10月解禁市值环比增6成 实际套现压力不大
- 来源:投资者报
- 关键字:套现
- 发布时间:2010-09-27 10:07
10月大小非解禁将迎来小高峰，但实际解禁压力可谓“雷声大，雨点小”。
结合Wind数据，《投资者报》数据研究部统计发现，10月大小非解禁数量为242亿股，解禁市值约为4000亿元（以9月21日收盘价计，下同），从环比数据来看，10月的解禁数量和解禁市值分别增长67%和60%，创下今年以来的解禁小高峰。
不过，从具体解禁数据来看，10月解禁市值有8成来自中国神华，该公司此次解禁股份全部为其大股东神华集团持有，减持意愿较低。剔除中国神华的解禁股份，则10月解禁压力可缩减到725亿元。
此外，令市场谈之色变的创业板解禁洪峰，本来应该在10月30日来袭，但是由于当日为周六休市日，所以创业板解禁潮后延到11月1日。
10月解禁4000亿
在经历连续5个月大小非解禁的低谷期之后，10月解禁规模开始探底回升。
从解禁数量来看，10月将有60家上市公司的限售股解禁，合计解禁数量为242亿股。在过去的9个月中，仅有1月和4月份的解禁数量高于10月，分别达到281.9亿股和322.9亿股。
从解禁市值来看，10月大小非解禁市值约为4000亿元。与过去9个月相比，除1月之外，10月的解禁市值高于其他8个月。
相比而言，10月解禁数量和解禁市值环比分别增长67%和60%，同比则分别减少92%和78%。
10月大小非解禁数据同比大幅缩减，主要是因为去年10月大小非解禁迎来高峰，当月解禁数量达到3201.8亿股，解禁市值也达到2.08万亿元。主要来自工商银行、中国石化和上港集团3只大盘股的天量解禁，3家公司的解禁数量占当月的95.6%。
10月的解禁小高峰拉开了今年四季度大小非解禁高潮的序幕。根据9月21日收盘价计算，11月和12月大小非月度解禁市值将分别达到1.8万亿元和5473.6亿元，创下今年季度解禁的峰值。
8成压力来自中国神华
就具体解禁公司而言，在10月将解禁的60家上市公司中，解禁市值居于前3位的依次为中国神华、农业银行和平庄能源，分别达到3274亿元、130亿元和76亿元。同时，它们也是10月解禁数量最多的3家公司。
无论从解禁数量还是从解禁市值来看，中国神华解禁规模均居10月60家解禁公司之首。
中国神华此次的解禁市值占到10月总解禁市值的82%；解禁数量达到145亿股，占当月解禁数量的6成。
资料显示，中国神华解禁股份为首发原股东限售股份，全部为其大股东神华集团持有。
相对于中国神华而言，10月另一只解禁市值超过百亿元的公司更值得警惕——10月15日解禁的农业银行。届时，其IPO网下机构配售股份将解禁，解禁数量为 50亿股，占目前农业银行实际流通A股的一半左右，解禁市值达130亿元。资料显示，此次持有农业银行限售股的机构主要有基金、保险和社保基金等。
创业板解禁高峰延至11月
步入四季度，令投资者最为担忧的是创业板解禁高峰的到来。
去年10月30日，28只创业板股票首度登陆A股市场。时隔一年，其原始股东手中被锁定12个月的股份终于迎来开闸之时。
目前，在28只首批上市的创业板股票中，除宝德股份延长限售期至2012年10月30日外，其余 27家公司合计有11.9亿股限售股将在今年10月30日解禁，根据9月21日收盘价，其解禁市值为297亿元。
不过，本来在10月30日(周六)应该解禁的股份，因为恰巧遭遇双休日休市，解禁洪峰后移到了11月1日。
另据统计，除上述27只创业板公司外，10月仍有7只创业板公司解禁。这7家公司的解禁股份为3个月前IPO时网下机构配售股份，合计解禁数量为4132万股，解禁市值为8.8亿元，不足10月总解禁市值的1%。
这7只股票包括国联水产、金刚玻璃、科新机电、华伍股份、易联众、智云股份和高新兴。前3只股票的解禁日期为10月8日，其余4只的解禁时间为10月28日。
