“公司是不是出什么大事了？要不然怎么会一个多月就跌去了30％？”持有美克股份（600337）的投资者杜先生既担心又无奈。
在9月上旬走势一直较为稳健的美克股份，自9月下旬以来，股价突然遭遇连续下跌。据统计，9月19日至11月13日股价跌幅达到29.27％，而同一时期上证指数的跌幅仅为0.57％，美克股份远远跑输大盘。
“公司经营情况一切正常。”美克股份证券部工作人员在接受本刊记者采访时表示，“公司全年的业绩预告已经在三季报里披露了，业绩下滑的主要原因是终止期权激励计划后，等待期的股份支付费用全部在报告期内确认。”
经营情况正常
美克股份近期二级市场走势相当疲弱，股价连创新低。事实上，就在较早的8月下旬到9月上旬期间，公司股价还独立于大盘，连拉多根阳线，9月6日甚至涨停。但自9月19日开始，公司股价步入调整，9月21日一根巨阴打破了60日线的支撑后呈逐级下探。
记者注意到，10月26日美克股份发布了三季报。三季报显示，7－9月公司亏损4082.98万元，1－9月实现归属于上市公司股东的净利润814.59万元，同比下滑93.86％；公司同时预计全年业绩同比下滑50％以上。
该消息一经发布立刻成为最后一根稻草，对美克股份股价造成沉重打击。但与其他公司利空出尽股价止跌不同，在此之后，美克股份仍然再跌。因此有投资者对公司是否还有其他利空的消息没有公告产生了怀疑。
该工作人员对记者表示，“除了公告的业绩下滑外，公司的经营情况都一切正常。业绩下滑主要是受宏观经济的影响，今年公司出口业务出现了一定程度的下滑；另外就是因为业绩无法达到行权条件，公司在8月份终止了股权激励计划，4400多万元的等待期股权支付费用已在三季报中确认。”
最坏时刻即将过去
相关资料显示，美克股份主营装饰装修材料、实木家具、聚脂家具及配套产品生产及销售等。公司于2002年成立“美克美家”家具连锁以直营模式开拓内销渠道；又在2007年和2010年通过两次增发将集团内制造和内销渠道全部股份收归旗下，自此成为了覆盖全产业链的家具企业。
公司目前三大业务包括出口家具产品、零售家具商品、批发家具商品三大领域。目前，公司家具制造业拥有天津和新疆两个生产基地；家具零售旗下分为自有品牌和代理品牌，共用渠道。其中3个自有品牌分别是美克美家、Caracole两个家具品牌和馨赏家家居品牌，同时代理国外品牌ETHANALLEN。
中国家具行业经过近20年的高速发展已使中国成为世界上最大的生产制造及出口国，保持着年20%以上的增长速度。而且由于中国家具消费基数低，未来成长空间大。因此，美克股份的成长前景一直被业内人士所看好。
虽然公司今年业绩出现下滑，但分析人士并不悲观，宏源证券分析师认为，“随着国内房地产行业调控、宏观经济企稳以及公司业务结构的不断转型，公司最坏的时候即将过去，看好零售业务不断丰富所带来的增长潜力。”
招商证券分析师王旭东认为，美克股份业绩低于预期，而目前公司处于出口业务转折阵痛期。金融危机虽已结束，但2012年美国经济复苏仍较为缓慢，同时国内劳动力价格持续上涨，成本上涨不能有效传导，导致公司出口毛利率明显下滑，公司亦有改变局面之长远打算，故有意识放弃盈利差的订单。公司出口业务转型效果值得期待。
本刊记者 张婷
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