业务流程、政策做了一些梳理和改进。
还有一件事情是，我们发现深发展的IT系统非常落后，这在其他银行也很普遍。如果一家银行有很多问题的话，往往会先忽略IT方面。我们制定了一些特定的计划来改善IT方面问题，IT方面我们还在持续不断进步当中。
《投资者报》：听起来，你有避重就轻的嫌疑。在谈到过去的问题时，很多银行会说当时比较大的风险、不良贷款的风险主要来自政府的项目，而这些项目的未来赚不赚钱，变数比较大。但你给我们的印象是，你发现的问题都来自银行的内部管理，没有其他方面的原因吗？
纽曼：应该说银行问题都是银行自身造成的，这些问题都来自于我刚才说的两方面带来的结果。
如果一家银行的信贷风险管理能力不够强大，而信贷、放贷业务是银行最基础的，那对任何一家银行来说都是大问题。信贷风险管理如果处于很混乱状态的话，就会是一个广泛传播的病菌，这里涉及的问题不仅是把过去的贷款清收回来，更重要的是，怎样在发放新贷款时，能有新的流程和标准。
当时，我们业务下滑的原因在于大家没有关注到创新、客户服务，此外，IT也非常重要。很多很多事情加在一起都需要解决，是一系列的问题在一起。
《投资者报》：其他一些银行可能更愿意说，有些事情是他们自己不能控制、不能克服的，你的回答很特别。
纽曼：确实是我们希望自己来解决这些问题。
我们需要有些人的变化，比如从银行内部晋升最优秀的人才，从外部招募一些在某些专业领域有特殊专长的人才，比如首席财务执行官、首席信息执行官，我相信，深发展现在的管理团队已经比当年管理团队更加专业。
寻找公司管理的平衡术
《投资者报》：有个很矛盾的现象想和你交流。上市公司管理层经常会对投资者说“我要做长期的事情”，但投资者总会要求管理层给短期的结果。你觉得这个矛盾很激烈吗？
纽曼：我同意。这对全世界的公司来说都是一个挑战，每家公司都必须找到一个自己的平衡之道。如果用中国的俗话描述，就是“千里之行始于足下”，我们要为长远利益来工作，但我们至少也应该有现在的成功，不能顾此失彼，要实现整个平衡。
《投资者报》：深发展现在处于这样一个平衡吗？
纽曼：我们希望，我们在努力。
《投资者报》：回答很保守，是不是因为你还不足够有把握？能不能告诉投资者你们现在所处的状况，是在平衡状态下还是寻找平衡的状态？
纽曼：应该说我们已经达到了一个平衡，但在将来我们还要进一步改进。
给你个例子吧，比如说在管理资产负债表时，我们会非常严肃认真地制订一个明年的计划或三年计划。但与此同时，我每天都能收到上一日的资产负债表情况，每天也都会阅读这些报表，会去注意有什么变化。我们会同时关注长远和当前，如果有短期的事情发生，不符合长期的利益，我们会立即加以纠正。
重要的是适时作出调整
《投资者报》：你有多大把握说未来三年会达到今天所想像的目标？
纽曼：还是挺有意思的一个问题。世界上任何一家公司做的三年计划也好，五年计划也好，只能是一个大概方向，因为这个世界处于瞬息万变的状态。我的感受是，在中国的变化速度比世界上其他地方来的要快得多，因为在中国事情的进步总是要快很多，我们知道，所有计划最终不可能100%达到预先设想状态。
其中非常重要的一点是，要根据当前经济情况不断去适时调整这些变化的状态，因此，计划更多的是对将来前进方向的指引。我想我们正往成功方向走，但可能在一两个具体的指标上会有一些变动。
《投资者报》：或许我们可以帮你找个简单的数字来描述未来。你肯定不会说明年或后年深发展的股价翻一倍、两倍，但是你一定期待深发展的质量好了一倍还是两倍。
