期待“中国方案”

　　金融改革仍将是G20峰会的重点议题，具体包括完善金融体系、总结宏观审慎政策、加强金融基础设施建设、推广普惠金融和绿色金融

　　作为国际经济合作论坛，G20峰会于1999年12月在德国柏林诞生，它是布雷顿森林体系框架内的非正式对话机制，由G8加上12个重要经济体组成。G20峰会旨在推动发达国家与新兴市场国家进行开放及富有建设性意义的讨论，以寻求共识和合作。G20峰会机制诞生于2008年的全球金融危机之中。当时全体成员国同心协力，努力营造世界经济恢复增长的新局面，重新确立了G20作为国际经济合作主要论坛的重要地位。

　　2016年中国杭州G20峰会即将召开。完善国际金融架构、改善全球金融治理将成为此次峰会的重要议题。今年7月，中国成都G20财长和央行行长会议之后，G20已经形成了《迈向更稳定、更有韧性的国际金融架构的G20议程》，中国杭州G20峰会将在进一步完善国际金融架构、改善全球金融治理方面贡献出“中国方案”。

　　相关背景

　　“强劲、可持续和平衡增长”是G20的共同愿景，也是理解完善国际金融架构、改善全球金融治理的重要背景。2009年匹兹堡G20峰会一致同意，将“强劲、可持续和平衡增长”确立为各国共同愿景，此后，历届G20峰会的讨论一直围绕着这一愿景展开；G20各项工作的开展也都是围绕这个总体目标推进。“强劲、可持续和平衡增长”既表达了G20国家摆脱危机影响、推进经济复苏的强烈意愿，也反映了各方对平衡和可持续增长的高度重视。国际社会认为，能否实现“强劲、可持续和平衡增长”是衡量G20机制是否成功的重要标准，能否为“强劲、可持续和平衡增长”做出贡献是评价一届G20峰会是否取得成功的关键。在中国和各方的共同努力下，G20大力推动“强劲、可持续和平衡增长”议题的相关工作，拟提交中国杭州G20峰会讨论。

　　近年来，由于经济形势分化，世界各国对采取何种政策措施出现了不同观点，导致G20在宏观经济政策协调方面进展缓慢。最近一段时期以来，全球经济不确定性增加，G20作为国际经济合作平台，应当要有所作为。在中国和各方共同努力下，最终促成G20承诺“各自以及共同使用所有政策工具，包括货币、财政和结构性改革政策”，以“增强信心，维护和增进经济复苏”。这是G20在宏观经济政策协调上的重大突破，有利于世界的“强劲、可持续和平衡增长”。

　　主要内容

　　扩大SDR的使用。SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种补充性储备资产，其主要目的在于缓解依赖单一主权货币的内在风险。长期以来，由于分配机制和使用范围上的限制，SDR的作用未能得到充分发挥。危机后，国际社会对于增强SDR作用问题进行了积极讨论，2015年11月，人民币成功加入SDR货币篮子，这既是国际社会对人民币储备货币地位的权威认可，也增加了SDR的代表性和吸引力。中国担任G20主席国之后，与G20各方一道积极推动扩大SDR使用。中国正在与G20各方探讨以SDR作为报告货币的必要性和可行性，并于2016年4月同时以美元和SDR发布了外汇储备数据，于2016年6月发布了以美元和SDR作为报告货币的国际收支和国际投资头寸数据。同时，中国从便利SDR债券的发行入手，积极推动SDR债券市场发展。近日世界银行已获准在中国银行间市场发行SDR债券。目前，G20各国已就研究扩大SDR的作用形成共识，包括更多地使用SDR作为报告货币以及发展SDR债券市场。

　　加强全球金融安全网建设。全球金融安全网包括全球、区域、双边及各国自身储备等多个层次。近年来，中国政府务实推动各方不断完善全球金融安全网建设。中国作为国际货币基金组织第三大成员国，与G20各方协同推动国际货币基金组织和区域金融安排之间的协调合作，促成清迈倡议多边化，并与国际货币基金组织开展首次联合救助演练。在中国的推动下，G20呼吁其他区域金融安排与国际货币基金组织开展类似合作，以提高全球金融安全网的有效性。

