我不是死多头

　　整理区间缩窄本周（8 月30 日至9 月3 日）沪深300指数又是两天上涨、三天下跌。为什么说“又是”？因为从7 月26 日以来，连续6 个礼拜，一周之内上涨或下跌的天数，不会超过3天。也就是说，要么2 涨3 跌，要么3涨2 跌。这种现象反应了大盘从7 月26 日以后，已经1 个半月以2875 点为中心，在其上下各100 点的范围波动。多空方陷入拉锯，所以一周5 个交易日上涨或下跌都不会超过3 个交易日，两方都没有明显占优势。本周的最高点较上周下降，低点又较上周上升，整理区间进一步缩窄。

　　我不是死多头

　　周一股指期货和现货双双高开，开启强劲走势的一天。早盘现货价格一路上扬，期货多方的热情也一路加码，升水幅度从开盘的0.77%，10 点40 分以后就增加到1%以上。持仓量也在这个时间达到34000 手以上，多方不断加码由此可见。午盘过后现货再创新高，但是多方有些缩手，价差下降到0.7%，持仓量也下降到32000 手附近。下午的走势不能定性为偏空，而是多方获利了结。但是不代表多方出逃，因为持仓量相较上周五增加2440 手，多方的净头寸仍是加码。

　　周二期货和现货都开低，这显得周一多方选择部分获利了结十分明智。而周二本身的行情由于一直在2900 点附近波动，多空方都觉得没有太多的获利空间，所以持仓量的峰值相较周一少了2496 手。当天的交易量低于20 万手，如果排除结算当周，这是5 月14 日以后的当日单一合约最低值。也说明了波动太小降低交易热情。

　　周三与周二形成强烈对比，振幅达到2.5%，这是12个交易日的最大值。当天的行情十分戏剧化，早盘曾经大涨0.98%，却从11 点开始加速下落，14 点35 分反而变成下跌1.52%。那么这样上冲下洗的行情，期货交易人都做些什么呢？依旧是做多。在11 点前的上涨走势中，价差的平均幅度达到0.78%，这远高出周二的平均值0.42%。而且这段时间持仓量增加的趋势十分坚决，如果以每5 分钟来看，除了10 点55 分的持仓量较10 点50 分下降158 手，其他全部增加。那么接下来的下跌中，还是做多吗？答案是依旧做多。13 点至13点45 分，升水又放大到0.8%，并且持仓量在13 点45 分达到当日最高的35609 手，这说明在下跌中多方依旧低接。虽然现货的低点还在后面，而且还要在低1.9%，但是以全周的角度来看，在还是一个相对低点，多方没有买在最低，但是买个次低不成问题。周四期货和现货的高开幅度都超过1%，是本周最大的。随后的下跌幅度也不大，收盘时保住了开盘的涨幅。周四的价差平均值下降为0.42%，持仓量最高只有30780 手，远不如周三的35609 手，收盘持仓量也下降了1919 手。以上的数字说明，周三多方低接后，周四高开后迅速获利，多方选择获利了结。

　　周五的行情最令人感兴趣的就是盘中的“假摔”，10点40 分到13 点25 分下跌1.17%，随后到14 点45 分又几乎涨回到10 点40 分的水平，这种走势让日K 线留下长下影线。这段“假摔”，期货的空方顺道赚了一把。在摔跤之前，10 点30 分，股指期货的价差就迅速下跌到0.48%，而5 分钟前还是0.60%，10 点40 分进一步跌到0.27%。而持仓量则是一路上升，在现货触底的同时，持仓量又下降，并且回到原来的水平，所以空方是先进场后获利了结。

　　而周五尾盘现货达到周四的收盘水平，持仓量却进一步下降，显示多方仍然延续周四的获利了结。

　　结论

　　本周基本还是维持看多的基调，但是多方不是死多头，不管价位。聪明的多方会选择在周三低点买进，也会在周四和周五顺势获利了结。由此可见，9 月合约的多方是主导的一方。