纽曼：我想我能说的，就是我们银行有一系列这样的工作在做，能够让我们银行变得越来越好。但我很高兴你们对我们股价翻番的预测，这是一个令人很愉快的预测。
……
而在33层的办公室，听深发展董事长法兰克·纽曼讲深发展几年来的变化，则是件新鲜有趣的事。
我们不希望的情况没有发生，他没有卖弄太多的枯燥数据，也没有刻意强调深发展的亮点。这些既成事实，已无须他多言。他谈得更多的是他个人对中国银行业、深发展内部的观察和所思所想。
在我们看来，对于正在成长中的中国银行业，纽曼的思考和经验，都非常宝贵，其中不断迸发的亮点，是纽曼40年银行从业经历的深厚积淀，是中国银行业高管们可以认真聆听的重要声音，也是投资者判断深发展未来成长价值的重要视角。
我们一直小心翼翼
《投资者报》：互联网上有一种议论，不知你是否知道，很多网民说中国的银行赚钱太容易，因为央行规定好存贷款利率，银行轻松就能赚取巨大的利差收入，如果别人这样评价深发展，你接受吗？
纽曼：这是一个很有意思的问题。对深发展来说，去年底我们特别进行了一次拨备来处理过去历史上遗留的不良贷款。在拨备之前，我们去年的利润同比增长41%，但利差收入带来的贡献占比是往下降的。
从整体来说，央行将利率定好，对银行是件好事情，央行利率的管制也是保证一个健康银行体系的方式之一。我们从世界许多国家的例子都能看到，有一个健康的银行体系对整个经济的健康与否至关重要。
虽说这是个好政策，但我们银行在去年取得的利润可不是来自央行的“馈赠礼物”，我们利润的增长不是来自利差的成长，我们银行的员工必须脚踏实地地去工作来获得这些进步，我可是全行唯一有时间能去海滩的人（笑）。
《投资者报》：对银行业还存在另一种看法，中国的银行花钱花得不太令人满意，也许是因为它的风险管理、费用管理不佳所致，不知道这个看法你同意与否？
纽曼：我希望我们都能在风险管理方面变得更聪明，我觉得银监会这方面做得不错，它在不断给银行各种各样的风险提示。但是，全世界银行的历史表明，银行家的记性往往都是短暂的，我们需要看一下有多少聪明人能够吸取教训。
我们这家银行一直都非常小心翼翼，但是我没有办法谈论其他银行。挺有意思，你们来自专业的投资类报纸，所以我想听听你们的建议，对中国银行业的看法（得意地笑）。
《投资者报》：你的问题不好回答，因为我们没机会去做你做的事情。如果国家允许，我们或许有机会开家不错的银行，中国有很多人善于管钱，山西人历史上管钱都管得很好。
纽曼：很有意思。或者你可以来开家新的银行，我来做份新的报纸（笑）。
信贷混乱是能传播的病菌
《投资者报》：刚才说到风险管理，能不能冒昧问一下，你愿不愿意说说接手深发展前，深发展存在的问题到底是什么原因造成的？
纽曼：有两种问题。一是太多的分散式管理，权利过于下放，各家分行都没有统一的标准；还有一部分原因是政策、流程都没有得到很好的制定和执行。
因此，我来到这家银行所做的第一件事情是把信贷权限集中化，然后集中财务条线，让分行将更多的精力放在市场营销、发展客户上。
《投资者报》：他们不再放贷了？
纽曼：他们放贷，但没有独立的权限来决定放贷的事情。大的贷款都在总行集中审批，小的贷款由分行信贷执行官来审批，分行的信贷执行官是要向总行的首席信贷执行官汇报的。
《投资者报》：过去按规定不是支行的行长来决定吗？
纽曼：审贷分离是一个比较合适的权力分开的做法。接下来，我们把银行方方面面的业务流程、政策做了一些梳理和改进。
还有一件事情是，我们发现深发展的IT系统非常落后，这在其他银行也很普遍。如果一家银行有很多问题的话，往往会先忽略IT方面。我们制定了一些特定的计划来改善IT方面问题，IT方面我们还在持续不断进步当中。
