邓普顿基金看多新兴市场
- 来源:英才
- 关键字:邓普顿,基金,新兴市场
- 发布时间:2011-04-06 10:48
文|春天
介绍投资的书大多比较“技术化”，不过，在投资界流传甚广的《约翰-邓普顿爵士的金砖》，却让原本带着“走捷径”求淘金秘诀的人们发现，这本书大量的内容是关于爱与宽容、感恩和谦逊等为人处世的道理。
这很让人疑惑，被《纽约时报》评选为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”的邓普顿爵士，难道在其退休以后，因投资和所谓道德的结合最终引领富兰克林邓普顿基金集团（以下简称邓普顿基金）成为市值排名全球最大的上市基金管理公司？
而邓普顿基金还在不断赢得各种荣誉。就在最近，《环富通基金频道》基金研究机构公布了今年基金年奖得奖名单，表扬过去3年、5年、10年基金平均表现最好的基金。其中，富兰克林邓普顿夺得10个奖项，包括环球新兴债券及环球债券等，并成为最佳债券基金。为什么是邓普顿基金？
这家3月1日增持广汽集团成交额近1亿元、2月21日增持重庆机电涉资385.53万港元、1月20日增持中石油成交额达5.7亿……在中国资本市场上长袖善舞的跨国投资管理公司到底靠什么决胜千里？又是如何看待新兴市场和中国机会的？
有灵魂的基金
邓普顿基金是一个“有灵魂”的投资机构，认为投资管理人远比投资股市重要，这一最本质的理念使得其投资哲学得以长期延续。
邓普顿基金有着自己的信仰，绝不投资烟酒、赌博类公司的股票；不听信华尔街的小道消息，认为任何定理都可能在一夕之间被打破，因此要随时保持弹性投资分析和独立精神；对投资抱正面的态度，因为只有乐观的投资者才能在股市胜出……
1987年，邓普顿退休投身宗教事业，认为心怀善意投资收获将更大的邓普顿，其所建立的核心价值作为邓普顿基金的核心灵魂存在已经超过60年，至今仍是邓普顿基金的投资指南。
在具体的投资活动中，邓普顿基金更强调节俭、独立、审慎，喜欢奉行低换手率投资策略和低费用理念，其节俭还体现在基金产品的低费用上。相比那些券商系的基金产品，邓普顿的基金管理费率要低很多，尤其在固定收益和市政债券基金产品上，对投资者真实收益而言低费率无疑最为关键。
截至2010年9月30日，邓普顿基金旗下管理资产超过6449亿美元。邓普顿基金在纽约证券交易所、伦敦证券交易所以及太平洋证券交易所挂牌交易。
目前，整个富兰克林邓普顿基金集团下属多家投资管理公司，但这些资产被统一注入到上市公司富兰克林资源。虽然在数十年的经营中邓普顿基金有过不少兼并收购，但其核心价值观仍然得到很好的延续和贯彻。在此基础上，邓普顿公司投资人才云集，包括从市政债券基金到新兴股票市场领域，均有着颇具规模而富有经验的分析师队伍的支持。
难能可贵的是，其长期经营成功的关键，还在于能够留住核心投研人才。一直以来，富兰克林投资团队的人员流动率都很低，无论是基金经理还是分析师队伍，其超过2/3的基金经理的任期都超过平均水平。不同团队的策略和风格相异，但遵循的投资流程却是统一的，而且有强大的研究支持。
邓普顿基金旗下有数百位研究分析师以及100多位基金经理，研究机构遍及全球30多个国家，能精准掌握全球最新金融动态，为全球100多个国家的近1000万名投资者提供全面的理财服务，其能提供的投资方案和金融服务超过150种。
除了擅长于股票投资外，富兰克林邓普顿基金集团在债券上的丰富操作经验，使其成为全球多家保险公司、退休基金的投资管理人，更成为美国最大的免税债券基金的投资管理人。当前，除了产品线的纵向扩张，邓普顿基金已经将触角越来越多地伸向了新兴市场包括中国。
渗透中国市场
“新兴市场在整个全球市场中的权重很小，因为他们认为这些市场的风险太大，在产品的比较基准以及投资策略中都不包含新兴市场。但是将来，会有越来越多的全球指数包含新兴市场。”邓普顿基金是最早重视和看好新兴市场投资机会的跨国投资机构，其全球投资总监史蒂文认为新兴市场的人群在未来将会变得越来越富有，他们的投资需求会越来越强烈，而且首选的一般也是自己国家的市场。
