M2，通胀与投资选择

　　自2012年的经济统计数字公布以来，围绕着中国M2（又称广义货币）数量，众多财经媒体发起了一波又一波的讨论，甚至连人大副委员长成思危也在“2012经济年度人物”上表示：“现在的货币供应量增长得太快。我们的货币供应量近年来多半情况下M2的增量超过GDP的一倍。M2的总存量已经是90多万亿，几乎和欧盟相当。这么多的多余货币，是危险的。”

　　与此同时，几乎所有的国内财经媒体都开始对此事进行报道和分析，并得出了截然相反的结论：

　　批评者的结论是，M2数量高涨是因为“央行滥发、超发货币”的结果，将造成恶性通胀的后果，而且这是中国银行业过去几年“虚假繁荣”的原因--如果现在遏制这一势头，将重创银行；

　　支持者的看法却截然相反。他们指出，首先M2数量大并不代表基础货币（M0）数量大，因此M2数量大并不能说明央行在“超发”、“滥发”货币。其次，中国银行法是世界上最严格的银行法，央行发行货币的手段其实十分有限，在过去的十年中，央行主要通过“外汇占款”来发行货币，而由于中国一直是贸易顺差，且人民币在不断升值，因此基础货币数量增加较快，这是可以理解和在正常范围之内的。

　　这场争论还导致了“国际口水战”：首先是包括中国在内的发展中国家批评发达国家仗着自己货币具有国际储备和交易货币的地位，采用滥发货币向世界输出通胀来缓解自身经济危机的做法。而西方主要媒体则开始引用中国媒体的报道反戈一击，说中国才是最大的货币超发国家--此消息传到国内后，虽然主流传统媒体还没参与，但已在网络上引发了新一轮争论。

　　看来，中国M2已经成为了一个“哥德巴赫猜想”式的问题--意义重大，存疑已久，仅存猜想，但尚无结论。

　　策划|《小康·财智》编辑部

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