　　完善国际货币基金组织份额和治理结构。2016年1月，国际货币基金组织改革方案正式生效，新兴市场和发展中国家的发言权和代表性提高，中国份额排名从第六位上升到第三位。目前中国与国际货币基金组织及G20国家正在就国际货币基金组织的资源问题进行协调，确保国际货币基金组织资源的充足性，确保国际货币基金组织应对经济金融危机的能力。

　　完善主权债务重组机制。有序的主权债务重组对维护金融稳定和保护债权人利益至关重要。近年来，新兴市场国家债权人地位增强，官方融资结构不断变化。巴黎俱乐部作为全球官方债权人的主要协调机制，也在不断适应新形势的需要。G20各方均表示支持巴黎俱乐部讨论一系列主权债问题。到目前为止，中国已经成为全球主要债权国，完善主权债务重组机制符合中国利益。2016年5月，中国财政部在伦敦发行了30亿元人民币国债。

　　改善资本流动监测和风险防范。G20承诺，完善对资本流动及其风险应对，共同采取措施改善对资本流动的监测，及早识别资本流动波动带来的风险。国际货币基金组织也将总结各国经验并整合资本流动管理和宏观审慎政策研究，为各国化解宏观经济金融风险提供参考。

　　重要支撑

　　深化金融改革。2015年以来，全球金融市场剧烈动荡，但全球金融体系稳健，体现出一定的韧性。G20各方一致认为，前期各国经济金融改革取得成效。今年金融改革仍将是G20峰会的重点议题，具体包括五个方面的内容：一是建立开放性的、具有抗风险能力的金融体系，继续落实改革措施，继续监测金融体系中的潜在风险和脆弱性。二是研究总结宏观审慎政策，在G20推动下，相关国际组织全面系统地总结了各国经验教训，为建立宏观审慎政策框架打下基础，也将为中国金融监管改革提供借鉴。三是加强金融市场基础设施建设，推动G20成员全面落实《金融市场基础设施原则》。支持金融稳定理事会（FSB）与国际组织在增强中央对手抗风险能力、恢复计划和可处置性方面的工作，防范系统性金融风险，保障金融市场安全稳定运行。四是推动普惠金融。制定了《G20数字普惠金融高级原则》，更新了G20普惠金融指标体系，还就中小企业融资行动计划制定了具体落实方案，便利中小企业融资。五是发展绿色金融。今年，中国首次把绿色金融议题引入G20议程，并创建了绿色金融研究小组，发行了绿色债券。中国杭州峰会将通过第一份G20绿色金融综合报告，明确绿色金融的定义、目的和范围、面临的挑战，支持全球绿色发展。

　　创新发展方式。创新发展的理念和政策，推进财税、金融、投资、竞争、贸易和就业等领域的结构改革，通过宏观经济政策和社会政策的结合，让市场力量充分释放。重视基础设施建设对各国经济和世界经济的拉动效应，支持G20成立全球基础设施中心，支持世界银行成立全球基础设施基金。并通过建设丝绸之路经济带、21世纪海上丝绸之路、亚洲基础设施投资银行、丝路基金等途径，为全球基础设施投资作出贡献。

　　实现包容性增长。2016年中国杭州G20峰会的主题为：构建创新、活力、联动、包容的世界经济。长期以来，中国关注包容性增长，以确保G20在“强劲、可持续和平衡增长”方面的成果能够惠及所有国家地区和所有社会群体。中国杭州G20将为“强劲、可持续和平衡增长”赋予新内涵，在中国成都G20财长和央行行长会议上，在中国努力下，各方承诺致力于实现“强劲、可持续、平衡和包容性增长”，强调“增长成果应在国家内部和国家之间得到更广泛的分享”，强调G20“将在追求经济增长的过程中提升包容性”。为落实这一承诺，G20各成员国已经制定了新的包容性增长措施，比如减少就业障碍、提升教育和技能培训等。G20还一致同意，在结构性改革指标体系中加入衡量包容性的基尼系数和“共享繁荣”指数，通过了G20数字普惠金融原则，拓展金融服务渠道，提高金融服务水平。

　　（作者为中国人民银行研究局研究员）

　　□王宇

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