而邓普顿的明星基金经理，被誉为“新兴市场教父”的马克·默比乌斯更是直接表达了对中国的情有独钟：“中国正在进行变革，也仍会继续保持较高速的经济增长。”
中国还会保持高速增长，但经济增长将越来越多的依赖内需扩大；同时，中国出口的高附加值产品越来越多，而劳动密集型产品则逐渐缩减规模；此外，中国的企业也正在走出去，到世界各地开展大型基础设施建设。鉴于这些原因，马克·默比乌斯判断，虽然中国的经济增长过程中会有一些波动，但仍将保持较高速的增长。
然而，中国政府对外国人投资国内的证券市场有着比较多的限制，很多外资投资人不能直接投资中国市场，只能投资在香港市场。且就整体而言，投资中国的比重在全球范围内依旧比较低。
2004年11月，富兰克林邓普顿基金集团全资子公司邓普顿国际股份有限公司与国海证券有限责任公司共同出资组建了国海富兰克林基金管理有限公司。该公司注册资本2.2亿元人民币，其中国海证券有限责任公司持有51%的股份，邓普顿国际股份有限公司持有49%的股份。利用中外合资的平台，富兰克林邓普顿基金集团享誉全球的投资机制、研究平台和风险控制体系得以引进中国市场。
如今，富兰克林邓普顿基金集团进入中国多年，除协助国海富兰克林基金管理有限公司管理好现有的基金产品外，还利用其全球投资研究平台，协助合资公司不断开发出最适合中国市场产品和投资者最需要的产品。而其在香港市场的交易也日益活跃，频频出现在港交所大型交易的公告里。不仅如此，邓普顿基金还不放过任何一个可能投资中国的机会，其管理人多次表示，邓普顿将尽可能多地申请QFII额度，而且之前的QFII产品一般都是满仓操作。
在当前富兰克林邓普顿投资集团管理的6000多亿美元资产中，新兴市场所占比重只有10%，而中国在新兴市场投资组合当中的占比约为20%，主要包括H股和红筹股。而在债权投资方面，邓普顿也把目光投向了新兴市场包括中国。
……
介绍投资的书大多比较“技术化”，不过，在投资界流传甚广的《约翰-邓普顿爵士的金砖》，却让原本带着“走捷径”求淘金秘诀的人们发现，这本书大量的内容是关于爱与宽容、感恩和谦逊等为人处世的道理。
这很让人疑惑，被《纽约时报》评选为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”的邓普顿爵士，难道在其退休以后，因投资和所谓道德的结合最终引领富兰克林邓普顿基金集团（以下简称邓普顿基金）成为市值排名全球最大的上市基金管理公司？
而邓普顿基金还在不断赢得各种荣誉。就在最近，《环富通基金频道》基金研究机构公布了今年基金年奖得奖名单，表扬过去3年、5年、10年基金平均表现最好的基金。其中，富兰克林邓普顿夺得10个奖项，包括环球新兴债券及环球债券等，并成为最佳债券基金。为什么是邓普顿基金？
这家3月1日增持广汽集团成交额近1亿元、2月21日增持重庆机电涉资385.53万港元、1月20日增持中石油成交额达5.7亿……在中国资本市场上长袖善舞的跨国投资管理公司到底靠什么决胜千里？又是如何看待新兴市场和中国机会的？
有灵魂的基金
邓普顿基金是一个“有灵魂”的投资机构，认为投资管理人远比投资股市重要，这一最本质的理念使得其投资哲学得以长期延续。
邓普顿基金有着自己的信仰，绝不投资烟酒、赌博类公司的股票；不听信华尔街的小道消息，认为任何定理都可能在一夕之间被打破，因此要随时保持弹性投资分析和独立精神；对投资抱正面的态度，因为只有乐观的投资者才能在股市胜出……
1987年，邓普顿退休投身宗教事业，认为心怀善意投资收获将更大的邓普顿，其所建立的核心价值作为邓普顿基金的核心灵魂存在已经超过60年，至今仍是邓普顿基金的投资指南。
在具体的投资活动中，邓普顿基金更强调节俭、独立、审慎，喜欢奉行低换手率投资策略和低费用理念，其节俭还体现在基金产品的低费用上。相比那些券商系的基金产品，邓普顿的基金管理费率要低很多，尤其在固定收益和市政债券基金产品上，对投资者真实收益而言低费率无疑最为关键。
