9 月初的消息面相对平淡。几个不痛不痒的数据也可以大幅影响市场。
美国经济咨商局8 月31 日公布，8 月份美国人对经济的信心略有改善，消费者信心指数环比增至53.5。这一数值好于经济学家的平均预期。
美国房地产经纪商协会2 号宣布，7 月份的二手房签约销售指数在6 月指数被调降的基础上增长了5.2%。这一增幅超出市场普遍预期。
虽然美国8月份失业率一如预期上升至9.6%，而之前两个月保持在9.5%。但美国劳工部3 号公布，8 月份非农就业人数减少54000 人，降幅较预期温和。
美国ISM PMI 指数在4 月达到今年最高的60.4%，之后逐月下降；7 月环比从56.2%下降至55.5%，8 月最新数据回升至56.3%；同时PMI 自去年8 月以来已经连续十三个月位于50%之上。
上周，中国发布PMI 指数为51.7%，比上月上升0.5 个百分点，连续第18 个月维持在50%上方。虽然这意味着中国经济依然保持着温和增长，但这个消息并没有在国内造成什么动静。不过，却配合着以上美国“貌似不错”的数据，带来上周后几天美股的大涨。
市场认为，对美国的过于悲观的预期临近底部，因而对于一些不那么悲观的数据也有了相对积极的反应。比如，二手房签约率见底小幅反弹，同时近期抵押贷款购买申请指数也轻微回暖，预示了二手房销量在大幅下跌之后出现见底企稳的迹象。
我一直认为，对于美国的状况，市场颇有“借题发挥”的意味。现在大约到了一个波峰，悲观情绪该逐渐缓解。比如失业率虽然高企，但市场更关注的是，非农就业人数降幅温和。真是立场决定态度。
美国的经济在温和复苏之中，不过实际上，全球资金更关注的恐怕不是美国的生产力到底怎么样，而是美国的金融业有没有动摇，美国政府的金融政策态度是怎样。就是说，哪怕美国经济一塌糊涂，只要金融业坚挺，美元依然是强势货币，美国就还是美国。当然这是个伪命题，不可能经济完了，金融业还能繁荣。这也是从很长期而言，美元必然衰弱的原因。
美股上周上扬的另外刺激因素还有奥巴马政府发表的经济刺激政策言论。奥巴马3日发表讲话承诺，将推出一揽子经济刺激方案。包括对企业进一步减税以帮助创造就业；延长针对中产阶级的减税期限；扩大对清洁能源的研发及投资；加大基础设施建设以及针对商业活动减税等。
不管奥巴马说什么，也只能姑且听之。由于美国中期选举在即，奥巴马的举动与其说是经济举动，不如说是政治手腕。
有个有趣的统计，在接近中期选举的时候，政府往往会有规律性的政策出台。从1960 年到现在，共12 届政府，其中有10 次在中期选举前的两个季度增加财政支出，而在中期选举之后减少财政支出。其中，每一届民主党政府的财政政策都是如此。原因在于货币政策的效果需要较长的时间进行传导，而财政政策起效会比较快。
因此，奥巴马提出的增加基础设施建设的计划也好，减税计划也好，先考虑一下国会通过的概率有多少。何况，本次中期选举，民主党的形势并不乐观。一旦参议院和众议院的选举真让共和党占了优势，未来财政政策实施的难度更大。搞不好，最后还是美联储出动更靠谱。
相信，美国会在相当长的时间内保持较宽松的货币政策和低利率环境。而在地球的另一端，亚洲市场不知不觉中开始进入加息周期，如印度、泰国。加上货币升值潜力，资金恐怕会继续追逐亚洲新兴市场。
从这个角度说，中国内地包括香港这段时间的房价上涨有多少是美国的功劳？不得而知，仅为臆测。如果美国中期选举，民主党失利，货币政策继续强化，那么会不会也接着影响亚洲包括中国的房价？
8 月份上海房价量价齐升，几乎回到新政之前水平。成交量和成交均价分别环比上升约70％和10％，让人对“金九银十”更多期待：不是期待房价涨还是跌，而是看开发商大战调控政策———最终是开放商胃口够大，吞噬一切？还是政策放出樱桃炸弹，决绝到底？■
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