安洁科技：迎来加速成长

　　安洁科技（002635）：公司三季度营收7.99亿，同比增长48.9%，环比增长84.7%，毛利率41.8%，同比去年同期的39.8%提升2个百分点，环比2季度的39.0%提升2.8个百分点，三季度盈利能力稳步提升，三项费用合计1.19亿元，同比增长112.6%，环比增长56.9%，可以看出汇兑损失在3季度对公司造成较大的财务影响，三季度公司归属于上市股东净利润1.77亿元，同比增长41.0%，环比增长128.9%。公司8月份开始并表威博精密，可以看出威博对公司带来正面的盈利能力提升贡献。

　　对于安洁科技而言，iPhone8单机ASP仅为iPhoneX1/4，由于今年iPhoneX量产偏慢，我们预计年内出货量低于市场预期，导致公司来自iPhoneX新品业绩贡献递延；同时由于威博精密并表后需进行会计调整，进一步影响了公司四季度的报表业绩；再加之汇兑损失将继续在4季度对公司财务费用造成明显影响，公司目前预告2017年业绩增速30%-60%，对应净利润为5.03亿元-6.19亿元，对应四季度净利润为1.59亿元-2.76亿元，低于此前的市场预期。

　　对于安洁科技而言，2017年业绩受到多重短期因素影响造成低于预期，但是从近期市场环境看，投资者普遍开始将关注焦点转向2018年，三季报的披露事实上成为公司的利空出尽。2018年随着iPhoneX的顺利量产，和威博精密的金属业务快速成长，公司将迎来加速成长期。

　　操作策略：上升趋势完好，投资者可逢下轨介入。