截至2010年9月30日，邓普顿基金旗下管理资产超过6449亿美元。邓普顿基金在纽约证券交易所、伦敦证券交易所以及太平洋证券交易所挂牌交易。
目前，整个富兰克林邓普顿基金集团下属多家投资管理公司，但这些资产被统一注入到上市公司富兰克林资源。虽然在数十年的经营中邓普顿基金有过不少兼并收购，但其核心价值观仍然得到很好的延续和贯彻。在此基础上，邓普顿公司投资人才云集，包括从市政债券基金到新兴股票市场领域，均有着颇具规模而富有经验的分析师队伍的支持。
难能可贵的是，其长期经营成功的关键，还在于能够留住核心投研人才。一直以来，富兰克林投资团队的人员流动率都很低，无论是基金经理还是分析师队伍，其超过2/3的基金经理的任期都超过平均水平。不同团队的策略和风格相异，但遵循的投资流程却是统一的，而且有强大的研究支持。
邓普顿基金旗下有数百位研究分析师以及100多位基金经理，研究机构遍及全球30多个国家，能精准掌握全球最新金融动态，为全球100多个国家的近1000万名投资者提供全面的理财服务，其能提供的投资方案和金融服务超过150种。
除了擅长于股票投资外，富兰克林邓普顿基金集团在债券上的丰富操作经验，使其成为全球多家保险公司、退休基金的投资管理人，更成为美国最大的免税债券基金的投资管理人。当前，除了产品线的纵向扩张，邓普顿基金已经将触角越来越多地伸向了新兴市场包括中国。
渗透中国市场
“新兴市场在整个全球市场中的权重很小，因为他们认为这些市场的风险太大，在产品的比较基准以及投资策略中都不包含新兴市场。但是将来，会有越来越多的全球指数包含新兴市场。”邓普顿基金是最早重视和看好新兴市场投资机会的跨国投资机构，其全球投资总监史蒂文认为新兴市场的人群在未来将会变得越来越富有，他们的投资需求会越来越强烈，而且首选的一般也是自己国家的市场。
而邓普顿的明星基金经理，被誉为“新兴市场教父”的马克·默比乌斯更是直接表达了对中国的情有独钟：“中国正在进行变革，也仍会继续保持较高速的经济增长。”
中国还会保持高速增长，但经济增长将越来越多的依赖内需扩大；同时，中国出口的高附加值产品越来越多，而劳动密集型产品则逐渐缩减规模；此外，中国的企业也正在走出去，到世界各地开展大型基础设施建设。鉴于这些原因，马克·默比乌斯判断，虽然中国的经济增长过程中会有一些波动，但仍将保持较高速的增长。
然而，中国政府对外国人投资国内的证券市场有着比较多的限制，很多外资投资人不能直接投资中国市场，只能投资在香港市场。且就整体而言，投资中国的比重在全球范围内依旧比较低。
2004年11月，富兰克林邓普顿基金集团全资子公司邓普顿国际股份有限公司与国海证券有限责任公司共同出资组建了国海富兰克林基金管理有限公司。该公司注册资本2.2亿元人民币，其中国海证券有限责任公司持有51%的股份，邓普顿国际股份有限公司持有49%的股份。利用中外合资的平台，富兰克林邓普顿基金集团享誉全球的投资机制、研究平台和风险控制体系得以引进中国市场。
如今，富兰克林邓普顿基金集团进入中国多年，除协助国海富兰克林基金管理有限公司管理好现有的基金产品外，还利用其全球投资研究平台，协助合资公司不断开发出最适合中国市场产品和投资者最需要的产品。而其在香港市场的交易也日益活跃，频频出现在港交所大型交易的公告里。不仅如此，邓普顿基金还不放过任何一个可能投资中国的机会，其管理人多次表示，邓普顿将尽可能多地申请QFII额度，而且之前的QFII产品一般都是满仓操作。
在当前富兰克林邓普顿投资集团管理的6000多亿美元资产中，新兴市场所占比重只有10%，而中国在新兴市场投资组合当中的占比约为20%，主要包括H股和红筹股。而在债权投资方面，邓普顿也把目光投向了新兴市场包括中国。
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