非“八”亦非“二”

　　五月K线是红的，主要是创业板、中小板及主板中各类题材股，成长股风风火火地轮番上涨，并开始高位震荡，而主板中，上证指数自2161点起也上涨了近8%。于是，有“二、八“将要转换之说。可是到了六月，无论是创业板、中小板，还是沪深主板指数，都齐刷刷下挫，呈现开门绿。显然非“八”，亦非“二”。

　　非“八”，在当前的行情中有特定的含义。就是说“八”类股票，特别是创业板、中小板指经过大涨之后，已进入高风险区。管理层觉得涨得过高，五月底就要求一些创业板公司集体发布风险提示公告。最近又有传闻，说管理层同时出重拳，对多家近期涨幅过大的创业板公司进行专项检查。另一个警示信号是大小非和高管减持套现量大，多的有几千万，甚至上亿。还有累积的大量获利盘要兑现。可以说，在这些“八”类股票中，除少部分个股，想再大涨，或者说想不调整，实在太难了。对这种调整的时间和幅度，要有充分的心理准备。对于看不准的个股，不如暂时退出观望。

　　非“二”，在当前的行情中也有特定的含义。“二”类股票一般指大盘权重股和周期股，如银行、地产、煤炭、有色、钢铁、水泥等。对于创业板、中小板的风险，市场已有足够的提示，而对于大盘权重股和周期股的启动却抱有过早过高的期望，以为随着创业板、中小板的大幅调整，大盘权重股就会涨起来，主板指数就会来一波大行情。理由是估值低，尤其是银行股市盈率只有5-7倍。券商股、地产股等有上涨潜力。实际上，这类股票最近也确实吸引了一批资金，股价在五月份也有所表现。但由于经济处于弱复苏状态，再加上转型升级和环保力度加大，这类股票近期并没有整体性上涨机会，六月开始又连续下挫就能说明问题。直白地说，这类股票最近几个月都很难有戏。

　　有一种逻辑叫“非此即彼”。套用到股市，即非“八”即“二”。但实际上，这种逻辑在股市并不适用。股市行情，尤其是A股市场的行情十分复杂，有特殊的运行规律。有时“二”类股票涨幅较大，多数时间“八”类股票涨幅大，而有时则是“二、八”一起涨跌，只是幅度大小不同而已。目前的这轮下跌，就是“二、八”一起跌。回顾过去的市场行情，中小盘股，尤其是题材股、成长股，机会很多，也很大。而大盘权重股、周期股的机会相对较少，尤其是大机会，多少年才遇到一次。有人归纳为：“小盘股，大机会；大盘股，小机会”。就以1949这波行情为例，起初是以银行为代表的大盘权重股的估值修复行情，后来则变成创业板、中小板的天下，涨幅比大盘权重股大得多。从另一个角度看，主板中的中小盘股也有很多题材股、成长股，而创业板、中小板也出现不少业绩变脸的股票，股价走势很差，让投资者亏损累累。这些说明，投资A股市场，还是要多关注中小盘股，主要是关注其中有题材、具备高成长性的股票。抓对了股票，就有获利的机会，就不必纠结于大盘的调整和风格转换。

　　石侃