染料行业第三次并购高潮来临

　　上世纪90年代中期，西方大型染料公司之间的一系列重大重组事件，改变了整个染料行业的格局。当时，赫司特和拜耳合并了双方的染料业务，组成了德司达公司；山德士分出了科莱恩公司；汽巴分出了汽巴专用化学品公司；巴斯夫收购了捷利康的染料部门等。随着德司达和巴斯夫染料部门合并，创办新的德司达公司，染料行业的重组进入了一个新阶段，形成了三大巨头德国德司达、瑞士汽巴精化及科莱恩三分天下的局面。

　　行业兼并重组趋势前瞻

　　2008年爆发的金融危机直接导致了全球染料行业第三次兼并重组高潮的来临。2009年底，随着全球染料巨头德国德司达宣布破产，染料行业三巨头格局被彻底打破。

　　前瞻产业研究院认为，染料行业投资兼并与重组整合动因主要包括扩张销售网络、延伸生产产业链、战略互补等，其中国内企业的投资兼并与重组整合多处于产业链延伸的目的，国际则以战略互补为主。

　　对于未来染料行业投资兼并与重组，前瞻产业研究院认为将呈如下趋势：

　　投资兼并与重组方向趋势：高端、环保

　　前瞻产业研究院认为，目前常规染料市场已经基本饱和，市场竞争较为激烈，因此，在未来的发展中，高端染料市场将是投资者主要的投资方向，具有高端染料生产能力的创新型企业也将成为未来投资者的热门投资兼并目标；对于新建投资项目来说，高端、环保性的染料项目将是未来的主要投资方向。

　　投资兼并与重组形式趋势：产能扩建与兼并收购将成为主要形式

　　目前我国染料行业竞争格局已经基本确定，浙江龙盛和闰土股份双寡头将是未来染料行业的基本竞争格局。另外总体上染料行业中小企业居多，因此前瞻判断在这种行业形势下，对于行业龙头企业来说，现有产能扩建和兼并收购将是未来主要的投资并购形式；而对于行业新进入者来说，无疑收购现有企业将是最明智的进入形式。

　　染料龙头企业产能扩张计划明确

　　产业链发展助力行业集中度提升

　　总体来看我国染料行业市场集中度较高，而近年来行业并购、新建产能等资本运作活动层出不穷，尤其是行业龙头企业，是未来染料产能扩张主要承载体。且从其产能扩张计划可以看出，除了染料相关产能外，上游原材料也是未来的主要产能扩张计划事项。

　　其实就目前来看，我国国内染料行业企业集中度已经较高了，前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国染料行业产销需求与投资预测分析报告》数据显示，2013年，浙江龙盛染料产量占到全国总产量的25.47%，闰土股份产量占比18.44%。结合这两家企业的扩张计划，笔者认为未来我国染料行业市场集中度有望进一步提高。

　　对于染料行业未来投资，前瞻产业研究院认为除了需要加强产业链投资，注重规模化发展，进而降低成本，增强竞争力外，还需要关注以下几个方面：

　　（1）加强研发领域投资

　　我国染料企业的开发力量比较薄弱，要加强同科研单位和大专院校的合作，企业的科研力量要偏重于生产技术和装备的改进。为降低创新工作的风险和弥补开发资金的不足，企业之间也可以进行联合开发，做到风险共担，利益共享。目前我国染料新产品的开发还应以仿制国外专利保护期已过的产品为主，适当进行新品种的开发，降低产品的开发成本。

　　（2）加强产品的商品化和应用研究投入

　　在染料的后加工和商品化方面，我国染料工业和发达国家相比存在较大差距，国内企业要继续开展这方面的工作，特别是在助剂的使用上要大力投入。应用技术的提高既是提高产品质量的需要，也是加强市场营销工作的需要，应该受到各企业的高度重视。

　　（3）重视环保投入

　　染料工业能否有效地治理“三废”已成为行业能否在新世纪里继续发展的关键问题。国内企业只有在环保方面跟上发达国家的步伐，才能突破“绿色壁垒”，同发达国家的产品竞争。因此，各染料生产企业要注意采用新工艺和新技术，降低生产过程的排放量，对生产过程中的排放物要尽量做到综合利用和循环使用。同时也要舍得在“三废”治理上进行投入，建设自己的处理装置。建议有条件的企业要尽早向各地的开发区或化工园区搬迁，利用园区内的公共“三废”处理设施，降低处理成本。同时，也要注意各个国家和地区有关纺织品和化工产品法规和政策的变化，及时调整企业的产品标准。

　　李佩娟 前瞻产业研究院