其中解禁规模最大的为国联水产，解禁数量和解禁市值分别为1600万股和2.4亿元。
此外，10月解禁规模较大的创业板股票，还有和国联水产同一天解禁的金刚玻璃和科新机电，解禁市值分别为0.9亿元和0.68亿元。
10月实际解禁压力725亿
从最近5年各月的解禁市值与股指走势来看，当月股指的解禁市值的大小和股指走势关系不大。
首先，从最近5年10月解禁情况来看，2005年和2008年10月，解禁数量分别只有25亿股和91亿股，解禁市值也分别为94亿元和402亿元，在5年中居于低位，但当月股指却分别下跌5.4%和24.6%。
而在2007年10月和2009年10月，解禁数量和解禁市值均达到一个小高峰，这两个月沪指却均上涨逾7%。
此外，2007年10月、2008年2月和3月、2009年12月等4个月的解禁市值和今年10月相当，在3500亿元和4666亿元之间。但这4个月沪指则涨跌不一（两次上涨，两次下跌）。
可见，单纯从解禁规模来看，并不能确定大小非解禁对于当月市场的影响。对市场构成实质性压力的，是解禁股份背后的股东们。
这一点在2009年10月的解禁中可见一斑。当月两市解禁市值曾达到2万亿元，创下近年来月度解禁峰值。但剔除当月3只大盘股的解禁压力，其实际解禁压力缩减9成左右，当月沪指上涨近8%。
一般而言，国有股份以及大非的减持意愿较低，对市场构成的解禁压力较小；一些持股数量较少的小非，尤其是个人股东，解禁意愿较强。
因此，今年10月中国神华的解禁市值占当月总量的8成，持有该解禁股份的为神华集团，减持意愿较小。
若剔除中国神华解禁股份对市场的影响，则10月实际解禁压力可大幅缩减到97亿股和725亿元。由此可见，10月的大规模解禁可谓“雷声大、雨点小”。
需要注意的是，部分股票解禁股份占当前流通A股的比重很大，这有可能会压制其二级市场股价走势。10月解禁股份占当前流通A股比例超过100%的公司有7家，包括中国神华、嘉凯城、圣农发展、平庄能源、国兴地产、卧龙地产和光明乳业。除中国神华外，其余6只股票的解禁仍值得警惕。
……
结合Wind数据，《投资者报》数据研究部统计发现，10月大小非解禁数量为242亿股，解禁市值约为4000亿元（以9月21日收盘价计，下同），从环比数据来看，10月的解禁数量和解禁市值分别增长67%和60%，创下今年以来的解禁小高峰。
不过，从具体解禁数据来看，10月解禁市值有8成来自中国神华，该公司此次解禁股份全部为其大股东神华集团持有，减持意愿较低。剔除中国神华的解禁股份，则10月解禁压力可缩减到725亿元。
此外，令市场谈之色变的创业板解禁洪峰，本来应该在10月30日来袭，但是由于当日为周六休市日，所以创业板解禁潮后延到11月1日。
10月解禁4000亿
在经历连续5个月大小非解禁的低谷期之后，10月解禁规模开始探底回升。
从解禁数量来看，10月将有60家上市公司的限售股解禁，合计解禁数量为242亿股。在过去的9个月中，仅有1月和4月份的解禁数量高于10月，分别达到281.9亿股和322.9亿股。
从解禁市值来看，10月大小非解禁市值约为4000亿元。与过去9个月相比，除1月之外，10月的解禁市值高于其他8个月。
相比而言，10月解禁数量和解禁市值环比分别增长67%和60%，同比则分别减少92%和78%。
10月大小非解禁数据同比大幅缩减，主要是因为去年10月大小非解禁迎来高峰，当月解禁数量达到3201.8亿股，解禁市值也达到2.08万亿元。主要来自工商银行、中国石化和上港集团3只大盘股的天量解禁，3家公司的解禁数量占当月的95.6%。
10月的解禁小高峰拉开了今年四季度大小非解禁高潮的序幕。根据9月21日收盘价计算，11月和12月大小非月度解禁市值将分别达到1.8万亿元和5473.6亿元，创下今年季度解禁的峰值。
8成压力来自中国神华
就具体解禁公司而言，在10月将解禁的60家上市公司中，解禁市值居于前3位的依次为中国神华、农业银行和平庄能源，分别达到3274亿元、130亿元和76亿元。同时，它们也是10月解禁数量最多的3家公司。
