理工监测：需求释放业绩增长

　　扣除铜贸易后主营业务收入大幅增长。2011年1-6月份公司营业收入9869.40万元，其中铜贸易实现收入2974.59万元。扣除铜贸易业务后，2012年1-6月主营业务收入同比增长73.10%。公司营业收入快速增长主要源于电力高压设备在线监测产品的市场需求继续释放。

　　营业利润率提升较快。2012年1-6月，公司营业利润率为19.03%，同比提高5.53个百分点，我们认为主要原因是去年同期铜贸易毛利率过低，拉低了整体营业利润率水平。与第一季度相比，公司营业利润率同比提高13.06%。

　　行业需求稳定增长，公司订单预计稳定增长。2011年公司新接订单3.74亿元，同比增长89.80%。扣除2011年主营业务收入2.13亿元后，预计今年至少结转1.61亿元。2011年变压器在线监测（含油色谱）招标量为6-7亿元，预计2012年全行业招标量在10亿元左右，公司订单仍能稳定增长。

　　操作策略：二级市场上，该股目前量能比较温和，在目前股价稍低位置有较强支撑，MACD有形成金叉的潜力，K线形态上有望呈现反转形态。