平安玩转互联网金融

　　与一些P2P公司将一定数量个人贷款转化成“信贷资产包”，再卖给专业投资者的模式不同，陆金所提供理财产品和借款一对一交易，并且由担保公司对本金和预期收益提供担保。

　　平安是第一家与阿里巴巴、腾讯等电商和社交平台大规模全方位合作的保险集团，第一家真正触网、建立网上P2P的传统金融机构。为什么平安集团能率先“触网”？平安是如何玩转互联网金融的？

　　与一些P2P网贷公司将一定数量个人贷款转化成“信贷资产包”，再卖给专业投资者的模式不同，平安旗下的陆金所提供理财产品和借款一对一交易，并且由担保公司对本金和预期收益提供担保，既保本又保息。

　　陆金所的出现，一方面与互联网金融的兴起和马明哲对此的重视相关，另一方面与创新银行业务、发展小微融资密切相关。

　　平安的创新基因源于哪里？从马明哲的“土猫洋猫论”和“付费过桥论”等著名观点中，可以窥见创新基因的端倪。不惜重金招揽人才、“付费过桥”的做法，使得平安集团买来了时间和领先地位。陆金所也是一个土猫洋猫混血的咨询、金融、IT 人士的集合。

　　架构全新商业模式

　　陆金所全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司，是平安集团旗下成员，成立于2011年9月，注册资本金4亿元人民币，是一个联结小微投资人和借款人的互联网平台，是一种特殊的P2P网贷模式。

　　陆金所为资金出借人提供简单的理财产品，使资金出借人直接与借款人匹配，双方通过平台签订电子协议，直接明确借贷关系，陆金所不赚取息差。

　　目前陆金所还只是一个试验平台。在目前的商业模式下，由于不收取手续费和成交费，几乎没有任何收入，陆金所是一个“烧钱”的互联网平台。要想盈利，有几条出路：一是收取交易手续费和成交费；二是可以改变一对一模式，考虑把贷款打包，与理财产品之间形成息差；三也可以考虑扩大业务范围、扩展商业模式、设计多种产品等，来创造更多的盈利点和业务量。

　　借款同时需要申请指定的担保公司提供的担保服务，担保公司承担保障资金出借人本金和收益的责任。

　　陆金所目前的服务对象是银行服务不到的群体。其旗下目前唯一一款产品“稳盈安e贷”投资和借款金额起点要求均为1万元人民币，而银行理财产品受银监会监管规定限制，10万元起售。

　　“稳盈安e贷”目前年化投资收益率与借款利率都是按人民银行基准贷款利率加成40%。目前1年期投资利率为8.4%，大于1年至3年期投资利率为8.61%，平均综合收益率8.61%，投资平均期限接近3年。不到9%的预期投资收益率与同类的P2P网贷平台预期收益率相比，应该属于较低的水平。

　　构筑担保风控机制

　　借款方通过平安集团旗下担保公司审核之后，直接向投资方借贷，双方通过平台的电子借贷协议，明确双方的债务与债权关系。理财产品与借款一一对应。

　　平安集团旗下的担保公司—平安融资担保（天津）有限公司为稳盈安e贷提供全额担保，承担贷款损失的风险，相应地收取一定的担保费。担保范围包括本金、利息和逾期罚息。担保费的比例是根据个人资信情况而定。信用审核和担保业务处理是线下的。

　　做好风险控制、降低违约率和坏账率，是在P2P模式下能够盈利的一个必要条件。

　　据平安内部人士透露，陆金所坏账率低于0.3%。但考虑到陆金所上线时间较短，且目前借款周期以3年期为主，大部分贷款还未全部到期，坏账率可能还没有完全显现出来。

　　陆金所目前不承担坏账风险，把风险转移给了平安旗下的担保公司。考虑到担保公司的贷款审核、违约追偿等运营管理成本之后，2%左右的担保费率应不足以支持大于3%的违约率（假设违约损失率为60%）。

　　与其他网贷公司相比，在风险控制方面，平安集团作为一个综合金融集团具有更强的风险评估监控能力。陆金所和担保公司从平安银行引入了授信模型，任何从陆金所借款的个人或企业，都需要通过该模型的审核。据称目前的审核通过率只有40%左右。

　　与尚未接入人民银行征信系统的大多数P2P网贷公司相比，平安集团已整体接入人民银行征信系统，这有助于陆金所和旗下担保公司掌握平台上借款人的信用信息，把控风险。另外，陆金所任秘书长的网贷联盟、杜晓山任理事长的小额信贷联盟也在准备进行P2P网贷公司的信用信息联网和与人民银行征信系统的对接。

　　* 作者系和君咨询合伙人

　　附文：

　　平安触网大事件

　　1.“三马”卖保险

　　2013年，由阿里巴巴的马云、平安保险的马明哲、腾讯控股的马化腾联手打造的众安在线财产保险公司获批。众安在线推出主要针对责任险、保证险以及网络虚拟财产的保险产品，完全通过互联网销售和理赔。这一举措被认为是金融业互联网化进程中的重要里程碑。平安已经清醒意识到互联网和大数据的强大力量。三马卖保险就是平安化被动为主动，争取金融和互联网合作双赢的举动。

　　2.联手百度JBP

　　平安与百度签订JBP战略合作协议，在消费者洞察方面，借助百度的大数据优势，共同进行深度的用户行为研究，构建金融领域的网友生态圈，增强平安的销售能力。例如，通过对关注过“汽车保险”、“新车购买”等高相关人群的分析和聚类，平安保险在“百度知道”的4个频道投放有针对性的广告，成单几率大幅提升。

　　3.软件的泛互联化移动应用：MIT 移动展业

　　MIT（Mobile Integrated Terminal）移动展业是平安保险倾力打造的移动互联网业务模式。业务代理人携带笔记本电脑、3G无线网卡等，通过网络同平安的IT系统在线对接，实时为客户办理业务，现场完成投保申请、契约审核、保单交费到承保出单的全部过程，并随时随地办理保险金领取、贷款申请等10余项服务。MIT目前使用率已超过90%，大大提高了业务效率。

　　■文/高艳秋 *

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