无论从解禁数量还是从解禁市值来看，中国神华解禁规模均居10月60家解禁公司之首。
中国神华此次的解禁市值占到10月总解禁市值的82%；解禁数量达到145亿股，占当月解禁数量的6成。
资料显示，中国神华解禁股份为首发原股东限售股份，全部为其大股东神华集团持有。
相对于中国神华而言，10月另一只解禁市值超过百亿元的公司更值得警惕——10月15日解禁的农业银行。届时，其IPO网下机构配售股份将解禁，解禁数量为 50亿股，占目前农业银行实际流通A股的一半左右，解禁市值达130亿元。资料显示，此次持有农业银行限售股的机构主要有基金、保险和社保基金等。
创业板解禁高峰延至11月
步入四季度，令投资者最为担忧的是创业板解禁高峰的到来。
去年10月30日，28只创业板股票首度登陆A股市场。时隔一年，其原始股东手中被锁定12个月的股份终于迎来开闸之时。
目前，在28只首批上市的创业板股票中，除宝德股份延长限售期至2012年10月30日外，其余 27家公司合计有11.9亿股限售股将在今年10月30日解禁，根据9月21日收盘价，其解禁市值为297亿元。
不过，本来在10月30日(周六)应该解禁的股份，因为恰巧遭遇双休日休市，解禁洪峰后移到了11月1日。
另据统计，除上述27只创业板公司外，10月仍有7只创业板公司解禁。这7家公司的解禁股份为3个月前IPO时网下机构配售股份，合计解禁数量为4132万股，解禁市值为8.8亿元，不足10月总解禁市值的1%。
这7只股票包括国联水产、金刚玻璃、科新机电、华伍股份、易联众、智云股份和高新兴。前3只股票的解禁日期为10月8日，其余4只的解禁时间为10月28日。
其中解禁规模最大的为国联水产，解禁数量和解禁市值分别为1600万股和2.4亿元。
此外，10月解禁规模较大的创业板股票，还有和国联水产同一天解禁的金刚玻璃和科新机电，解禁市值分别为0.9亿元和0.68亿元。
10月实际解禁压力725亿
从最近5年各月的解禁市值与股指走势来看，当月股指的解禁市值的大小和股指走势关系不大。
首先，从最近5年10月解禁情况来看，2005年和2008年10月，解禁数量分别只有25亿股和91亿股，解禁市值也分别为94亿元和402亿元，在5年中居于低位，但当月股指却分别下跌5.4%和24.6%。
而在2007年10月和2009年10月，解禁数量和解禁市值均达到一个小高峰，这两个月沪指却均上涨逾7%。
此外，2007年10月、2008年2月和3月、2009年12月等4个月的解禁市值和今年10月相当，在3500亿元和4666亿元之间。但这4个月沪指则涨跌不一（两次上涨，两次下跌）。
可见，单纯从解禁规模来看，并不能确定大小非解禁对于当月市场的影响。对市场构成实质性压力的，是解禁股份背后的股东们。
这一点在2009年10月的解禁中可见一斑。当月两市解禁市值曾达到2万亿元，创下近年来月度解禁峰值。但剔除当月3只大盘股的解禁压力，其实际解禁压力缩减9成左右，当月沪指上涨近8%。
一般而言，国有股份以及大非的减持意愿较低，对市场构成的解禁压力较小；一些持股数量较少的小非，尤其是个人股东，解禁意愿较强。
因此，今年10月中国神华的解禁市值占当月总量的8成，持有该解禁股份的为神华集团，减持意愿较小。
若剔除中国神华解禁股份对市场的影响，则10月实际解禁压力可大幅缩减到97亿股和725亿元。由此可见，10月的大规模解禁可谓“雷声大、雨点小”。
需要注意的是，部分股票解禁股份占当前流通A股的比重很大，这有可能会压制其二级市场股价走势。10月解禁股份占当前流通A股比例超过100%的公司有7家，包括中国神华、嘉凯城、圣农发展、平庄能源、国兴地产、卧龙地产和光明乳业。除中国神华外，其余6只股票的解禁仍值得警惕。
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