基金还有3700亿现金
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-06-08 11:34
显然，这一强劲的上涨势头并未随着5月的离去而告别A股投资者，截至6月3日，上证综指再创2778点年内新高，但6月4日上午股指放量大跌又让投资者深刻地感受到震荡市的冲击。
《投资者报》数据研究部5月对基金仓位进行监测时发现，尽管市场持续走高，但5月连续三周基金公司的仓位都在不断降低，股票型基金仓位已从4月底的85%降至5月底的80%，混合型基金仓位也从73%降至65%。
作为市场中最大的一支机构投资者，基金仓位的高低、手中持有多少现金资产，以及其对市场的看法都将极大程度影响市场未来的走势。《投资者报》6月初测算的数据显示，偏股型基金手中仍握有3700亿元现金，约占A股流通市值的4.45%。
基金仓位增减剧烈
据《投资者报》数据研究部监测的基金仓位数据，截至6月1日，列入监测的142只股票型基金平均仓位为81.76%，列入监测的117只混合型基金平均仓位为65%。
与4月末相比，股票型基金仓位下调了4个百分点，混合型基金仓位下调了8个点；与2008年底相比，股票型基金仓位提高了11个点，混合型基金上调了9个点。
就单只股票型基金仓位变化而言，大部分基金顺势加仓，但有些在持续加仓后，于5月下调。
在股票型基金中，加仓幅度最大的前10只基金分别是农银汇理行业成长、华宝兴业多策略、国富弹性市值、招商大盘蓝筹、东吴价值成长、宝盈泛沿海增长、工银瑞信大盘蓝筹、申万巴黎竞争优势、长城消费增值、大成积极成长。
同时，一些混合型基金加仓之后，认为市场已经到了阶段性高点，在二季度快速减仓。
其中较为典型的有泰信优质生活基金，这只基金在2008年末仓位为80%，2009年一季度仓位加至90%，而截至6月1日，根据《投资者报》的仓位测算，其仓位已降至60%。类似的基金还有中银持续增长、泰达荷银成长、国联安小盘精选等。
就单只混合型基金的仓位变化来看，今年以来70%的基金与年初相比出现了较大幅度的加仓。
在混合型基金中，加仓幅度最大的基金有汇添富蓝筹稳健、汇丰晋信2016、招商安泰平衡、融通新蓝筹、大摩资源优选混合、中银中国精选、广发策略优选、汇添富优势精选、申万巴黎盛利配置、大成精选增值等，加仓幅度都超过35%。
但也有不少基金持续大幅减仓，如新世纪优选分红、富国天惠精选成长、嘉实稳健、友邦华泰积极成长、富国天瑞强势精选、益民创新优势、东方龙混合、上投摩根中国优势、华富竞争力优选、嘉实主题精选，截至6月1日，减仓幅度超过20%。
这些减仓基金中，不少在2008年末和2009年一季度的仓位远远高于同期平均水平，如嘉实主题精选、上投摩根中国优势和益民创新优势，前期的仓位均超过80%。
偏股型基金还有3000亿
根据基金目前的仓位水平，同时剔除成立未满3个月的新基金、指数型基金和投资海外市场的基金，《投资者报》研究部对283只偏股型基金进行测算后发现，这些基金手中共有可支配投资于股票市场的资金约为3000亿元。
考虑所有基金均需要保持不低于基金资产净值5%的现金或者类现金产品，在测算基金可支配的资金时，对此部分资金给予扣减。
截至6月1日，158只股票型基金的总净值为9134亿元，扣除5%的现金后，实际只有8677亿元，按81%的仓位测算，现在股基共持有股票资产7468亿元，这样，股票型基金手中可用的资金有1200亿元。
采用类似方法，不难测算出混合型基金手中，可用资金约有1800亿元。
尽管混合型基金总规模比股票型基金小，但手中持有的可支配资金其实比股票型基金多，它们在未来市场的话语权方面，将会更加主动。
新发基金资金少于700亿
除了原有老基金的现金资产在股市行情发生逆转时，可能进入市场提供支撑或者引领市场的新方向外，新发行的基金也能不断提供场外的“新鲜血液”，使市场更加繁荣。
截至6月1日，今年新发基金的总金额超过了1000亿元，实际能够投入股票市场的资金不会超过700亿元。
今年以来，市场风向的转变带来的是基金发行方向的转变。2008年，市场主要发行的是债券型基金，但在市场今年见底反弹的推动下，证监会开始加大偏股型基金的发行力度。截至6月1日，今年共新发行的51只基金中，偏股型基金有36只，其中股票型基金25只、混合型基金11只。
在今年的新发基金中，给投资者留下最深印象的莫过于长盛基金公司发行的创新型基金长盛同庆。仅5月6日发行一天，长盛同庆就创了2007年底以来新基金发行规模的新高。
这只新发基金如此火爆，主要是具有产品创新概念的炒作和机构的参与，其他基金尽管没有像长盛同庆那么抢手，但和2008年相比，首发募集规模已经好了很多。
截至6月，今年以来新发基金总规模高达1002亿元。其中，偏股型基金发行了666亿元，偏股型基金平均发行份额为26亿份，明显高于去年发行的平均水平。
新发行的偏股型基金中，除了长盛同庆发行超过百亿外，也有不少基金发行规模可观，如3月2日发行的农银汇理平衡混合型基金，首发规模为64亿份；交银先锋、易方达行业领先和工银瑞信沪深300指数基金的首发募集规模也超过了30亿份。
由于今年以来市场行情较好，新成立的基金一般会在3个月之内就建仓完毕。若考虑这个因素，统计在3月31日之后成立的基金，共有资金415亿元，平均每只基金32亿份，占今年成立偏股型基金资金的62%。
除了已经成立的基金外，现在还有11只偏股型基金正在发行。他们分别是汇添富上证综合、长城景气行业龙头、华富价值增长、金鹰行业优势、中海量化策略、汇丰晋信大盘、招商行业领先、广发聚瑞、申万巴黎消费增长、东方核心动力、浦银安盛精致生活。
如果按照3月之后成立的新基金平均份额计算，预计正在发行的基金总首发规模能到350亿份。
综合上面两类新发基金，预计新发基金将会有不超过700亿元随时可以补充到市场中来。
共持有3700亿现金资产
基金作为市场中机构投资者的代表，其手中持有多少现金资产，以及其对市场的看法将极大程度影响市场未来的走势。
综合现在股票型基金、混合型基金持有仓位的情况和新发基金的情况，不难算出，现在偏股型基金经理手中还握有3700亿元现金资产。
3700亿元现金资产在市场上到底能发挥多大作用？
截至6月3日，A股流通股市值为8.3245万亿元。这意味着，基金手中的这部分现金，约占A股流通市值的4.45%。
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