爱普股份：短期或有反弹需求

　　爱普股份（603020）：上半年公司营收约9.62亿元，同比增长12.50%，实现归属上市公司股东净利润约1.02亿元，同比增加15.03%。

　　爱普股份的香料香精业务主要包括食用香精、日化香精和烟草香精3大类，其中食用香精占比约80%左右。自公司1996年成立以来就不断进行新产品、新配方的研发，目前已经积累了约2.4万个产品配方，其中有效配方占比约98%。公司每年向客户提供香精产品约7000多种，满足了下游多方位的需求。公司现有技术研发团队200多人，每年研发总投入约3000万元，在行业内处于领先水平。

　　在食品饮料领域，公司主要客户包括伊利、蒙牛、光明等国内乳品巨头，同时公司也已经成为箭牌、雀巢等跨国公司的供应商。在日化领域，公司主要客户包括云南白药、上海家化等，同时也是三笑、美晨等二三线品牌的供应商。公司与上下游客户之间的关系紧密，通常在客户研发新产品的初期公司就开始介入，提供各种备选的香精配方，这种合作方式保证公司能够不断根据客户需求来定制产品，增强客户粘性。

　　过去5年里我国香料香精市场需求保持年均10%-15%左右的增速，预计未来3-5年内香料香精行业需求增速仍将维持在10%左右的水平。目前国内市场的人均消费水平远低于欧美发达地区，未来增长空间巨大。公司前景看好。

　　操作策略：二级市场上，近期该股微弱反弹后继续下探，但振幅明显收窄。预计该股短期的整理后，会做出方向的选择。投资者可待其方向确认后，再做决策。