中国置业投资控股有限公司（00736.HK）是市值大概54.7亿港元的投资控股公司，2015年度投资总置业价值大概两亿人民币，年度盈利有大约1，050万元人民币，主要的业务投资在三个不同行业：置业投资、矿业投资、教育支援服务投资。因为这些行业的都有不同的成长指标，发展程度，和市场宏观趋势，如果要精确地评估中国置业的价值的话，最好的方法应由每个行业的营业来判定它们独立的价值为先。
置业投资未来收益1.3亿
以2015年3月31日为止，中国置业拥有了大概7，000平方米的总楼面面积，全部的楼面都是出租到第三方，而且经营租赁的租赁条件的长久是一般从8－12年左右。在2015年年度，置业投资部门的收入有大约902万元人民币。
要判定这个部门的价值比较简单，因为全部的租赁合约都在合约中说明，所以，在未来的三年，假设租约有包括每年3%通胀的话，可以假设置业投资部门收入会是大概2，900万人民币，如以2015年度的财政费用为准的话，置业投资税前的营业盈利可从表一看到：
如假设营业盈利在2018年打后会保守地维持在每年500万元人民币，以4%的折扣率来计算的话，置业投资的部门现有营业的预料价值会是大约1亿人民币，也就是约1.3亿港元左右。再加上本身置业投资的价值也会继续升值。
克什克矿业估值13亿
中国置业在矿业主要的投资是在克什克腾旗大地矿业有限责任公司，在赤峰市买土地开发矿场，在2015年4月从赤峰市政府拿到了土地开矿权利，现阶段在开发矿场必要的基建，以等待矿场真正开始营运，公司预料在2016年第四季度会正式开始营运矿场。
在现阶段，从初步的地质勘测，矿场主要有两种不同的金属，铜和钼，而矿场储量可从表二看到：
以现在铜和钼金属价钱（分别为2.34美元/磅和5.94美元/磅）来计算的话，现在克什克腾旗大地矿业的矿物储备有大约1.7亿美元，也就是约13.3亿港元左右，当然这些收入不会全部变成盈利，但如果以业界标准的息税前盈利率（大概35%）来计算的话，预料从矿场的总盈利会有大约4.5亿港元，如果保守估计矿场不会发现更多矿物，还有矿产会分布在六至七年的话，矿业投资的部门现有营业的价值会是大约4.6亿港元左右。
教育支援服务投资
在2015年度，中国置业购买了智创投资有限公司90％的股份，而智创投资拥有了全球教育集团全部的股份，全球教育集团主要的业务是提供：
－学生推荐服务
－海外教育咨询
－海外大学登记有关服务
管理层认为，因为海外教育的需求，无论从香港或者内地的学生都会持续增加，而还可以让中国置业的现金流多元化，所以便够买了全球教育，在2015年度收入有大约160万元人民币左右。
除了以上之外，在2014年10月，中国置业也用了1亿港元购买了立群投资有限公司，目的是控制科德教育有限公司，立群投资的附属公司。科德教育是一间电子学习服务供应商，最出名的产品是仓颉语言输入软体，而科德还开始和不同的印刷硬体供应商合作，去提供专业3D印刷训练服务给香港的小学和中学。公司还和METAS香港合作，在中国南方的城市和香港分发METAS的产品和课程，这些发展也会为中国置业带来显着的现金流。
科德教育获盈利保证
收购科德教育的时候，买家保证了：
－科德教育2016年度税后净利会至少有300万港元
－科德教育2017年度税后净利会至少有1，800万港元
如科德教育没能达成以上的业绩目标的话，卖家会补偿中国置业科德教育业绩目标和实际业绩的余额，对科德教育的展望大打一支强心针。以这样的成长，下表可以看到笔者预测未来几年教育支援服务会有什么样的盈利。
如果净利再2020年后每年7%增长的话，用10%折扣率来计算的话，教育支缓服务现有购买的营业的价值有大约10亿港元左右
总括来说，加上了总公司现有的净资产（约4亿港元），得到中国置业的营业价值是大约20亿港元，换算到每股0.49港元，和现在每股1.35港元的市价的距离也不特别远，可以考虑。宏观看大市，由于人民币的继续贬值，中国经济数据的下滑，和美联储对加息放出矛盾的消息，都是对市场短期不利的因素，所以各投资者应做好风险管理，审慎投资。
马修/文
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