《投资者报》：听起来，你有避重就轻的嫌疑。在谈到过去的问题时，很多银行会说当时比较大的风险、不良贷款的风险主要来自政府的项目，而这些项目的未来赚不赚钱，变数比较大。但你给我们的印象是，你发现的问题都来自银行的内部管理，没有其他方面的原因吗？
纽曼：应该说银行问题都是银行自身造成的，这些问题都来自于我刚才说的两方面带来的结果。
如果一家银行的信贷风险管理能力不够强大，而信贷、放贷业务是银行最基础的，那对任何一家银行来说都是大问题。信贷风险管理如果处于很混乱状态的话，就会是一个广泛传播的病菌，这里涉及的问题不仅是把过去的贷款清收回来，更重要的是，怎样在发放新贷款时，能有新的流程和标准。
当时，我们业务下滑的原因在于大家没有关注到创新、客户服务，此外，IT也非常重要。很多很多事情加在一起都需要解决，是一系列的问题在一起。
《投资者报》：其他一些银行可能更愿意说，有些事情是他们自己不能控制、不能克服的，你的回答很特别。
纽曼：确实是我们希望自己来解决这些问题。
我们需要有些人的变化，比如从银行内部晋升最优秀的人才，从外部招募一些在某些专业领域有特殊专长的人才，比如首席财务执行官、首席信息执行官，我相信，深发展现在的管理团队已经比当年管理团队更加专业。
寻找公司管理的平衡术
《投资者报》：有个很矛盾的现象想和你交流。上市公司管理层经常会对投资者说“我要做长期的事情”，但投资者总会要求管理层给短期的结果。你觉得这个矛盾很激烈吗？
纽曼：我同意。这对全世界的公司来说都是一个挑战，每家公司都必须找到一个自己的平衡之道。如果用中国的俗话描述，就是“千里之行始于足下”，我们要为长远利益来工作，但我们至少也应该有现在的成功，不能顾此失彼，要实现整个平衡。
《投资者报》：深发展现在处于这样一个平衡吗？
纽曼：我们希望，我们在努力。
《投资者报》：回答很保守，是不是因为你还不足够有把握？能不能告诉投资者你们现在所处的状况，是在平衡状态下还是寻找平衡的状态？
纽曼：应该说我们已经达到了一个平衡，但在将来我们还要进一步改进。
给你个例子吧，比如说在管理资产负债表时，我们会非常严肃认真地制订一个明年的计划或三年计划。但与此同时，我每天都能收到上一日的资产负债表情况，每天也都会阅读这些报表，会去注意有什么变化。我们会同时关注长远和当前，如果有短期的事情发生，不符合长期的利益，我们会立即加以纠正。
重要的是适时作出调整
《投资者报》：你有多大把握说未来三年会达到今天所想像的目标？
纽曼：还是挺有意思的一个问题。世界上任何一家公司做的三年计划也好，五年计划也好，只能是一个大概方向，因为这个世界处于瞬息万变的状态。我的感受是，在中国的变化速度比世界上其他地方来的要快得多，因为在中国事情的进步总是要快很多，我们知道，所有计划最终不可能100%达到预先设想状态。
其中非常重要的一点是，要根据当前经济情况不断去适时调整这些变化的状态，因此，计划更多的是对将来前进方向的指引。我想我们正往成功方向走，但可能在一两个具体的指标上会有一些变动。
《投资者报》：或许我们可以帮你找个简单的数字来描述未来。你肯定不会说明年或后年深发展的股价翻一倍、两倍，但是你一定期待深发展的质量好了一倍还是两倍。
纽曼：我想我能说的，就是我们银行有一系列这样的工作在做，能够让我们银行变得越来越好。但我很高兴你们对我们股价翻番的预测，这是一个令人很愉快的预测。
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