壹桥苗业：上升趋势保持完好

　　公司前三季度业绩优良。公司三季度收入3591万元，同比增长37%。前三季度收入累计1.8亿，同比增长23%。三季度净利润2300万，同比增长111%；前三季度净利润9600万，累计同比增长47%。前三季度EPS为0.72元，其中三季度单季度EPS达0.17元。公司预告2012年全年可实现净利润1.3亿元到1.8亿元，较上年同期增长30%-80%。

　　公司海参单产及价格稳步回步。目前，公司海参单产稳定在300公斤/亩，而市场此前预期一直在250-260公斤/亩，单产预期的大幅提升意味着捕捞量上升，单位成本下降，毛利率上升，并最终带来销售额和利润额的大幅超越市场预期。从这个意义上讲，壹桥苗业是四家水产品养殖上市公司中盈利预期最强的。

　　增发即将启动。预计12月份壹桥苗业定向增发可能会实质性启动，进而引发市场对公司盈利释放动力增强的预期，以及定增项目打开未来3-5年成长空间的预期，而这可能也成为股价短期走强的催化剂。根据历史公告，目前壹桥苗业已累计改造海域近2万亩，还有2.5万亩将在增发资金到位后迅速进行围堰投礁改造，后续的投苗工程也将陆续展开，以此保障公司未来3-5年盈利的持续高成长。

　　操作策略：二级市场上，该股前期十分强势，资金深度介入的迹象很明显。近期略有回调，为投资者提供了逢低介入的良机。